小型(xing)飞机制(zhi)造商“西锐”上市首日平收。
7月12日，中国航空工业集团控股的西锐飞机有限公司（西锐，2507.HK）正式在港(gang)交所主板挂(gua)牌上市。据此(ci)前公告，西锐每股定价27.5港(gang)元，共发行(xing)5487.59万股股份，所得款项净额约(yue)13.92亿港(gang)元。
截至7月12日收盘，西锐报27.5港(gang)元/股，市值为100.6亿港(gang)元，盘中一度跌超5%。
西锐是一家在1984年成立于(yu)美(mei)国威斯康星州的全球私人飞机制(zhi)造商，主要设计、生(sheng)产和销售单(dan)引擎(qing)活(huo)塞和喷气机。据招(zhao)股书显(xian)示，西锐目前提供两(liang)条飞机产品线，SR2X系(xi)列(lie)和愿景喷气机。两(liang)条飞机产品线均已确立拥有者驾驶飞机的行(xing)业标准，已在六十多个国家获(huo)得认证及验证。
自成立以(yi)来，西锐已交付超过9500架SR2X系(xi)列(lie)飞机和超过500架愿景喷气机。根据弗(fu)若斯特沙利文的数据，按(an)已交付量(liang)计，2023年西锐在全球私人航空市场的市场份额为32%。而(er)2022年市场份额为29.6%。过去三年SR2X系(xi)列(lie)飞机和愿景喷气机交付数量(liang)均不断提升(sheng)，其中SR2X系(xi)列(lie)飞机交付数量(liang)占比均超过八成。
财务数据方面(mian)，2021年至2023年，西锐实现收入共计27亿美(mei)元，分别为7.38亿美(mei)元、8.94亿美(mei)元及10.68亿美(mei)元。2022年和2023年分别同比增长21.14%、19.46%。其中，飞机业务收入过去三年共计22.95亿美(mei)元。飞机业务收入占比不断提升(sheng)，过去三年分别为83.9%、85%以(yi)及85.8%。
西锐过去三年的年度利润共计2.51亿美(mei)元，分别为0.72亿美(mei)元、0.88亿美(mei)元及0.91亿美(mei)元。其中，2022年和2023年分别同比增长21.6%和3.5%。对于(yu)利润的增长，招(zhao)股书指出，包(bao)括SR2X系(xi)列(lie)及愿景喷气机飞机，由于(yu)客户需求(qiu)增加导致飞机交付量(liang)增加，以(yi)及推出新功能和为应对更广泛(fan)的通胀压力驱(qu)使价格上涨。而(er)西锐服务及其他业务，代表广泛(fan)的服务和体验以(yi)及各种配(pei)套产品及服务，使西锐实现更广泛(fan)的销售及服务布局(ju)，并不断扩大服务供给。
此(ci)外，西锐公司的年度毛利率逐年提高，分别为32.8%、33.3%以(yi)及34.2%。
据招(zhao)股书显(xian)示，IPO前，西锐拥有1383架飞机订(ding)单(dan)储备，将用(yong)以(yi)支持数年的生(sheng)产，公司的储备包(bao)括265架预订(ding)。招(zhao)股书中也提及，西锐专注于(yu)提高现有系(xi)列(lie)飞机的每周产量(liang)并扩大可适配(pei)未来新机型(xing)的生(sheng)产线，从而(er)扩大产能。
西锐经营两(liang)个主要自有制(zhi)造基地，包(bao)括位于(yu)北达科他州大福克斯的大批量(liang)复合材料零部件制(zhi)造厂及位于(yu)明尼苏达州德鲁斯的飞机总装和生(sheng)产飞行(xing)测试厂区，此(ci)外几乎所有的飞机均在美(mei)国田纳西州诺(nuo)克斯维尔(er)工厂进行(xing)交付。
2011年6月，中航通飞以(yi)合并Legacy Cirrus Industries的方式收购西锐及附属公司，西锐成为一家中国企业。招(zhao)股书显(xian)示，上市前，西锐飞机的股权由中航通飞香港(gang)100%持有，中航通飞香港(gang)由中航通飞全资拥有，而(er)中航通飞由航空工业持股73.39%、广东粤财投资控股有限公司持股12.42%、广东恒健投资控股有限公司持股8.87%、珠海格力航空投资有限公司持股5.32%。
航空工业由国资委全资拥有，拥有数家受其控制(zhi)的上市公司，航空工业的业务涵盖国防、运输机、直升(sheng)机、航空电子(zi)系(xi)统、通用(yong)航空、航空研究及测试、航空供应链、汽车(che)零部件、资产管理、金(jin)融、工程和建筑等领域。
中航通飞主要从事(shi)通用(yong)航空的研发、运营和服务，以(yi)及航空零部件的设计和制(zhi)造，拥有各种类型(xing)的飞机产品，包(bao)括公务机、轻(qing)型(xing)运动飞机、教(jiao)练机、水陆(lu)两(liang)栖飞机、多功能飞机和专用(yong)飞机。中航通飞香港(gang)是一家投资控股公司，由中航通飞全资拥有。
对于(yu)上市后的计划，招(zhao)股书曾指出，募集资金(jin)将用(yong)于(yu)为西锐创新、产品提升(sheng)、持续产品改进及其他研发活(huo)动拨付资金(jin)，计划提升(sheng)生(sheng)产效率及产能，计划开发将提高飞机性能、安全及舒(shu)适度的功能，计划为在地域上和总容量(liang)上提升(sheng)及扩展服务、销售及支持其生(sheng)态系(xi)统内(nei)提供的产品与服务提供资金(jin)。此(ci)外还将用(yong)于(yu)公司一般营运资金(jin)及其他一般企业用(yong)途，以(yi)支持业务运营及增长。