在大涨3倍多(duo)之后，7月8日，欧线集运再度集体(ti)跳水，多(duo)个远月合约直(zhi)接跌停，跌幅达16%。
在大涨3倍多(duo)之后，7月8日，欧线集运再度集体(ti)跳水，多(duo)个远月合约直(zhi)接跌停，跌幅达16%。
红海地区地缘政治继续成为欧线集运市(shi)场的重要变量(liang)。巴以和谈的最新消息和伊朗总(zong)统选举，引发了(le)集运市(shi)场远月绕(rao)行预期的变动，推动了(le)远月合约出现大幅下(xia)跌。实(shi)际上，对于明年二季度的市(shi)场，行业内预期运价回落到正常(chang)水平(ping)已是主流观(guan)点。
欧线集运集体(ti)跳水，远月合约大跌16%
7月8日，集运欧线远期合约集体(ti)暴(bao)跌，其中 2410合约跌幅15.59%，2412合约、2502合约、2504合约、2506合约则集体(ti)跌停，跌幅达到16%。而近(jin)月合约2408合约跌幅相对较小，企稳5400点关口(kou)，一(yi)度跌幅4%。
受此(ci)影响，7月8日，A股航运板块集体(ti)下(xia)挫，中远海控(kong)一(yi)度跌幅超8%。港股市(shi)场海运股也(ye)出现集体(ti)下(xia)挫，其中，中远海控(kong)一(yi)度跌超10%，东方海外国际跌近(jin)7%，中远海发跌超7%。
现货运价方面(mian)，上周五7月5日，上海出口(kou)集装箱运价指数(shu)（SCFI）欧洲航线报4857美元/TEU，环比下(xia)滑23美元/TEU，回落幅度0.47%也(ye)是自今年4月下(xia)旬以来首度出现下(xia)滑，成为市(shi)场价格大幅下(xia)挫的重要原因。
当日，集运欧线期货市(shi)场上，除近(jin)月合约2408合约外，其他月份合约也(ye)出现4%—6%不等的跌幅。同一(yi)天(tian)，A股国内航运港口(kou)板块下(xia)跌0.31%，中远海控(kong)领跌，跌幅在1.29%。
红海地区地缘政治继续成为欧线集运市(shi)场的重要变量(liang)。一(yi)方面(mian)，巴以和谈出现重大进展，海外媒体(ti)报道哈马斯(si)准备在没有“全面(mian)停火”的情况(kuang)下(xia)与以色列(lie)讨论俘虏协(xie)议。另一(yi)方面(mian)，伊朗前卫生部长佩泽希齐扬在总(zong)统选举中获胜，引发外界对于局势改变的预期。两则地缘政治消息，引发了(le)集运市(shi)场远月绕(rao)行预期的变动，推动了(le)远月合约出现大幅下(xia)跌。
红海变局？
显(xian)然，红海地区的一(yi)举一(yi)动，牵动着航运市(shi)场的变化。据统计，也(ye)门胡塞(sai)武装6月份在红海和亚丁湾区域(yu)对商船发动了(le)2024年迄今为止数(shu)量(liang)最多(duo)的袭击。上述两则动态，能否改变航运市(shi)场绕(rao)行的现状，不少业内人士仍然保持观(guan)望。
此(ci)前，7月1日，航运巨头(tou)马士基表示，未来几个月对航运公司和企业来说将是充满挑战(zhan)的几个月，因为预期经由红海的集装箱运输中断将持续到今年第三季度。这(zhe)意味着国际货运的高成本问题很难在短时间内看到解决的希望，未来几个月某些航线的运费可能还会继续上涨。
从季节性来说，7月和8月是亚欧航线的旺季，美线的旺季有时还会延长至9月。旺季的运输需求，直(zhi)接维持了(le)集运欧线近(jin)月2408合约的居高不下(xia)，毕竟8月份已经近(jin)在眼前。但是对于明年4月和6月的集运市(shi)场，对应的就是远月2504合约和2506合约，行业内预期运价回落到正常(chang)水平(ping)已是主流观(guan)点。
根据上海国际航运研究中心7月2日发布2024年第二季度中国航运景气(qi)报告，在接受调查的集装箱运输企业中，有57.89%的企业表示集装箱运价将在2025年第一(yi)季度回落到正常(chang)水平(ping)；分别有15.79%的企业认为将在9月或者10月回落到正常(chang)水平(ping)；另有10.53%的企业表示运价将在12月回落到正常(chang)水平(ping)。
从远月2504合约和2506合约的具(ju)体(ti)价格水平(ping)来看，维持在3000点一(yi)线上下(xia)。其中，2504合约8日跌至2889点，2506合约8日跌至3032.9点。这(zhe)个价格相对于今年8月份，近(jin)月合约2408的5500点附近(jin)，可谓腰斩。
高点看欧美需求有多(duo)高
对于已经成为主力合约的近(jin)月2410合约来说，随着三季度传(chuan)统运输旺季来临(lin)，欧美商品(pin)需求究竟如何表现是多(duo)空双方博弈的核(he)心。值得注意的是，10月份合约的最高点，还没有突破5000点关口(kou)。
7月5日，美国劳工统计局公布2024年6月的非农就业数(shu)据：美国6月新增非农就业人数(shu)降至20.6万人，超出彭博一(yi)致预期的19万人，前值则大幅下(xia)修5.4万人至21.8万人。服务(wu)业就业明显(xian)转弱(ruo)，与非制造业景气(qi)再度转冷(leng)相互(hu)印证。
中粮期货分析报告对比疫情时期的运费历史高点和当下(xia)运价的区别。报告认为，疫情期间是真正的需求爆发驱动的，进而造成的港口(kou)拥堵再次对运费产生了(le)推波助澜的作用；今年的高运费的导火索则来自供给(gei)端，红海危机造成了(le)供应链的紊乱和运力的大量(liang)流失，而需求端尽管在欧美经济整体(ti)不俗表现的背(bei)景下(xia)仍热(re)度不减，但上涨的力度并没有疫情期间那么猛烈，应该用理智的态度去(qu)看待(dai)欧美市(shi)场旺季需求。
本文作者：长留，来源：券商中国，原文标题：《集体(ti)跳水，集运市(shi)场要变天(tian)？》
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