随着业绩预告批量公布，业绩预喜成主流资金关注焦点，不少细(xi)分行业回暖态势显著。Wind数据显示，截(jie)至7月11日，共有1256家A股公司(si)披露2024年上(shang)半(ban)年业绩预告，426家公司(si)业绩报喜。其中，320家公司(si)业绩预增，106家公司(si)预计扭亏为(wei)盈。
从细(xi)分行业来(lai)看，受所处行业景气度回升、市(shi)场需求拉(la)动、主营产品量价齐升等因素影响，目前公用事业、电子(zi)、汽(qi)车、基础化工等行业相关上(shang)市(shi)公司(si)业绩表现不俗。供需错配价格下滑影响下，今年上(shang)半(ban)年，锂电、光伏(fu)等行业普遍在过苦日子(zi)。
订单(dan)增长(chang)产销(xiao)提升
随着全(quan)球宏观经济温和(he)复苏，电子(zi)信(xin)息产品市(shi)场需求改善。申万电子(zi)行业已有91家公司(si)披露半(ban)年报业绩预告，其中47家业绩报喜。电子(zi)板块内，PCB企业普遍迎来(lai)业绩大增的半(ban)年度“成绩单(dan)”。
深南电路预计今年上(shang)半(ban)年净(jing)利润9.1亿元至10亿元，同比增长(chang)92.01%至111%。上(shang)半(ban)年，公司(si)订单(dan)同比增长(chang)，产能稼动率保持(chi)在良好水平，业务(wu)收入实现同比增长(chang)，同时由于AI的加速演进及(ji)应用深化，叠加通用服务(wu)器迭代升级(ji)等因素，公司(si)产品结构优化，助益利润同比提升。
生(sheng)益电子(zi)预计上(shang)半(ban)年实现净(jing)利润9350万元到1.1亿元，同比增加8.77倍至10.49倍。生(sheng)益电子(zi)表示，随着市(shi)场对高层数、高精度、高密度和(he)高可靠的多(duo)层印制电路板需求增长(chang)，公司(si)产量、销(xiao)量、营业收入均较(jiao)上(shang)年同期有所增长(chang)。公司(si)毛利增长(chang)，带动净(jing)利润获得较(jiao)大幅度的提升。
受华为(wei)手机快速复苏等因素影响，安(an)卓供应链上(shang)市(shi)公司(si)上(shang)半(ban)年业绩普遍预增，数家公司(si)业绩扭亏为(wei)盈。
作为(wei)消费电子(zi)光学光电领域代表性企业，欧(ou)菲光预计今年上(shang)半(ban)年实现净(jing)利润3600万元至4500万元，实现扭亏为(wei)盈。欧(ou)菲光表示，上(shang)半(ban)年公司(si)业务(wu)订单(dan)量较(jiao)上(shang)年同期增加，营业收入增长(chang)带动净(jing)利润同比增长(chang)，同时高附加值产品的收入同比实现较(jiao)快增长(chang)，盈利能力提升。
指纹识别芯片供应商汇顶(ding)科技(ji)预计2024年上(shang)半(ban)年实现净(jing)利润3.17亿元左右(you)，同比实现扭亏为(wei)盈。报告期内，受益于终端客户需求的增长(chang)，公司(si)出货量及(ji)营业收入实现同比增长(chang)，加上(shang)公司(si)产品迭代及(ji)晶(jing)圆(yuan)成本的下降，产品成本得以优化，毛利率水平逐步恢复。
出海开拓业绩驱动
在国(guo)内整体车市(shi)销(xiao)量同比滞涨的大环境下，新能源汽(qi)车市(shi)场继续高歌猛(meng)进。长(chang)城汽(qi)车预计2024年半(ban)年度实现净(jing)利润65亿元至73亿元，同比增加377.49%至436.26%。对于业绩的大幅增长(chang)，长(chang)城汽(qi)车表示这是公司(si)致力于高质量发展，坚守品质，打造极致产品体验(yan)，实现海外销(xiao)售增长(chang)、国(guo)内产品结构进一步优化的体现。今年以来(lai)，长(chang)城汽(qi)车继续发力海外市(shi)场，推动“生(sheng)态出海”战略，聚焦产能在地化、经营本土化、品牌跨(kua)文化和(he)供应链安(an)全(quan)化发展。
赛力斯预计2024年上(shang)半(ban)年实现净(jing)利润13.9亿元到17亿元，同比扭亏为(wei)盈。赛力斯表示，2024年上(shang)半(ban)年公司(si)超额完成了倍增计划，产品结构明显向上(shang)，上(shang)半(ban)年公司(si)位列(lie)中国(guo)市(shi)场豪华品牌销(xiao)量第六名。另外，赛力斯坚持(chi)技(ji)术创(chuang)新、成本贡献的经营方针，新质生(sheng)产力引(yin)领公司(si)经营质量不断提升，利税增长(chang)、盈利能力持(chi)续向好。
截(jie)至目前，申万汽(qi)车行业已有37家公司(si)上(shang)半(ban)年业绩预告报喜，其中沪光股份、索菱(ling)股份、长(chang)城汽(qi)车、通用股份、金固股份、宇通客车等12家企业预告净(jing)利润同比增长(chang)下限超100%。从利润规模来(lai)看，长(chang)城汽(qi)车、赛轮轮胎、宇通客车、赛力斯、森麒(qi)麟预告净(jing)利润下限超过10亿元，分别为(wei)65亿元、21.2亿元、15.5亿元、13.9亿元、10亿元。
行业景气需求增长(chang)
2024年以来(lai)，电力及(ji)公用事业作为(wei)传统防御性板块，叠加高股息优势与(yu)火电、水电业绩改善，指数表现领先全(quan)行业。截(jie)至2024年7月11日，申万公用事业板块今年以来(lai)上(shang)涨13.7%，仅次于银行板块的15.8%。进入7月，水电“双雄”长(chang)江电力和(he)华能水电双双创(chuang)下股价历史(shi)新高。
随着半(ban)年报业绩预告披露，电力企业业绩纷纷报喜也印证了市(shi)场走势。申万公用事业板块有26家公司(si)上(shang)半(ban)年业绩报喜，其中25家为(wei)电力行业公司(si)。
三峡水利预计实现净(jing)利润2.08亿元到2.46亿元，同比上(shang)升564.55%到684.36%。公司(si)表示，上(shang)年同期水电站流域来(lai)水量严重偏枯，本期来(lai)水较(jiao)好，公司(si)完成自发水电上(shang)网(wang)电量约12.56亿千瓦时，同比增加4.11亿千瓦时，增幅48.64%，增利约1.4亿元；由于外购电均价下降，增利约0.33亿元。
此外，国(guo)电电力、湖(hu)北能源、大唐发电、上(shang)海电力今年上(shang)半(ban)年业绩均增幅显著。
受益于部分化工行业景气度上(shang)行，下游需求好转，安(an)迪苏、鲁西(xi)化工、中化国(guo)际等多(duo)家化工类上(shang)市(shi)公司(si)业绩明显向好。申万基础化工板块有45家公司(si)业绩报喜，其中安(an)迪苏、金力泰、永东股份、鲁北化工4家企业预告净(jing)利润同比增长(chang)下限超1000%。从利润规模来(lai)看，云天化、鲁西(xi)化工预告净(jing)利润下限超过10亿元，分别为(wei)28.35亿元、11亿元。
供需错配价格下滑
与(yu)景气行业业绩增长(chang)相反，今年上(shang)半(ban)年，锂电、光伏(fu)等行业普遍在过苦日子(zi)。
被(bei)称为(wei)“锂电双雄”的赣锋锂业和(he)天齐锂业双双由盈转亏，赣锋锂业预计2024年上(shang)半(ban)年实现净(jing)利润亏损7.6亿元至12.5亿元，去年同期盈利58.5亿元；天齐锂业预计上(shang)半(ban)年净(jing)亏损48.8亿元至55.3亿元，上(shang)年同期则是盈利64.52亿元。
其他锂矿或锂盐公司(si)永兴(xing)材料、融捷(jie)股份、中矿资源盈利均出现下滑。对于业绩的恶化，上(shang)述公司(si)均表示，碳酸锂价格的下滑是主要影响因素。
与(yu)此同时，上(shang)半(ban)年业绩遭遇“滑铁卢”的还有光伏(fu)行业。受产业链价格持(chi)续低位运行影响，隆基绿能、通威股份在内的多(duo)家光伏(fu)上(shang)市(shi)公司(si)上(shang)半(ban)年业绩普遍预亏。
隆基绿能预计2024年半(ban)年度净(jing)利润亏损48亿元至55亿元，隆基绿能表示，公司(si)加大了对光伏(fu)终端市(shi)场的产品及(ji)服务(wu)投入，实现组件销(xiao)量同比增长(chang)；但受制于光伏(fu)行业整体供需错配、各环节主要产品市(shi)场销(xiao)售价格大幅下降的影响，导致与(yu)上(shang)年同期相比，本报告期内增量不增收、对参(can)股硅料企业的投资收益减少，预计计提存货减值金额45亿元到48亿元，短期盈利承压。