（文/夏峰(feng)琳 编(bian)辑/徐喆(zhe)）光伏产(chan)业链正遭遇业绩寒冬。7月9日晚间，A股光伏板块上市公司密集披露上半年业绩预告，多家企业出现巨额亏损。
观察者网查(cha)阅Wind数据统计，截至目前，共有18家光伏板块上市公司披露业绩预告。其(qi)中9家企业今年上半年业绩预亏，从硅料到组件环节无一幸免。从今年上半年预亏上限看，隆基绿能（601012.SH）、通威(wei)股份（600438.SH）、TCL中环（002129.SZ）三家光伏巨头，亏损规模居前，合计预亏超过百亿元。
对于亏损，上述龙头均表(biao)示，供需错配引发的光伏产(chan)业链价格下跌是导致光伏企业越(yue)卖越(yue)亏的直接原因。国信证券研报显示，当前光伏主产(chan)业链环节已经进入(ru)净(jing)亏损甚至跌破现金成本阶段(duan)。机构数据显示，2024年上半年，国内光伏产(chan)业链主要环节的价格已经跌入(ru)低点：硅料、硅片价格下滑超过33%，N型TOPCon电池片、组件价格缩水逾(yu)30%。
而低迷的行业基本面不可(ke)避免地波及光伏板块在(zai)资本市场的表(biao)现。观察者网注意(yi)到，Wind光伏指数上半年再跌30%，刷新近四年来最低。
而针对目前光伏制造行业的“内卷”现状，7月9日，工业和(he)信息化部电子信息司公开征求对光伏制造行业规范条件及公告管理办法（征求意(yi)见稿）的意(yi)见。要引导光伏企业减少单纯(chun)扩大产(chan)能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产(chan)品质量、降低生产(chan)成本。同时，将新建和(he)改扩建光伏制造项目的最低资本金比例由20%提升至30%。
三巨头合计亏损超百亿元
7月9日，隆基绿能、通威(wei)股份、TCL中环等光伏龙头企业不约而同披露了业绩亏损的预告。
其(qi)中，隆基绿能预计2024年上半年归属净(jing)利润亏损为48.00亿元到55.00亿元；通威(wei)股份预计2024年上半年净(jing)亏损约为30亿元至33亿元；TCL中环2024年上半年预计净(jing)亏损为29亿元至32亿元。同比均由盈转亏。
值得一提的是，这是隆基绿能、通威(wei)股份上市以来首次(ci)中报业绩亏损。
对于亏损原因，隆基绿能表(biao)示，报告期内，公司加大了对光伏终端市场的产(chan)品及服务投入(ru)，实现了组件销量同比增长，但受制于光伏行业整体供需错配、各环节主要产(chan)品市场销售价格大幅下降的影响，导致与上年同期相比，本报告期内增量不增收、对参股硅料企业的投资收益减少，预计计提存货减值金额45亿元到48亿元，短期盈利承(cheng)压。
通威(wei)股份则将光伏业务经营产(chan)生亏损归因于受产(chan)业链各环节市场价格全面大幅下降且持续低迷的影响。
TCL中环则表(biao)示，报告期内，光伏产(chan)业链硅料、硅片以及电池片等主要环节产(chan)品价格下跌，至 2024年第二季(ji)度，各产(chan)业环节基本处(chu)于销售价格和(he)成本倒挂、普遍亏损甚至现金成本亏损的状态，经营业绩承(cheng)压。公司2024年半年度预计实现归属于上市公司股东的净(jing)利润为负但依旧保持经营性净(jing)现金流为正。
由此可(ke)见，供需错配引发的光伏产(chan)业链价格下跌是导致光伏企业越(yue)卖越(yue)亏的直接原因。2024年上半年光伏产(chan)业链各环节的总产(chan)量同比大幅增长。其(qi)中，硅料环节总产(chan)量同比增长62.35%，达(da)到了105.79万吨。此外，硅片与电池片环节的总产(chan)量同比增长也(ye)超过了45%，而组件环节产(chan)量则同比增长38.97%。
产(chan)能快速(su)释放，市场出现阶段(duan)性供大于求的局面，导致整个产(chan)业链价格快速(su)下滑。N型产(chan)品为例，各尺寸硅片价格也(ye)从年初2.1元/片降至1.4元/片，降幅为33.33%；电池片方面， N型TOPCon电池片的价格则从0.47元/W降至0.32元/W，跌幅达(da)35.36%。而在(zai)组件端，N型TOPcon 182mm双玻(bo)组件下滑了35.36%。
量升价减，持续困扰着各大光伏制造企业。传导至经营层面后，绝大多数企业的业绩表(biao)现逊于去年同期。这也(ye)成为当前资本市场看空光伏板块的一大因素。Wind光伏指数今年上半年下跌30.04%。相应地，无论是头部光伏企业还是腰部上市公司，其(qi)市值均已大幅缩水。
行业内卷待破局
行业巨头的深亏反映出行业低迷的现状。观察者网根据Wind数据了解到，截至7月9日，共有18家光伏企业披露上半年业绩预告，其(qi)中9家企业今年上半年业绩预亏。除了上述三大巨头外，爱旭股份（600732.SH）、双良节能（600481.SH）、弘元绿能（603185.SH）京运通（601908.SH）的亏损规模也(ye)都在(zai)10亿元以上。
针对目前光伏行业供需错配引发行业“内卷”的现状，国家在(zai)宏观层面也(ye)频频出手(shou)。
7月9日，工业和(he)信息化部就《光伏制造行业规范条件（2024年本）》（下称《规范条件》）和(he)《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（下称《管理办法》）公开征求意(yi)见。
据了解，《规范条件》最早发布于2013年，先(xian)后在(zai)2015年、2018年和(he)2021年做出3次(ci)修订。《规范条件》通过政策引导并在(zai)技术指标、产(chan)能利用、生产(chan)能耗等方面提出要求，促(cu)进光伏产(chan)业升级发展(zhan)。
观察者网注意(yi)到，此次(ci)修订，主要涉及六大方面：一是继续引导光伏企业减少单纯(chun)扩大产(chan)能的光伏制造项目，避免低水平重复(fu)扩张；二是提高部分技术指标要求；三是加强质量管理和(he)知识产(chan)权保护；四是引导提升绿色发展(zhan)水平；五是鼓励(li)参与标准制（修）订工作；六是加强规范名单的动态管理。
在(zai)引导光伏企业减少单纯(chun)扩大产(chan)能的光伏制造项目方面，《规范条件》指出，加强技术创新、提高产(chan)品质量、降低生产(chan)成本。新建和(he)改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。
此外，《规范条件》指出，光伏制造企业每年用于研发及工艺(yi)改进的费用不低于总销售额的3%且不少于1000万元人民币，鼓励(li)企业取得省级以上独立(li)研发机构、技术中心或高新技术企业资质。
业内人士认为，随着行业产(chan)能出清、技术指标全面提高，行业产(chan)能过剩局面有望缓(huan)解，龙头企业有望先(xian)一步穿越(yue)周期。