自2022年11月(yue)启动试点至今，个人养老金制(zhi)度(du)已落地逾一年半之久，产品货架不断丰富，生(sheng)态体系(xi)逐步(bu)完善(shan)。7月(yue)11日，北京商报记者注意到，近日，农银理财、中银理财、中邮理财分(fen)别(bie)上新1款产品，个人养老金理财产品数量扩容(rong)至26只，紧扣养老、稳(wen)健的特性，多数产品倾(qing)向于采用中低风险的“固(gu)收+”模式，通过多元化资产配(pei)置(zhi)提升收益水平，产品累计净值均在1以上。
数量扩容(rong)至26只
个人养老金理财产品队(dui)伍再添“新兵”，近日，中国理财网披露了最新的个人养老金机构名单和产品名单，农银理财、中银理财、中邮理财分(fen)别(bie)上新1款产品。
北京商报记者注意到，此次新增的3只产品中，有2只产品为固(gu)定收益类产品，1只为混合类产品。农银理财上新的“农银顺心·灵动540天固(gu)定收益类人民币理财产品”，产品起投金额(e)为1元，业绩比较基准(zhun)(年化)为3.2%—3.7%，产品主要投向现金等(deng)高流动性资产仓位5%—10%，债券等(deng)固(gu)定收益类资产仓位70%—90%，股票(含优先股)仓位5%—15%。
中银理财上新的“中银理财‘福(fu)’(5年)最短(duan)持有期(qi)固(gu)收增强理财产品”起购金额(e)同样(yang)为1元，风险等(deng)级为R2中低风险，L份额(e)业绩比较基准(zhun)(年化)在3.5%—5.5%区(qu)间，产品投向覆盖利率债、信(xin)用债、金融债、股票多类资产。
中邮理财“添颐·鸿元最短(duan)持有365天1号人民币理财产品”为混合类产品，设(she)置(zhi)个人养老金专属L类理财份额(e)，产品综合费率较非养老金产品降低0.55%，不收取(qu)超额(e)业绩报酬，该产品约70%投资于低风险的利率债、高等(deng)级信(xin)用债，并适当增配(pei)一定比例的优先股、资产证券化、双低转债等(deng)资产，提升组合收益；不高于10%投资于基本面良好、盈利能力(li)强、估值稳(wen)定的板块或(huo)个股，意在降低组合波动并获取(qu)超越(yue)单一市场的投资回报，业绩比较基准(zhun)(年化)为2.3%—4.3%。
新增的3只产品在设(she)计上都考(kao)虑到养老的属性，即追(zhui)求长(chang)期(qi)资本保值增值，同时管理好风险。自此，个人养老金理财产品数量扩容(rong)至26只，其中，工银理财发行数量最多，为8只，中银理财发行6只，农银理财为5只，中邮理财、建信(xin)理财、贝莱德建信(xin)理财分(fen)别(bie)为4只、2只、1只。
子份额(e)设(she)置(zhi)方面，工银理财发布的8只产品中，有6只产品不涉(she)及子份额(e)，2只设(she)置(zhi)为B份额(e)，而建信(xin)理财、农银理财、中银理财、中邮理财、贝莱德建信(xin)理财都是设(she)置(zhi)为L份额(e)。事(shi)实上，“B份额(e)”与“L份额(e)”含义(yi)相同，都是理财公司单独设(she)置(zhi)的个人养老金理财产品份额(e)，有利于产品统一规范(fan)管理，方便对个人养老金产品份额(e)进行识(shi)别(bie)。
谈及个人养老金理财市场发展趋(qu)势，融360数字科技研究院分(fen)析师艾亚文指(zhi)出，个人养老金理财市场的发展前景较为乐观(guan)，产品数量和规模也有望增长(chang)。一方面，受到养老政策(ce)及银发经济机遇驱动，理财机构正积(ji)极布局养老金融产品；另一方面，养老类理财产品的稳(wen)健性、长(chang)期(qi)收益潜力(li)是吸(xi)引投资者的关(guan)键，此外，购买个人养老金理财产品还有费率优惠和税(shui)收优惠，预计覆盖人群将进一步(bu)扩大(da)。
产品净值表现均超1
2022年11月(yue)个人养老金制(zhi)度(du)正式启动实施，从已上架的26款产品来看，个人养老金理财产品均为开放式净值型产品，具有长(chang)期(qi)性，封闭期(qi)通常在1—3年之间，从投资风格来看，多数倾(qing)向于采用中低风险的“固(gu)收+”模式，通过多元化投资增加收益潜力(li)。
在业绩比较基准(zhun)的设(she)计上，大(da)多数产品采取(qu)了区(qu)间报价的方式，农银理财“‘农银同心·灵动’360天科技创新人民币理财产品”、工银理财“‘鑫(xin)得(de)利’固(gu)定收益类理财产品(2018年第32期(qi))”均采取(qu)固(gu)定报价，业绩比较基准(zhun)上下限分(fen)别(bie)为4.05%、3%。
也有多款产品采取(qu)挂钩报价，例如建信(xin)理财“睿(rui)鑫(xin)固(gu)收类最低持有1年产品”业绩比较基准(zhun)为：5%×沪深300收益率+95%×中债-企业债AAA全价(1—3年)指(zhi)数收益率；贝莱德建信(xin)理财“贝嘉目标(biao)风险稳(wen)健型固(gu)定收益类理财产品(最低持有365天)”产品业绩比较基准(zhun)为：5%×沪深300指(zhi)数收益率+95%×中债-优选投资级信(xin)用债全价(总值)指(zhi)数收益率。
从净值数据来看，截至7月(yue)11日，26只养老理财产品中共有23只公布净值表现，目前累计净值均为1以上，不过需要关(guan)注的是，业绩比较基准(zhun)不是预期(qi)收益率，不代(dai)表产品的未来表现和实际收益，也不构成理财公司对产品收益的承诺(nuo)。
传播(bo)星球App联(lian)合创始人由曦指(zhi)出，个人养老金理财产品正在逐渐扩容(rong)，这说明养老理财市场正在快速发展。未来，随(sui)着个人养老金制(zhi)度(du)的完善(shan)和更多城(cheng)市试点个人养老金制(zhi)度(du)的实施，养老理财产品的需求将进一步(bu)增加。此外，随(sui)着个人养老投资的意识(shi)提高，投资者对养老理财产品的认可度(du)也会(hui)不断提高。因此，养老理财市场将呈现不断扩大(da)的趋(qu)势。
开发更多元化投资策(ce)略
如今，个人养老金业务尚处于起步(bu)阶段(duan)，目前来看，一些客户对账户开户持观(guan)望态度(du)，致使开户、缴存显冷，对银行、理财公司来说，一方面要营销新的客户，另一方面也要做好相应的金融服(fu)务，增加理财产品的吸(xi)引力(li)。
“与个人养老金账户可投资的保险、基金等(deng)其他产品相比，个人养老金理财产品数量仍然有限，这可能限制(zhi)了投资者的选择范(fan)围，”在艾亚文看来，未来，需要进一步(bu)丰富产品线以满足不同投资者的需求；在低利率环境下，养老理财产品也面临(lin)着回报对投资者是否有足够吸(xi)引力(li)的问题(ti)，尤其是在通货膨胀压力(li)下，投资者可能对保值增值的期(qi)望更高。
对于个人养老金理财产品未来的创新方向，由曦从四方面强调，理财公司一方面可以开发更多类型的产品，包括权益类产品、混合类产品等(deng)；其次，优化产品设(she)计，提高产品的便利性和易用性；再次，探索长(chang)期(qi)投资策(ce)略，提供(gong)更多的长(chang)期(qi)优质资产供(gong)给；最后(hou)，加强风险管理，降低投资风险。
艾亚文认为，个人养老金理财产品未来创新的方向有很多值得(de)期(qi)许，比如设(she)计上保持长(chang)期(qi)投资目标(biao)的同时，综合考(kao)虑产品的流动性和灵活性；开发更多元化的投资策(ce)略，投资新兴产业、高新科技、绿(lu)色金融等(deng)国家战略发展的重点领域。
在当前市场环境下，投资者应如何(he)选择？由曦进一步(bu)指(zhi)出，建议投资者选择有实力(li)、信(xin)誉良好的投资机构和产品；根据自己的风险承受能力(li)和投资目标(biao)选择合适的产品；做好资产配(pei)置(zhi)，分(fen)散投资风险；定期(qi)评估投资组合的表现，适时调整。
责任编(bian)辑：冯莉(li)(EN015)