尽管日本外汇官员(yuan)连连发出(chu)干预汇市的警告，但(dan)由于日美利差(cha)不减，日元汇率持续承压，美元/日元目前仍在160附近震(zhen)荡，多数分析师对日元前景持悲观态度。

然而，投行(xing)麦格理却相信，日元将迎来大幅上涨。麦格理新加坡(po)外汇和利率策略师加雷斯·贝里 (Gareth Berry) 在近日发布的报告中(zhong)预测(ce)，在未来18个月或更长时间内，日元可能会升值(zhi)至1美元兑120日元左右的水平，较当(dang)前汇率大幅上涨约33%。

贝里强调，这一预测(ce)很(hen)大程度上取决于美联储是否会大幅降息以刺激需(xu)求(qiu)，特别是在全球(qiu)经济面临重大冲击(ji)的情况下。他表示：

如果出(chu)现(xian)全球(qiu)性的经济冲击(ji)，美联储可能会采取激进的降息措施。一旦美联储开(kai)始大幅降息，美元兑日元汇率将急剧下跌(die)。

这一极(ji)为乐观的预测(ce)与当(dang)前市场主流观点形成鲜明对比。多数分析师认为，由于美日利率差(cha)距持续扩大，日元很(hen)可能会跌(die)破(po)1美元兑170日元。分析师一致(zhi)预期显示，日元到2025年底的价格可能在1美元兑140日元左右，到2026年底则可能接近1美元兑138日元。

贝里指出(chu)，目前投资(zi)者(zhe)普遍押注日元走弱，这使得日元很(hen)容(rong)易出(chu)现(xian)快速反弹。他警告道：

我们现(xian)在正在玩一场等(deng)待游戏——在压路(lu)机前捡便士。如果我现(xian)在持有美元兑日元多头头寸，我会睡觉时睁一只眼睛(jing)。