格隆汇获悉(xi)，近日，参花实业控股有限公司（以下简(jian)称“参花实业”）向港交所递交招(zhao)股书(shu)，拟在香港主板(ban)上市，中泰国际为其(qi)独家保荐人(ren)。据悉(xi)，参花实业曾在2020年(nian)、2021年(nian)递表港交所。
参花实业成立于2002年(nian)，总部位于河(he)北(bei)省固安县，是一家专用粉产品领先制(zhi)造商。本次(ci)发行前，姚志万先生通(tong)过丰志持有参花实业98%的股份(fen)，国富香港持股2%。
姚志万今年(nian)60岁，他1982年(nian)在中国完成中学教育(yu)，2002年(nian)1月成立参花面粉，在面粉制(zhi)造业具有超过20年(nian)经(jing)验，如今是参花实业的主席及行政总裁(cai)。
姚志万的儿子姚巍担任公司执行董事(shi)兼财务总监，姚巍在2011年(nian)6月获得中国河(he)北(bei)农业大(da)学金融学学士学位，又(you)在2013年(nian)12月拿到苏格兰格拉(la)斯哥大(da)学经(jing)济、银行与金融理学硕士学位，2014年(nian)9月加入参花实业。
于往(wang)绩记录期间，参花实业生产并销售多种面粉产品组合，包括(kuo)逾110种专门用作制(zhi)作面包、油酥点心、面条、水饺及蛋糕等特(te)定(ding)食品的普通(tong)专用粉产品；逾10种热处理专用粉产品（乃专用粉产品的高级版本，具有卓越的功能(neng)特(te)性）及适合制(zhi)作多种食品的四(si)种通(tong)用粉产品；同时公司还销售源自面粉生产过程(cheng)的面粉副产品，如次(ci)粉及麸皮。
面粉市场的价值链，图片(pian)来源：招(zhao)股书(shu)
具体来看，2021年(nian)至2023年(nian)，参花实业的普通(tong)专用粉营(ying)收占比在55%以上，是公司的重(zhong)要收入来源；2023年(nian)热处理专用粉的营(ying)收占比为26.1%。
公司收入明(ming)细，图片(pian)来源：招(zhao)股书(shu)
据弗若斯特(te)沙利文报告，2023年(nian)就专用粉销量而言，参花实业在河(he)北(bei)排名第三，占据市场份(fen)额(e)约3.7%。按2023年(nian)热处理面粉产量计，公司在中国排名第二，市场份(fen)额(e)约为29.7%。
业绩方(fang)面，2021年(nian)、2022年(nian)、2023年(nian)，参花实业实现营(ying)收约5亿元、4.69亿元、5.44亿元，对应的净利润分别为3205.4万元、4525.6万元、4049.7万元，公司业绩存在一定(ding)波动。
综合损益表摘要，图片(pian)来源：招(zhao)股书(shu)
2021年(nian)、2022年(nian)、2023年(nian)，参花实业的毛利率分别为10.1%、13.3%、12.6%，存在一定(ding)波动。
值得注意的是，2021年(nian)、2022年(nian)及2023年(nian)，参花实业的资产负债比率分别高达104.9%、147.5%及166.0%，且呈(cheng)逐年(nian)上升趋势。参花实业还在2021年(nian)末录得净流动负债约260万元，主要由于公司使用短期银行贷款及其(qi)他借款为其(qi)一般营(ying)运资金需求(qiu)及资本开支(zhi)提供(gong)资金。高资产负债比率及流动负债净额(e)可能(neng)会(hui)让公司面临流动资金风险。
公司主要财务比率，图片(pian)来源：招(zhao)股书(shu)
本次(ci)申请上市，参花实业拟募集资金用于通(tong)过完善生产设施提高公司的产能(neng)、扩大(da)销售网络及进一步开发“参花”品牌、开发新(xin)产品及进一步丰富公司的产品种类、偿还若干现有来自银行及其(qi)他金融机构的借款、一般营(ying)运资金。