近日，由格(ge)隆(long)汇打造的“格(ge)隆(long)汇·中期策略(lue)峰会·2024”在深(shen)圳举行，邀(yao)请了众多优质上(shang)市公司高(gao)管前来(lai)与投资者零距离(li)线下沟通(tong)。
活动当日，笔者一直跟踪的心(xin)玮医疗也在其中，且还荣获(huo)了“格(ge)隆(long)汇金格(ge)奖—ESG创新(xin)实践卓越(yue)企业”奖。有(you)幸听了当天CFO张涵的演讲，对此(ci)谈谈我对心(xin)玮医疗这家公司的思考。
老龄化背景(jing)下，医疗器械市场增长(chang)确定性十(shi)足
企业的发展轨迹往往与其所处的行业领域紧密相连。赛道(dao)的广度与深(shen)度，不仅决定了企业在长(chang)期竞争中的可持续性，更(geng)决定了其成长(chang)潜力的上(shang)限。一个理想的赛道(dao)，应当与时代的步伐同频共振，与人类社会的进步方向紧密相连。
从需求端(duan)来(lai)看，随着人们健康意识的不断提升和经济能力的增强，越(yue)来(lai)越(yue)多的人开始重视疾病的预防和早(zao)期治疗。在这一过程中，高(gao)端(duan)创新(xin)介入(ru)医疗器械展现出其独特的价值。它们能够在疾病初期就进行有(you)效的干(gan)预，为患者提供更(geng)为精准和及时的治疗方案。
同时，人口老龄化已成为未来(lai)30年不可逆转的主旋律，而(er)医药领域的发展始终是社会关注(zhu)的焦点。在这个背景(jing)下，我国医疗器械市场正迎来(lai)一个高(gao)速(su)发展期。特别是在高(gao)端(duan)创新(xin)介入(ru)医疗器械领域，市场需求正以迅猛的速(su)度增长(chang)。
这一趋势的背后，是老年人群体对医疗健康需求的日益迫切。随着年龄的增长(chang)，老年人更(geng)易受到心(xin)血(xue)管疾病等慢性疾病的威胁，直接催(cui)生(sheng)了对介入(ru)医疗器械的大量需求。中商(shang)产业研究院分析师预测，2024年中国医疗器械市场规模将达到11300亿元。
再从供给端(duan)来(lai)看，国家层面高(gao)度重视创新(xin)医疗器械的发展。近两年，《“十(shi)四五”医药工业发展规划》、《创新(xin)医疗器械特别审查(cha)程序》等一系(xi)列政策的发布，为行业的创新(xin)和发展创造了良好的环(huan)境，同时也加快(kuai)了国产医疗器械的市场化和国际化进程。
由上(shang)也就不难看到，心(xin)玮医疗正处在一个高(gao)成长(chang)赛道(dao)之中，既(ji)有(you)强烈的市场需求，同时亦受益政策面的支撑。公司凭借其在行业中的领先地位，正站在一个有(you)利的起(qi)跑点上(shang)，在供需两端(duan)的双重推(tui)动下有(you)望迎来(lai)成长(chang)窗口期。
聚焦治疗性器械领域，把握创新(xin)增长(chang)机会
那么心(xin)玮医疗如何能够把握当前高(gao)端(duan)创新(xin)医疗器械行业的机遇呢？
笔者结合路(lu)演相关内容总结了如下几(ji)个方面：
其一，全(quan)面且多元化的产品(pin)组合。
心(xin)玮医疗已在神经介入(ru)领域开拓性地打造了国内首个卒中治疗及预防一站式解决方案，拥有(you)从急性缺血(xue)性卒中和神经血(xue)管狭窄治疗、出血(xue)性卒中治疗、缺血(xue)性卒中预防到介入(ru)通(tong)路(lu)器械的全(quan)产品(pin)管线。
目前，公司已有(you)28款器械产品(pin)获(huo)NMPA批准，3款器械产品(pin)获(huo)FDA批准及1款产品(pin)获(huo)得CE标志(zhi)。全(quan)方位且多元化的产品(pin)组合不仅帮助公司在市场中占据了先机，树立了品(pin)牌影响力，而(er)且为公司未来(lai)商(shang)业化产品(pin)的推(tui)广和市场拓展奠定了坚实的基础。
其二，持续创新(xin)研发高(gao)竞争力产品(pin)，构建可持续发展能力。
目前，心(xin)玮医疗的战略(lue)重心(xin)已从传统的低门槛通(tong)路(lu)产品(pin)转向更(geng)具技术深(shen)度和临床价值的治疗性产品(pin)。这一转变不仅能够提升产品(pin)组合的整体竞争力，也将进一步巩固公司在神经介入(ru)治疗领域的领先地位。
公司明确表示，未来(lai)在通(tong)路(lu)产品(pin)方面仅会对现有(you)产品(pin)进行升级(ji)迭代，并将研发重点聚焦于治疗性产品(pin)，预计每年将推(tui)出1至2款新(xin)的治疗性产品(pin)。
在接下来(lai)的两年内，公司预计将有(you)至少(shao)5款重磅神经介入(ru)治疗器械陆续推(tui)向市场，在为患者提供更(geng)多的治疗选择的同时，进一步提升其在市场上(shang)的影响力。
其三(san)，销售渠道(dao)广泛覆盖海内外，为产品(pin)销售奠定良好基础。
基于上(shang)百人销售团(tuan)队的市场拓展，心(xin)玮医疗已与约200家经销商(shang)建立了合作关系(xi)，确保(bao)其产品(pin)能够覆盖31个省（直辖市、自治区），深(shen)入(ru)到1700多家终端(duan)医院，深(shen)度渗透国内市场。
此(ci)外，公司还积(ji)极拓展海外市场，产品(pin)进入(ru)欧洲、亚太和美洲等地区，覆盖全(quan)球14个国家或地区。
不难判(pan)断，依托于上(shang)述多方面实力和优势，心(xin)玮医疗能够良好的把握住创新(xin)医疗器械行业的增长(chang)基于。公司预计，今年将是有(you)望达到盈亏平衡的一年。
Q&A
Q1：研发费用下降是否会影响竞争力？
A1：研发费用投入(ru)并非决定企业竞争力的关键(jian)，关键(jian)在于产品(pin)上(shang)市的商(shang)业化。在2021年大家会觉(jue)得研发费用越(yue)多越(yue)好，但其实器械企业跑下来(lai)，大家对于商(shang)业上(shang)的逻辑大家都(dou)懂，在那个狂热的资本年代没有(you)人是清醒的，一个企业真正花钱(qian)并不在研发，而(er)是产品(pin)上(shang)市的商(shang)业化。在这个里面要判(pan)断一个产品(pin)是否有(you)商(shang)业化前景(jing)，不单是从研发上(shang)拿钱(qian)，更(geng)多是从商(shang)业化渠道(dao)和市场的份额，通(tong)过市场反馈去判(pan)断未来(lai)新(xin)的方向。
Q2：现在实际上(shang)心(xin)脑血(xue)管发病率越(yue)来(lai)越(yue)高(gao)，在医院里面进入(ru)集采(cai)的和医保(bao)范围基本上(shang)都(dou)是进口的器械产品(pin)，现在国产器械在医保(bao)里面实际上(shang)在市场占比(bi)是多少(shao)？
A2：这个市场这么多年一直在80-100亿左右，即便手术例数往上(shang)走(zou)，总规模也不会走(zou)得太快(kuai)，价格(ge)一定会下来(lai)。如果想要让大部分人都(dou)治得起(qi)这个病，就必须要让价格(ge)下来(lai)，在这个里面现在国产份额出厂(chang)收入(ru)的数字是15个亿，国产的整个占比(bi)也就是在15%-20%的水平，大部分都(dou)集中在刚刚讲的低门槛的产品(pin)上(shang)。