在变(bian)幻莫测的(de)资本市场中，总有些宝藏个股凭借其独(du)特魅力，被聪明资金青(qing)睐，获得持续加仓。
其中，作(zuo)为国内ICL领域先行者，艾迪康控股已连续一月受南(nan)下资金追捧，持股比例再创新高。与此同时(shi)，公司也发布(bu)回购公告，积极维护股东利益。那么，这一系列动(dong)作(zuo)的(de)背后，究竟透露了怎样(yang)的(de)信息？
北水加仓+ 公司回购，真金白银彰显长期信心
从资本市场动(dong)态观(guan)察，自艾迪康控股成功登陆(lu)港交所，成为新晋“港股通”成员以来，其强劲的(de)市场表现持续吸引着南(nan)下资金的(de)积极投资。
据WIND数据显示，自今年5月起，艾迪康控股受到南(nan)下资金的(de)持续追捧，港股通单日净买入量(liang)屡创新高，同时(shi)，港股通的(de)累计持仓比例也呈现出稳步增长态势。具体来看，这一比例从4月30日的(de)0.26%开始持续上升(sheng)，截止至最(zui)新统计日（6月5日）已达到0.51%。这一显著增长不(bu)仅充分展现了市场对艾迪康控股的(de)坚定信心，也彰显了投资者对其未来发展前景的(de)高度(du)认(ren)可(ke)与期待。
图表一：艾迪康控股港股通资金流(liu)向
数据来源：格隆汇 数据截至2024年6月5日
值得关注的(de)是，不(bu)仅是聪明资本正在用脚投票，认(ren)同艾迪康控股的(de)内在投资价值，公司自身也通过回购的(de)方式(shi)，向外界展示其对未来发展的(de)坚定信心。
据公司公告显示，基于2024年5月30日股东周年大会上通过的(de)决议，公司董事已获授权，可(ke)回购不(bu)超(chao)过7273.55万股公司股份，这相当于已发行股份总数的(de)10%。
随后，2024年5月30日，公司董事会决定利用购回授权在公开市场购回不(bu)多于36,367,739股股份，占(zhan)于股东周年大会日期已发行股份总数的(de)5%。
公司表示，在当前市场环境下进行股份回购，充分体现了管理层对公司业务前景的(de)信心，并预期此举(ju)将为公司及股东创造(zao)长期价值。此外，董事会确(que)认(ren)公司目前的(de)财务状况稳健，足以支(zhi)持这一回购计划，同时(shi)保持财务健康。
这一系列举(ju)措不(bu)仅彰显了管理层对公司价值的(de)认(ren)可(ke)和对长期健康发展的(de)信心，同时(shi)，还(hai)有效(xiao)防止了公司股价过低而偏离实际价值，维护了股东权益。
向上增长潜力充足，投资黄金坑已现 ?
作(zuo)为投资者，要判断艾迪康控股的(de)投资价值，关键在于深入了解行业发展趋势和公司业务发展的(de)具体情(qing)况。艾迪康控股之所以能持续吸引北水资金并有大手(shou)笔的(de)回购动(dong)作(zuo)，正是基于这两个维度(du)的(de)考(kao)量(liang)。
从行业发展角度(du)来看，艾迪康控股所处的(de)ICL赛(sai)道高速发展，头部企业有望延续强者恒强的(de)竞争趋势。
目前，ICL行业在分级诊疗政策的(de)推动(dong)下，不(bu)仅医(yi)保外包率(lu)得到提升(sheng)，人口老龄化的(de)趋势以及CRO对临床试验的(de)需求(qiu)也为该行业的(de)发展提供了坚实的(de)支(zhi)撑。这些因素共同促使ICL行业迎来前所未有的(de)发展机遇。
相较于欧美等发达地区，我国ICL行业的(de)渗透率(lu)还(hai)有相当大的(de)提升(sheng)空间。根据汇丰前海预测，未来3-5年，国内ICL渗透率(lu)有望从2021年的(de)6%提升(sheng)至10-15%的(de)水平。
与此同时(shi)，随着国内医(yi)疗反腐等政策不(bu)断深入，行业监管日益规范化与专业化，那些在行业内有规模效(xiao)应的(de)头部企业有望获取更多的(de)市场资源。
艾迪康控股作(zuo)为ICL行业先行者，凭借其高效(xiao)的(de)运营效(xiao)率(lu)、丰富的(de)检测产品供应、充足的(de)扩张(zhang)资金以及始终坚持基于医(yi)学价值的(de)学术营销(xiao)策略，正在ICL行业的(de)迅猛(meng)发展中脱颖而出，展现出显著的(de)优势与潜力。汇丰前海还(hai)指(zhi)出，预计在2024-2026财年，ICL行业的(de)复合增速预计为15%，而艾迪康控股的(de)收入增速有望超(chao)过行业整体水平。
从业务层面来看，艾迪康控股的(de)增长策略规划清(qing)晰，多维度(du)为未来业绩(ji)提供坚实保障。
在广度(du)上，艾迪康控股拥有广泛的(de)用户群体，服务覆盖面持续提升(sheng)。
根据公司规划，公司将积极拓展实验室网络，计划每年新增1家大型实验室，1-2家中小型实验室，2-3家共建(jian)或区域检测中心项目。同时(shi)，公司还(hai)将下沉到基层市场，为更多地区提供优质的(de)检测服务。此外，公司还(hai)会继续优化IT基础设(she)施和物流(liu)网络，以确(que)保服务能够快速、准确(que)地覆盖到更广泛的(de)地区。
值得关注的(de)是，为积极响应国家医(yi)疗控费政策，艾迪康不(bu)仅展现出前瞻性的(de)经营视野，还(hai)积极探索(suo)并实施了多元化的(de)经营策略。其中，公司大力推动(dong)与医(yi)院的(de)合作(zuo)共建(jian)模式(shi)，以深化在地级市的(de)业务布(bu)局，从而更精准地满(man)足广大客户的(de)需求(qiu)。这一战略在2023年取得了显著成效(xiao)，全年共建(jian)项目数量(liang)同比增长64%，业绩(ji)同比增长59%。业内人士指(zhi)出，艾迪康作(zuo)为ICL机构的(de)积极参与，在医(yi)院能力建(jian)设(she)的(de)进程中扮演了重要角色。
在深度(du)上，艾迪康控股不(bu)断引进新检测技术，特检业务正成为其第二增长曲线。
相对于比较同质化标准化的(de)普检业务，特检业务偏高端化、个性化、检验的(de)附加值较高，未来发展增速较快。然而对于单一医(yi)院而言，特检需求(qiu)相对较少，成本较高。在这种情(qing)况下，通过ICL等医(yi)院外送方式(shi)，成为医(yi)保控费等政策大方向下的(de)更优解。
在过去几年间，艾迪康通过特检新产品成功驱动(dong)了销(xiao)量(liang)的(de)增长，并扩大了市场机会。2023年，公司特检业务实现同比43%的(de)突破性增长，特检全年收入更是创下历(li)史新高。其中，感染项目同比增长66%，肿(zhong)瘤项目同比增长35%，妇幼项目同比增长32%，血液项目同比增长33%。公司表示，未来将继续布(bu)局新兴检测技术并聚焦妇产科/不(bu)育/新生儿(er)、血液病、实体瘤、传染病等特检项目的(de)发展。
正所谓，好的(de)标的(de)与好的(de)价格，才能共同创造(zao)出好的(de)投资。而当下的(de)艾迪康控股，或许正处于一个具有性价比的(de)投资时(shi)机。
横向对比来看，当前艾迪康控股整体估值处于中等水平。
截止至2024年6月5日，艾迪康控股的(de)PE及PS分别为23.18倍(bei)和1.65倍(bei)，在同业中处于中等偏下水平，市值也处于中等水准。按(an)照Jefferies目标值每股16.00港元来看，公司仍有88.01%的(de)向上增长潜力。
图表二：ICL公司估值情(qing)况
数据来源：WIND，格隆汇整理 数据截止2024年6月5日收盘
小结
回到最(zui)初的(de)问题(ti)，北水加仓外加公司回购，究竟有何深意？
当市场用真金白银投入时(shi)，一定看中了背后的(de)长期投资逻辑。
艾迪康控股所处的(de)行业，发展上限极高，增长势头显著。公司作(zuo)为行业先行者，在业态发生变(bian)化时(shi)也展现出强大的(de)韧性与增长弹性，以特检为代表的(de)业务更是实现了突破性增长。而当优秀标的(de)的(de)内在价值未能被完全体现出时(shi)，也是这些聪明资本出手(shou)的(de)原因。长远来看，公司未来成长空间或许不(bu)止于此，值得持续关注与期待。