自2022年11月启动试点至今，个人养老金制(zhi)度已落(luo)地(di)逾一年半之久(jiu)，产品货架不断丰富，生态体系逐步完善。7月11日，北京商报记者注意到，近日，农银理财(cai)、中(zhong)银理财(cai)、中(zhong)邮理财(cai)分别(bie)上(shang)新1款产品，个人养老金理财(cai)产品数量扩容至26只，紧扣养老、稳健的特性，多(duo)数产品倾向于采用中(zhong)低风险的“固收+”模式，通过多(duo)元化资产配置提升收益水(shui)平，产品累计(ji)净值(zhi)均在1以上(shang)。
数量扩容至26只
个人养老金理财(cai)产品队伍再添“新兵”，近日，中(zhong)国理财(cai)网(wang)披露了最新的个人养老金机构名单和(he)产品名单，农银理财(cai)、中(zhong)银理财(cai)、中(zhong)邮理财(cai)分别(bie)上(shang)新1款产品。
北京商报记者注意到，此次新增(zeng)的3只产品中(zhong)，有2只产品为固定收益类产品，1只为混合类产品。农银理财(cai)上(shang)新的“农银顺心·灵动540天(tian)固定收益类人民币(bi)理财(cai)产品”，产品起(qi)投金额为1元，业绩比较基准(年化)为3.2%—3.7%，产品主要(yao)投向现金等高流(liu)动性资产仓位5%—10%，债券等固定收益类资产仓位70%—90%，股票(含优先股)仓位5%—15%。
中(zhong)银理财(cai)上(shang)新的“中(zhong)银理财(cai)‘福’(5年)最短持有期固收增(zeng)强理财(cai)产品”起(qi)购(gou)金额同样为1元，风险等级(ji)为R2中(zhong)低风险，L份额业绩比较基准(年化)在3.5%—5.5%区(qu)间(jian)，产品投向覆盖利率债、信用债、金融债、股票多(duo)类资产。
中(zhong)邮理财(cai)“添颐·鸿元最短持有365天(tian)1号人民币(bi)理财(cai)产品”为混合类产品，设置个人养老金专属L类理财(cai)份额，产品综合费(fei)率较非养老金产品降低0.55%，不收取超额业绩报酬，该产品约70%投资于低风险的利率债、高等级(ji)信用债，并适(shi)当增(zeng)配一定比例的优先股、资产证券化、双低转债等资产，提升组合收益；不高于10%投资于基本面良好、盈利能(neng)力强、估(gu)值(zhi)稳定的板块或个股，意在降低组合波动并获(huo)取超越单一市场的投资回报，业绩比较基准(年化)为2.3%—4.3%。
新增(zeng)的3只产品在设计(ji)上(shang)都考虑到养老的属性，即追求长(chang)期资本保值(zhi)增(zeng)值(zhi)，同时(shi)管(guan)理好风险。自此，个人养老金理财(cai)产品数量扩容至26只，其中(zhong)，工银理财(cai)发行(xing)数量最多(duo)，为8只，中(zhong)银理财(cai)发行(xing)6只，农银理财(cai)为5只，中(zhong)邮理财(cai)、建信理财(cai)、贝莱德建信理财(cai)分别(bie)为4只、2只、1只。
子份额设置方面，工银理财(cai)发布的8只产品中(zhong)，有6只产品不涉(she)及子份额，2只设置为B份额，而建信理财(cai)、农银理财(cai)、中(zhong)银理财(cai)、中(zhong)邮理财(cai)、贝莱德建信理财(cai)都是设置为L份额。事实上(shang)，“B份额”与“L份额”含义相同，都是理财(cai)公司单独(du)设置的个人养老金理财(cai)产品份额，有利于产品统一规范管(guan)理，方便对个人养老金产品份额进行(xing)识别(bie)。
谈及个人养老金理财(cai)市场发展趋势，融360数字(zi)科技研究院分析师(shi)艾亚文指出，个人养老金理财(cai)市场的发展前景较为乐观，产品数量和(he)规模也有望增(zeng)长(chang)。一方面，受到养老政策及银发经济机遇驱动，理财(cai)机构正(zheng)积极布局养老金融产品；另一方面，养老类理财(cai)产品的稳健性、长(chang)期收益潜力是吸引投资者的关键，此外，购(gou)买个人养老金理财(cai)产品还有费(fei)率优惠和(he)税收优惠，预计(ji)覆盖人群将进一步扩大。
产品净值(zhi)表现均超1
2022年11月个人养老金制(zhi)度正(zheng)式启动实施，从已上(shang)架的26款产品来看，个人养老金理财(cai)产品均为开放式净值(zhi)型产品，具有长(chang)期性，封闭期通常在1—3年之间(jian)，从投资风格来看，多(duo)数倾向于采用中(zhong)低风险的“固收+”模式，通过多(duo)元化投资增(zeng)加收益潜力。
在业绩比较基准的设计(ji)上(shang)，大多(duo)数产品采取了区(qu)间(jian)报价的方式，农银理财(cai)“‘农银同心·灵动’360天(tian)科技创新人民币(bi)理财(cai)产品”、工银理财(cai)“‘鑫得利’固定收益类理财(cai)产品(2018年第32期)”均采取固定报价，业绩比较基准上(shang)下限分别(bie)为4.05%、3%。
也有多(duo)款产品采取挂钩报价，例如建信理财(cai)“睿鑫固收类最低持有1年产品”业绩比较基准为：5%×沪(hu)深300收益率+95%×中(zhong)债-企(qi)业债AAA全价(1—3年)指数收益率；贝莱德建信理财(cai)“贝嘉目标风险稳健型固定收益类理财(cai)产品(最低持有365天(tian))”产品业绩比较基准为：5%×沪(hu)深300指数收益率+95%×中(zhong)债-优选投资级(ji)信用债全价(总值(zhi))指数收益率。
从净值(zhi)数据(ju)来看，截至7月11日，26只养老理财(cai)产品中(zhong)共有23只公布净值(zhi)表现，目前累计(ji)净值(zhi)均为1以上(shang)，不过需要(yao)关注的是，业绩比较基准不是预期收益率，不代表产品的未来表现和(he)实际收益，也不构成(cheng)理财(cai)公司对产品收益的承诺。
传播(bo)星球App联合创始人由曦指出，个人养老金理财(cai)产品正(zheng)在逐渐扩容，这说明养老理财(cai)市场正(zheng)在快速发展。未来，随着个人养老金制(zhi)度的完善和(he)更多(duo)城市试点个人养老金制(zhi)度的实施，养老理财(cai)产品的需求将进一步增(zeng)加。此外，随着个人养老投资的意识提高，投资者对养老理财(cai)产品的认可度也会不断提高。因此，养老理财(cai)市场将呈现不断扩大的趋势。
开发更多(duo)元化投资策略
如今，个人养老金业务(wu)尚处于起(qi)步阶段，目前来看，一些客户对账户开户持观望态度，致使(shi)开户、缴存显冷，对银行(xing)、理财(cai)公司来说，一方面要(yao)营销新的客户，另一方面也要(yao)做好相应的金融服务(wu)，增(zeng)加理财(cai)产品的吸引力。
“与个人养老金账户可投资的保险、基金等其他产品相比，个人养老金理财(cai)产品数量仍然(ran)有限，这可能(neng)限制(zhi)了投资者的选择范围，”在艾亚文看来，未来，需要(yao)进一步丰富产品线以满足不同投资者的需求；在低利率环(huan)境下，养老理财(cai)产品也面临着回报对投资者是否有足够吸引力的问题，尤其是在通货膨胀压力下，投资者可能(neng)对保值(zhi)增(zeng)值(zhi)的期望更高。
对于个人养老金理财(cai)产品未来的创新方向，由曦从四方面强调，理财(cai)公司一方面可以开发更多(duo)类型的产品，包括权益类产品、混合类产品等；其次，优化产品设计(ji)，提高产品的便利性和(he)易用性；再次，探索长(chang)期投资策略，提供更多(duo)的长(chang)期优质资产供给；最后，加强风险管(guan)理，降低投资风险。
艾亚文认为，个人养老金理财(cai)产品未来创新的方向有很多(duo)值(zhi)得期许，比如设计(ji)上(shang)保持长(chang)期投资目标的同时(shi)，综合考虑产品的流(liu)动性和(he)灵活性；开发更多(duo)元化的投资策略，投资新兴(xing)产业、高新科技、绿色金融等国家战略发展的重点领域(yu)。
在当前市场环(huan)境下，投资者应如何选择？由曦进一步指出，建议投资者选择有实力、信誉良好的投资机构和(he)产品；根据(ju)自己的风险承受能(neng)力和(he)投资目标选择合适(shi)的产品；做好资产配置，分散投资风险；定期评估(gu)投资组合的表现，适(shi)时(shi)调整。
责任编辑：冯莉(li)(EN015)