7月12日，《金融时报》记(ji)者了解到，贷款市场报价利率（LPR）或(huo)迎改进。
目前(qian)LPR是由20家报价行每月根据其对最(zui)优质贷款客户的贷款利率，按(an)市场化原则报价，经全国银(yin)行间(jian)同业(ye)拆(chai)借中心算术平均得出的报价利率，中期借贷便利（MLF）利率对LPR定价有一定参考作用，但也不是完全挂钩。
业(ye)内专家指出，当前(qian)LPR报价与最(zui)优质客户贷款利率之(zhi)间(jian)出现一定偏离(li)，未来还需要加强报价质量考核，减少偏离(li)度。也可以考虑借鉴国际经验，用类似SOFR的短端市场利率作为浮动贷款利率的定价基准。这方面的改进有利于提(ti)高贷款基准利率的公允性(xing)，也有利于提(ti)高利率传导效率。
这也被视(shi)为我(wo)国利率调控机制改革的一部(bu)分(fen)。6月19日，人民银(yin)行行长潘功胜在陆家嘴论坛(tan)上首次提(ti)出，央行将(jiang)明确以短期操(cao)作利率作为主要政策(ce)利率，这意味(wei)着未来我(wo)国货币政策(ce)调控框架将(jiang)发生重要转型。
潘功胜表示，主要政策(ce)利率明确为央行短期操(cao)作工具的利率。“我(wo)国有短端的政策(ce)利率即公开市场操(cao)作利率，这方面和国际上是相似的，发达(da)经济体(ti)央行主要是盯短端利率；同时我(wo)国还有中端政策(ce)利率的说法(fa)，主要是和当时利率传导机制不够完善(shan)有关。”业(ye)内专家解释，随着利率市场化水平不断(duan)提(ti)高和利率传导机制逐步健全，存(cun)在两个政策(ce)利率已经没有太大必要，央行应该主要控制短端利率。通常，央行调整短端操(cao)作利率后，市场会在这基础上自发加点形成中长端利率。
实际上，对于各国央行而言，衡量短端利率调控是否达(da)到目标，需要有个目标利率。发达(da)经济体(ti)央行主要盯的是隔夜利率，例如，美联储看的联邦(bang)基金有效利率、欧央行看的Estr都是隔夜利率指数。业(ye)内专家分(fen)析，目前(qian)人民银(yin)行主要盯的是银(yin)行间(jian)7天期回购利率即DR007，但也越来越多地看隔夜回购利率DR001。隔夜回购交易量占比更高，代表性(xing)更强，未来也可以考虑向(xiang)这个方向(xiang)发展。
此外(wai)，对于潘功胜提(ti)出的“适(shi)度收(shou)窄利率走廊的宽(kuan)度”，专家解释，利率走廊是央行短期利率调控的辅助工具。经过多年发展，我(wo)国利率走廊已初(chu)步成形，上、下廊分(fen)别是常备借贷便利（SLF）利率和超(chao)额存(cun)款准备金利率，上、下廊宽(kuan)度大致在100-150个基点左右，宽(kuan)度相对是比较(jiao)大的，这在过去对于体(ti)现市场供求作用和保持灵活性(xing)是有好处的。有市场研(yan)究认为，下一步央行要更多发挥利率调控作用、明确目标利率水平在哪，收(shou)窄利率走廊有助于给市场传递更加清晰(xi)的利率表达(da)和承诺，短期政策(ce)利率调控框架也会更加明晰(xi)。