证券(quan)时报记(ji)者 陈书玉
7月(yue)4日(ri)至6日(ri)，2024世界人工(gong)智能大(da)会暨人工(gong)智能全球(qiu)治(zhi)理高级别会议在上海举行。本次大(da)会以其空前的展览规模、参展企业(ye)数、亮(liang)点展品数和首发新(xin)品数等，吸引了(le)多家公募科技投资(zi)领域人士(shi)的关注。
据证券(quan)时报记(ji)者统(tong)计，华夏基金、嘉实基金、中欧基金、永赢(ying)基金、诺(nuo)安基金等多家公募人士(shi)均去往现场并通过线上直(zhi)播(bo)等形式解读本次大(da)会。
现场以人形机器人为代表的一(yi)系列新(xin)产品、新(xin)技术的发布，多位基金经理在感慨科技发展日(ri)新(xin)月(yue)异的同(tong)时，表达了(le)对AI板(ban)块大(da)周期投资(zi)机会的看好。
多家公募直(zhi)播(bo)
沉浸式体验AI新(xin)成果
2024世界人工(gong)智能大(da)会上，展览重点围绕核心技术、智能终(zhong)端、应用赋能三大(da)板(ban)块，聚(ju)焦大(da)模型、算力、机器人、自动驾驶等重点领域，集中展示一(yi)批(pi)“人工(gong)智能+”创新(xin)应用最(zui)新(xin)成果，首发一(yi)批(pi)备受瞩(zhu)目的创新(xin)产品。
“刚(gang)一(yi)走进上海世博展览馆中厅，就被18个越来越‘灵活、聪明、且有灵魂’的人形机器人吸引了(le)。”永赢(ying)先进制造基金经理张(zhang)璐对记(ji)者表示，看到今年展出(chu)的人形机器人，数量和质量都较去年大(da)幅提高，感到非常(chang)兴奋。
“只需要动动手指(zhi)，就可(ke)以通过人工(gong)智能生成的屏幕画(hua)面‘穿越’到想去的历史时期，在摄像头前拍张(zhang)照，打(da)印出(chu)一(yi)张(zhang)独(du)一(yi)无二(er)的‘AIGC藏书票’。”国(guo)泰基金人士(shi)体验了(le)大(da)会现场的“AI成语中国(guo)”互动体验区，发现运用AI技术可(ke)以看见“成语里的自己”，创意十(shi)足。
还有很多新(xin)产品和新(xin)技术，都在基金公司的直(zhi)播(bo)中有所体现，如听到指(zhi)令可(ke)以把面包和水果分开摆(bai)放的通用人形机器人“青龙”、创作成品充满未来感与科技感的“秒画(hua)趣(qu)拍”……据证券(quan)时报记(ji)者统(tong)计，华夏基金、嘉实基金、中欧基金、永赢(ying)基金、诺(nuo)安基金等多家公募基金均去到现场并通过线上直(zhi)播(bo)等方式解读本届(jie)大(da)会。
“未来不再是遥不可(ke)及的幻(huan)想，它正以一(yi)种沉浸式体验，展现在我们面前，触手可(ke)及。”嘉实基金直(zhi)播(bo)成员如是表示。
人形机器人有望
迎来大(da)级别贝塔机会
在这次的世界人工(gong)智能大(da)会上，人形机器人专区受到广泛关注，多家公募的直(zhi)播(bo)中都重点介绍了(le)这一(yi)专区。据悉，2024世界人工(gong)智能大(da)会重点打(da)造人形机器人专区，展出(chu)25款人形机器人，数量创下(xia)历年之最(zui)。
“本次大(da)会可(ke)谓人形机器人吹响‘集结号’。”张(zhang)璐表示，印象(xiang)最(zui)深的是国(guo)内厂商竞相亮(liang)出(chu)的人形机器人，如全身多达43个主动自由度的国(guo)内首款全尺(chi)寸通用人形机器人“青龙”首次亮(liang)相；国(guo)内首款实现奔跑功能的全尺(chi)寸通用人形机器H1；还有公司展示了(le)人形机器人与数字人“翩(pian)然共舞”等。此外，行业(ye)标杆特斯拉Optimus进化版再次亮(liang)相，据官方介绍，预计2025年将有超过1000个Optimus人形机器人在特斯拉工(gong)厂内工(gong)作。
“相信真正的精彩才刚(gang)刚(gang)开始。”展望人形机器人板(ban)块后续的投资(zi)机会，张(zhang)璐认为，人形机器人板(ban)块是未来10年大(da)级别贝塔机会。马(ma)斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比(bi)例将不止是1∶1，人形机器人可(ke)能超过人类数量。但人形机器人相较于(yu)其他行业(ye)壁垒(lei)较高且产业(ye)链(lian)冗长复杂，涉及多学科的融合、软硬件的协同(tong)，所以对入局玩家的资(zi)金、技术、资(zi)源(yuan)整合都有相对较高的要求(qiu)。2024年人形机器人从1到N的帷幕已拉开，特斯拉Optimus预计明年小规模量产并投入生产，国(guo)内部分公司在2024年也将批(pi)量出(chu)货。接下(xia)来将看AI技术革命如何带来有“脑”的机器人，人形机器人是国(guo)内少数依托资(zi)源(yuan)禀(bing)赋可(ke)以与其他国(guo)家同(tong)台竞争的赛道，期待人形机器人带来的星辰大(da)海。
海富通中证港股通科技ETF基金经理纪君凯认为，相比(bi)于(yu)工(gong)业(ye)机器人，人形机器人更能适(shi)应于(yu)各类现实生活的场景，使得机器人能从专用转向通用，增大(da)规模效应降低(di)成本；此外，人形机器人也是实现具身智能的最(zui)佳物(wu)理形态之一(yi)，长期来看，人形机器人将拥有巨大(da)的市场空间，产业(ye)链(lian)主要包括上游的核心零部件、中游的机器人本体制造以及下(xia)游的机器人应用，预计更多的投资(zi)机会将集中在上游的人形机器人供应链(lian)中，如电机、减速器、滚珠丝杠、执行器总成等。
算力等基础设施率先受益
今年以来，全球(qiu)人工(gong)智能板(ban)块投资(zi)热度持(chi)续升温。全球(qiu)最(zui)大(da)AI算力提供商、AI芯(xin)片巨头英伟(wei)达股价持(chi)续高歌猛进，市值(zhi)屡创历史新(xin)高，台积电、高通等科技龙头股价均持(chi)续走高，多只重仓美股科技板(ban)块的QDII基金年内表现持(chi)续亮(liang)眼(yan)。
Wind数据显示，景顺长城纳斯达克科技市值(zhi)加权ETF、建信新(xin)兴市场优(you)选、天(tian)弘全球(qiu)高端制造等收益率超30%。A股市场中，重仓人工(gong)智能主题相关个股的基金同(tong)样表现出(chu)色，大(da)摩(mo)数字经济、宏利景气领航两年持(chi)有、西藏东财(cai)数字经济优(you)选等基金年内收益率超27%。
对于(yu)人工(gong)智能发展的看法，浦银(yin)安盛基金国(guo)际业(ye)务(wu)部副总监、浦银(yin)安盛全球(qiu)智能科技（QDII）基金经理俞瑾认为，AI不是一(yi)个简单的技术进步(bu)，而是一(yi)个能与“信息科技”相提并论的工(gong)业(ye)革命。从技术层面看，全球(qiu)各大(da)国(guo)家、各大(da)科技龙头企业(ye)均在不断加码人工(gong)智能的投入，人工(gong)智能的技术能力也在以指(zhi)数级的趋势增长。同(tong)时，人工(gong)智能与社会各行业(ye)的结合及应用创新(xin)也在不断出(chu)现。围绕AI板(ban)块的后市表现，当前市场仍(reng)以长期相对乐观的情绪为主。特别是端侧AI还处于(yu)起(qi)步(bu)阶段，行业(ye)发展空间仍(reng)然巨大(da)。
摩(mo)根(gen)士(shi)丹利基金权益投资(zi)部副总监、大(da)摩(mo)数字经济基金经理雷志勇认为，科技成长板(ban)块中，人工(gong)智能依然值(zhi)得重点关注。目前全球(qiu)AI产业(ye)巨头的大(da)规模投入以及行业(ye)的渗透(tou)率还处于(yu)初级阶段，还未到从5%到30%的加速阶段。以算力为代表的IT基础设施受益于(yu)AI需求(qiu)拉动，景气度仍(reng)在上行。从需求(qiu)端看，多模态、AI应用和长文本限制问题的突破将持(chi)续拉动算力需求(qiu)增长。从基本面来看，国(guo)内部分算力龙头公司业(ye)绩开始进入快速增长期，预计A股算力板(ban)块的二(er)季度业(ye)绩增速会比(bi)一(yi)季度更好。从估值(zhi)面来看，算力板(ban)块的估值(zhi)仍(reng)处于(yu)合理水平。
国(guo)泰基金总经理助理、量化投资(zi)部总监梁杏认为，人工(gong)智能、算力先行。其中，通信和芯(xin)片都是属于(yu)算力中非常(chang)重要的基础设施构成领域，目前来看，还是通信行业(ye)的订单确定性更高。她介绍，“国(guo)内光模块是全世界芯(xin)片龙头公司的光模块配套(tao)供应商，所以接到订单的确定性就比(bi)较高。现在800G的光模块都已经不够用了(le)，已经更新(xin)换代到1.6T了(le)，预计明年就能看到产量释放出(chu)来，所以通信板(ban)块、光模块板(ban)块很受市场关注。”