中国网(wang)财经6月11日讯 近(jin)日，李宁公司旗下的(de)一款羽毛(mao)球(qiu)系列I比赛上衣因耐(nai)光色牢度被河北省市(shi)场监(jian)督管理局判定为不合(he)格。针对上述事件，中国网(wang)财经致函李宁公司，截至发稿时(shi)未收到(dao)回复。
近(jin)年来，李宁公司因产品质量、售后服务等屡遭消费者投诉。
在黑猫投诉平台(tai)，有消费者投诉称，4月下旬在京东商城购买了一双李宁赤兔6pro的(de)鞋子，价格为478元。结果穿了3天(tian)，鞋底边磨损严重，希望退货退款。对此，李宁公司客服回复称，“属于(yu)正常磨损，愿意赔付30元”。不过，针对该(gai)客服的(de)反馈上述消费者并不认同。
另一位消费者则投诉称，自己5月31日在“京东APP”李宁自营旗舰(jian)店花费658元购买了一双篮球(qiu)鞋，6月2日到(dao)货后发现溢胶严重，客服并未给予积极处理。截至发稿时(shi)，黑猫投诉平台(tai)显示，该(gai)投诉已得到(dao)李宁公司客服、京东客服的(de)回复。
业内人(ren)士分析认为，随(sui)着(zhe)网(wang)购日益(yi)普及，如(ru)果商品质量、售后服务存在瑕疵，将严重影响消费者的(de)购物体验(yan)，进而反噬产品品牌累积的(de)公信力和信任度。因此，在网(wang)购时(shi)代，商家更应该(gai)注重产品质量及售后服务。
屡遭消费者投诉的(de)李宁公司，也面临经营业绩(ji)方面的(de)压力。2023年，李宁公司收入275.98亿(yi)元，同比增长6.96%；净利润31.87亿(yi)元，同比下滑21.58%。
盈利能力方面，2021-2023年，李宁公司的(de)净利率分别为17.69%、15.62%和11.51%，净资产收益(yi)率分别为26.93%、17.89%和13.08%，均逐年走低。
与此同时(shi)，公司的(de)存货则持(chi)续攀(pan)升。年报显示，截至2021年末、2022年末及2023年末，李宁公司的(de)存货分别为17.73亿(yi)元、24.28亿(yi)元和24.93亿(yi)元。同期，公司的(de)存货周(zhou)转率从6.80降(jiang)至5.79，存货周(zhou)转天(tian)数从53天(tian)延长至62天(tian)。
2023年，李宁公司累计计提的(de)存货拨备为1.35亿(yi)元，较上年同期有所增加。对此，李宁公司在2023年报中表示，目(mu)前，公司整体库龄结构合(he)理，未来将持(chi)续关注库存情(qing)况，使其维持(chi)在健(jian)康水(shui)平。
今年一季度，李宁公司的(de)销售表现也不甚理想。1-3月，李宁销售点(不包括李宁YOUNG)在整个平台(tai)的(de)零售流水(shui)实现低单位数增长。就渠道而言，线下渠道(包括零售及批发)录(lu)得低单位数下降(jiang)，其中零售(直接经营)渠道录(lu)得中单位数增长，批发(特许经销商)渠道录(lu)得中单位数下降(jiang)；电子商务虚拟(ni)店铺业务则为20%-30%的(de)低段增长。
此外，李宁的(de)销售点数量仍在减少。截至3月31日，李宁在中国的(de)销售点(不包括李宁YOUNG)共计6214个，较上年末净减少26个。在净减少的(de)26个销售点中，零售业务净增加1个，批发业务净减少27个；李宁YOUNG在中国的(de)销售点共计1405个，较上年末净减少23个。
针对一季度经营情(qing)况，浦银国际在5月发布(bu)研报称，尽管今年一季度零售折扣(kou)同比有所改善，渠道库存基本(ben)企(qi)稳，但李宁的(de)线下流水(shui)增长趋势不容乐观，预示着(zhe)品牌地位可能有被赶超之势。考虑到(dao)相对较弱的(de)增长动能，我们认为李宁当前估值性价比已不显著，下调李宁目(mu)标(biao)价至23港元，并下调至“持(chi)有”评级。