海泰新(xin)能(neng)：2023年(nian)扣非后净利润实现57.31%高增长(chang)，新(xin)能(neng)源产业链横纵向(xiang)延伸打造新(xin)增长(chang)点
近日，光(guang)伏组件老牌企业唐山(shan)海泰新(xin)能(neng)科技股份有限公司（以下简称(cheng)“海泰新(xin)能(neng)”、“公司”）披露(lu)了2023年(nian)年(nian)度报告与2024年(nian)一季报。
2023年(nian)，光(guang)伏组件行业价格下行，公司实现营业收入41.03亿(yi)元，同比减少35.76%；但组件成本端降幅高于收入端，公司实现归属于上(shang)市公司股东净利润1.36亿(yi)元，同比增长(chang)15.02%；实现扣非后净利润1.36亿(yi)元，同比增长(chang)57.31%。2024年(nian)一季度，公司实现营业收入4.86亿(yi)元，同比减少47.51%；归属于上(shang)市公司股东净利润1805.73万元，同比由亏转盈。
1.光(guang)伏组件成本端降幅高于收入端，公司盈利能(neng)力稳步提升(sheng)
公司成立于2006年(nian)，是一家以光(guang)伏组件设计、研发、制(zhi)造、销售为核(he)心，光(guang)伏电站开发、建设、运(yun)营为一体的新(xin)能(neng)源企业。目前公司业务(wu)主要包括光(guang)伏组件销售、光(guang)伏电站开发建设出售、光(guang)伏电站EPC业务(wu)等。
2023年(nian)，全球能(neng)源结构保(bao)持继续向(xiang)多元化、清洁化、低碳(tan)化方向(xiang)转型(xing)的趋势，光(guang)伏行业各产业链环节持续加快发展，但光(guang)伏产业链前端的多晶硅料价格大幅下降，引起(qi)硅片、电池片制(zhi)造环节的价格联动，叠加国际贸易环境变化等因(yin)素，导致组件市场价格下降、收入下降。2023年(nian)，公司营业收入41.03亿(yi)元，同比减少35.76%。
收入按(an)业务(wu)划分，光(guang)伏组件作为第一大收入来源，2023年(nian)销售收入37.80亿(yi)元，占比92.11%。此外，光(guang)伏支架、代(dai)工及工程收入分别(bie)为1.76、0.72、0.64亿(yi)元，占比分别(bie)为4.29%、1.76%、1.55%。光(guang)伏支架业务(wu)销售收入较上(shang)年(nian)同比增长(chang)239.88%，主要是发挥(hui)支架生(sheng)产的区(qu)域(yu)性优势，通过上(shang)海公司的海外销售出口渠道，提高了支架的产销量。
收入按(an)区(qu)域(yu)划分，公司2023年(nian)内销收入34.75亿(yi)元，占比84.69%；外销收入6.28亿(yi)元，占比较2022年(nian)提升(sheng)了2.03 个百分点达到15.31%，公司在荷兰、南非、巴基斯坦等设立线下营销门店，并(bing)利用海外线上(shang)网站、论(lun)坛(tan)等拓展国外新(xin)的业务(wu)。2024 年(nian)，公司将会加快开拓南美(mei)、非洲以及东南亚市场，将出口作为主要的销售推广方向(xiang)，力争通过海外销售渠道拓展实现出口销量增涨超过30%。
尽管收入有所下降，但公司盈利能(neng)力显(xian)著提升(sheng)。2023年(nian)，公司综合毛利率水平14.39%，较2022年(nian)上(shang)升(sheng)了8.47 个百分点。主要是2023年(nian)公司签(qian)订的固定价格订单，履约期(qi)间，原材料电池片价格下降，且(qie)成本端降幅高于销售端所致。具体到业务(wu)，组件、代(dai)工以及光(guang)伏支架的毛利率水平均得到提升(sheng)，尤其(qi)光(guang)伏组件的毛利率提升(sheng)最为明显(xian)，达到10个百分点。
毛利空间扩大实现了净利润的增长(chang)。2023年(nian)，公司实现归属于上(shang)市公司股东净利润1.36亿(yi)元，同比增长(chang)15.02%；扣非后归属于上(shang)市公司股东净利润1.36亿(yi)元，同比增长(chang)57.31%。净利率水平3.28%，较2022年(nian)提升(sheng)了1.42个百分点。
此外值得关注的是，公司经营现金流表(biao)现十分稳健。2023年(nian)公司经营净现金流2.54亿(yi)元，较2022年(nian)增长(chang)261.00%，且(qie)明显(xian)高于当(dang)期(qi)净利润水平。
2.紧跟光(guang)伏新(xin)技术，N型(xing)TOPCon组件产品形成突破，奠定未来发展基础
展望(wang)未来，公司发展将受益于光(guang)伏行业的广阔前景。随着全球清洁能(neng)源转型(xing)的深入推进和光(guang)伏技术的不断进步，光(guang)伏产业将继续保(bao)持快速增长(chang)势头(tou)。同时，新(xin)兴市场和应用领域(yu)也将不断拓展，为光(guang)伏行业带来新(xin)的发展机遇。根据(ju)行业机构预(yu)测(ce)，预(yu)计2024年(nian)中国/全球装机将分别(bie)达260/525GW，到2026年(nian)中国/全球光(guang)伏装机将达290/733GW，全球2023-2026年(nian)CAGR达21%。
在光(guang)伏领域(yu)，公司紧跟光(guang)伏行业技术变化，N型(xing)TOPCon组件产品实现突破。
当(dang)前，提升(sheng)光(guang)电转换效率、降低度电成本，是光(guang)伏技术发展的主要驱动力。目前PERC电池已(yi)接近极限效率，N型(xing)技术不断突破发展，市占率不断提升(sheng)，TOPCon、HJT、BC类电池等多种N型(xing)技术多点开花，考虑TOPCon经济性更强，2024年(nian)将成为市场主流，中国光(guang)伏行业协会预(yu)计2024年(nian)N型(xing)占比将超60%，其(qi)中TOPCon将成为市场主流。
公司紧跟行业技术变化，在N型(xing)TOPCon组件技术的设计、研发、验(yan)证、以及优化等方面积极投入，并(bing)于2023年(nian)成功(gong)推出了基于M10硅片尺寸的N型(xing)TOPCon组件新(xin)品：泰极2.0、泰合2.0系列产品，该(gai)系列产品可以更好的满足终端用户对(dui)N型(xing)高效率、低度电成本、更优的发电表(biao)现等方面的多应用场景的匹(pi)配需求，为后续业务(wu)的拓展奠定了基础。
3.横纵向(xiang)产业链延伸，新(xin)能(neng)源领域(yu)多点布局，打造新(xin)增长(chang)点
按(an)照公司发展战(zhan)略，未来公司将打造成为以“组件制(zhi)造+电站”为主，支架、储能(neng)为辅(fu)，逐步向(xiang)上(shang)游的电池片制(zhi)造和下游的氢能(neng)产业发展，成为集光(guang)伏电站开发、工程施工、光(guang)伏组件、支架、储能(neng)、氢能(neng)为一体的新(xin)能(neng)源公司。
一方面，公司在光(guang)伏组件、电站、支架基础之上(shang)，积极推动向(xiang)上(shang)游光(guang)伏电池领域(yu)延伸。2023年(nian)10月，公司发布公告投资50亿(yi)元进行“10GW-TOPCon高效光(guang)伏电池项目”建设，其(qi)中一期(qi)建设5GW，目前该(gai)项目已(yi)取得土(tu)地(di)证、项目备案(an)、建设用地(di)规划许可证、能(neng)评(ping)批复等部分前置审(shen)批手(shou)续，项目预(yu)计2024年(nian)四季度投产，进而公司一体化布局加强公司盈利能(neng)力和整体规模效益。
另一方面，公司横向(xiang)拓展其(qi)他新(xin)能(neng)源领域(yu)，打造公司新(xin)的增长(chang)点。公司除光(guang)伏业务(wu)外， 2022-2024年(nian)先后公告布局风能(neng)、石墨电极、氢能(neng)、换电等新(xin)业务(wu)：
2022年(nian)9月，公司公告设立全资子公司唐山(shan)海泰风能(neng)科技有限公司，主营业务(wu)包括大型(xing)风力发电机组的技术引进与开发、应用；建设及运(yun)营中试型(xing)风力发电场等。
2023年(nian)4月，公司公告拟在乌兰察布新(xin)材料开发区(qu)兴和产业园建设5万吨大规格超高功(gong)率石墨电极项目，总投资5亿(yi)元，占地(di)230亩。
2023年(nian)5月，公司与清华大学合作的“光(guang)储氢系统集成关键技术”产学研深度融合项目推进实施，为未来氢能(neng)源业务(wu)的发展打下坚实基础。并(bing)且(qie)，输氢管道项目目前已(yi)取得康保(bao)-曹妃甸氢气长(chang)输管道项目的投资备案(an)证。
2024年(nian)1月，公司公告拟投资设立全资子公司深圳市海泰换电有限公司，该(gai)子公司主要从事(shi)换电业务(wu)，包括二轮电动车换电，三轮电动车换电，轻型(xing)四轮电动车换电，以及独立能(neng)源站。业务(wu)模式(shi)是部署智能(neng)换电柜，投放动力电池，用户通过换电的方式(shi)取代(dai)充电模式(shi)。
公司风光(guang)储氢等全面一体化布局形成完整产业链生(sheng)态，有望(wang)打造公司新(xin)业绩增长(chang)点。