每经记者 舒冬妮每经编(bian)辑 董(dong)兴生
近日，春秋(qiu)航空、吉(ji)祥航空、中国东(dong)航先后发布2024年半年度业绩预告。报告期内(nei)，这三(san)家均以上海为主要基地的航司表现不一，春秋(qiu)航空（SH601021，股价53.85元，市值527亿元）和吉(ji)祥航空（SH603885，股价11.63元，市值257亿元）分别(bie)预计盈利超过12亿元和4亿元，而中国东(dong)航（SH600115，股价3.9元，市值869亿元）尽(jin)管亏损幅度大幅收窄，但仍未实现扭亏。
7月12日，中国民(min)航大学航空经济与发展研究所所长李(li)晓津向《每日经济新闻》记者分析称(cheng)，三(san)家航司业绩有差异，主要是因为国内(nei)外出行市场(chang)恢复不一，特别(bie)是国际航线区域恢复表现分化(hua)，执(zhi)飞国内(nei)航线和东(dong)南亚航线比重较(jiao)大的航司盈利恢复较(jiao)快，执(zhi)飞国际航线特别(bie)是欧美航线比重较(jiao)大的航司盈利恢复较(jiao)慢。
图片来源：每经记者 胥(xu)帅 摄
上半年业绩以增长为主
根据公告，今年上半年，吉(ji)祥航空预计实现归母净(jing)利润4.5亿元到5.5亿元，预计实现扣非净(jing)利润4.2亿元到5.2亿元，同比增长幅度均超过600%。
春秋(qiu)航空预计今年上半年实现归母净(jing)利润12.9亿元到13.4亿元，同比增长54%到60%；预计实现扣非净(jing)利润12.8亿元到13.3亿元，同比增长68%到75%。
两(liang)家公司都提到，2024年以来，国内(nei)外出行市场(chang)较(jiao)去年同期均呈现显著恢复态(tai)势(shi)，促使公司主营业务大幅改(gai)善。受(shou)益于春运等假期的出行需求增加、国际线的新开及恢复，国内(nei)、国际旅客周转量、客座(zuo)率(lu)均同比增加，净(jing)利润与上年同期相比大幅增长。
中国东(dong)航预计2024年半年度归母净(jing)利润亏损24亿元至29亿元，同比减(jian)亏约33亿元至38亿元；扣非净(jing)利润亏损27亿元至32亿元，同比减(jian)亏约35亿元至40亿元。中国东(dong)航表示，上半年，公司运输总周转量和旅客运输量同比分别(bie)增长54.31%、30.41%，客座(zuo)率(lu)同比提高9.44个(ge)百分点，生产经营回升向好，经营业绩同比大幅减(jian)亏。
然而，由于部分航线受(shou)到当地航权(quan)时刻(ke)限制、机场(chang)保障资(zi)源不足等因素影响，公司在(zai)北美、日本等部分国际市场(chang)的运力(li)尚未完全恢复；同时受(shou)到国内(nei)客运市场(chang)竞争加剧以及航油价格保持高位运行等因素影响，预计公司2024年上半年经营业绩大幅改(gai)善但仍出现亏损。
国际航线恢复情况不一
中国东(dong)航、春秋(qiu)航空、吉(ji)祥航空均以上海为主基地。上海作为国际特大型(xing)城市、长三(san)角区域核心，三(san)家航司以上海为中心辐射全国及全球(qiu)，占(zhan)有地理优势(shi)。然而在(zai)2024年上半年，三(san)家航司业绩表现出现分化(hua)，除(chu)了廉价航司的成本优势(shi)外，李(li)晓津认为，跟国际航线恢复呈现区域分化(hua)也有关系。
图片来源：每经记者 丛森 摄
李(li)晓津表示，今年上半年，国内(nei)航线、东(dong)南亚旅客运输量已经超过2019年水(shui)平，春秋(qiu)航空和吉(ji)祥航空在(zai)新冠疫情后就加大了国内(nei)航线和东(dong)南亚航线运力(li)投放，抓住了市场(chang)风口(kou)，恢复较(jiao)快。
而执(zhi)飞国际航线，特别(bie)是欧美航线比重较(jiao)大的航司盈利恢复就较(jiao)慢。由于非民(min)航因素，北美航线恢复较(jiao)慢，今年上半年，加拿大、美国航线仅(jin)（恢复到2019年的）10%、20%左右。中国东(dong)航作为上海到北美航线的主要承(cheng)运方，受(shou)到影响较(jiao)大。
根据中信(xin)建(jian)投研究报告，4月，民(min)航国际客运航线航班(ban)量约44307班(ban)次，恢复至2019年同期的71.0%。出港目的地区域方面，东(dong)南亚与东(dong)亚是热门区域，两(liang)个(ge)地区占(zhan)国际航班(ban)量的75.9%。5月，民(min)航国际客运航线航班(ban)量约47138班(ban)次，恢复至2019年同期的72.5%，环比上月增长6.4%；出港目的地区域方面，东(dong)南亚与东(dong)亚仍是热门区域，两(liang)者占(zhan)总量的75.8%。
今年4月，TOP20通(tong)航国家中，日、韩(han)、泰排列前三(san)。其中，中国内(nei)地至日本航班(ban)量居于首位，恢复率(lu)进一步提升，达(da)73.0%；英国、阿联酋、意大利、卡塔尔、土耳(er)其航班(ban)超过2019年同期；美国航班(ban)恢复仍处于较(jiao)低水(shui)平，仅(jin)22.7%。
根据OAG数据，截至2024年7月1日，内(nei)地至主要海外国家航班(ban)量较(jiao)2019年的恢复率(lu)为：美国21%、印尼62%、日本72%、泰国73%、法(fa)国54%、荷兰84%、德国82%、韩(han)国87%、新加坡(po)103%、马来西亚109%、意大利117%、英国130%。
封面图片来源：每经记者 丛森 摄