尽管(guan)市场对苹果公司的人(ren)工智能系统“Apple Intelligence”充满期(qi)待(dai)，但上周五苹果的声明给欧盟市场浇了冷水。
苹果公司在(zai)声明中表示，为了找到符合欧盟监管(guan)要求且能保护消费(fei)者隐私的解决方案，将(jiang)推迟AI系统在(zai)欧盟地(di)区(qu)的发布。这引发了市场对苹果AI升级周期(qi)可能受到影响的担忧。
然而，摩根(gen)大通对苹果公司的应对能力充满信心。在(zai)24日发布的报告(gao)中分析师Samik Chatterjee认为，这一延迟目(mu)前不会(hui)显著影响欧盟地(di)区(qu)的销量。
因为AI升级周期(qi)更可能呈现出(chu)两年的“阶梯式爬坡”模式，而非一年的“超级周期(qi)”。在(zai)这两年的AI升级周期(qi)中，苹果第一年的销量重心将(jiang)在(zai)北美地(di)区(qu)，期(qi)间有足够的时间解决欧盟问题；预计第二年的重点才是欧洲和中国市场。
这种逐步增(zeng)长模式是基于以下几点：
首先，北美地(di)区(qu)将(jiang)是第一周期(qi)的主要贡献市场，仅(jin)北美就可以满足升级第一年的销量预期(qi)；
其次，第二个升级周期(qi)更取决于欧盟和中国，这是确保苹果此后(hou)周期(qi)不受影响的关(guan)键(jian)；
此外，Apple Intelligence功能并非一蹴而就，而是逐步推出(chu)：iPhone 15 Pro和15 Pro Max用户(hu)将(jiang)推迟到第二年与iPhone 17一同升级。
首先，北美地(di)区(qu)将(jiang)是第一周期(qi)的主要贡献市场，仅(jin)北美就可以满足升级第一年的销量预期(qi)；
其次，第二个升级周期(qi)更取决于欧盟和中国，这是确保苹果此后(hou)周期(qi)不受影响的关(guan)键(jian)；
此外，Apple Intelligence功能并非一蹴而就，而是逐步推出(chu)：iPhone 15 Pro和15 Pro Max用户(hu)将(jiang)推迟到第二年与iPhone 17一同升级。
在(zai)2020年爆发的5G周期(qi)中，苹果凭借第一款5G手机iPhone12系列取得全球智能手机销量榜首。Gartner在(zai)当季数据(ju)的分析中指出(chu)，不少用户(hu)为了体验(yan)5G功能购买新机。
分析师指出(chu)，与5G超级周期(qi)不同，AI升级周期(qi)将(jiang)是一个为期(qi)两年的阶梯式增(zeng)长，其中一个关(guan)键(jian)因素在(zai)于中国市场。
中国市场是iPhone 5G周期(qi)的爆发的主要推动(dong)力，但摩根(gen)大通对此次AI升级周期(qi)中中国的贡献持保留(liu)态度。原因是中国本(ben)土(tu)品(pin)牌的崛起分走了苹果的市占率。
AI主导的升级周期(qi)将(jiang)由北美主导，随后(hou)是中国。
AI主导的升级周期(qi)将(jiang)由北美主导，随后(hou)是中国。
报告(gao)中，摩根(gen)大通还详(xiang)细分析了不同地(di)理市场对苹果iPhone销量的贡献。数据(ju)显示，西欧（不包(bao)括英国）只占苹果总iPhone销量的14%左(zuo)右。
相比之下，北美、中国和亚太(tai)地(di)区(qu)是主要的销量贡献市场。在(zai)5G升级周期(qi)中，iPhone销量从2020财年的1.9亿台增(zeng)加(jia)到2021财年的2.38亿台。其中北美增(zeng)加(jia)了1.1亿台，中国增(zeng)加(jia)了1800万台，亚太(tai)地(di)区(qu)增(zeng)加(jia)了900万台。而西欧和其他地(di)区(qu)的贡献相对较(jiao)小，分别(bie)增(zeng)加(jia)了600台和400台。
分析预计在(zai)AI升级周期(qi)中，第一年iPhone销量将(jiang)增(zeng)长2200万台，第二年再增(zeng)加(jia)2400万台。
摩根(gen)大通强调，尽管(guan)北美市场在(zai)第一年将(jiang)起到主要作用，西欧和中国市场对第二年的升级周期(qi)同样重要。 报告(gao)认为，在(zai)AI升级周期(qi)的第二年苹果将(jiang)更加(jia)依(yi)赖国际市场，并会(hui)努力限制在(zai)这些市场推出(chu)新功能的延迟。
6月(yue)11日的苹果WWDC大会(hui)后(hou)，市场普遍(bian)看好苹果未来表现。大摩、小摩、美银此前认为，Apple Intelligence的逐步渗透，将(jiang)拉动(dong)供应链的新一轮增(zeng)长。
在(zai)二级市场，苹果股价较(jiao)过去一个月(yue)上涨18.15%，目(mu)前每股价格为208.14美元(yuan)。
