美(mei)国顶尖银行在(zai)美(mei)联储(chu)的年度压力测试中交出了令人(ren)满意(yi)的答卷，这不仅为提升股东回报(bao)打开了大门，也预(yu)示着银行业可能(neng)迎(ying)来更为宽松的资本监管环境(jing)。
美(mei)东时(shi)间6月26日周三，美(mei)联储(chu)公布年度压力测试结果。测试结果显示，在(zai)模拟的经济衰退情况下，所有参与(yu)测试的银行均(jun)未跌破最低(di)资本要求的底线，尽管这些银行可能(neng)面临(lin)高达(da)6850亿美(mei)元的损失，但这一数字在(zai)近年来的压力测试中仍属于(yu)可接受(shou)范围。
今年的年度压力测试涵盖了31家资产规模庞大的银行，且(qie)测试考虑了包(bao)括美(mei)国失业率飙升至10%，股票市场(chang)价值暴跌55%，以及商业房地产价格大幅下滑40%等一系列“极端(duan)不利”经济情景，但即便在(zai)假设的极端(duan)经济压力下，这些银行的一级普通股资本比率预(yu)计最低(di)也能(neng)达(da)到9.9%，这一数字显著高于(yu)监管机构(gou)设定的4.5%的最低(di)标准。
测试结果的出炉，进一步证明了美(mei)国银行业在(zai)面对(dui)潜在(zai)经济风险(xian)时(shi)的韧性和稳健，展现出了银行具备足够的资本缓冲能(neng)力，这不仅增强了市场(chang)对(dui)银行业的信心，随着业界对(dui)资本金增幅要求降(jiang)至5%的讨论持续，今年的测试结果无疑为政策制定者提供了重要的参考依据。
美(mei)联储(chu)监管副主(zhu)席Michael Barr对(dui)此(ci)表示肯定，并指出：
“我们(men)的压力测试旨在(zai)确(que)保(bao)银行在(zai)遇(yu)到极端(duan)经济困境(jing)时(shi)，仍具备充足的资本以抵御损失。测试结果令人(ren)鼓舞，证实了银行系统的稳健性。”
“我们(men)的压力测试旨在(zai)确(que)保(bao)银行在(zai)遇(yu)到极端(duan)经济困境(jing)时(shi)，仍具备充足的资本以抵御损失。测试结果令人(ren)鼓舞，证实了银行系统的稳健性。”
压力测试结果还(hai)显示，尽管所有银行均(jun)达(da)到了监管要求，但不同银行间的资本水平变化幅度存在(zai)显著差异。摩根大通的CET1比率从年初的15%略有下降(jiang)至12.5%。而富国银行的CET1比率则从年初的11.4%显著下降(jiang)至8.1%，在(zai)所有大型银行中处于(yu)最低(di)水平。这一结果凸显了银行业内部资本管理策略和风险(xian)抵御能(neng)力的差异性。
当面对(dui)包(bao)含股价下跌、短期国债(zhai)收益率急剧上升和美(mei)元贬值等“全球(qiu)市场(chang)冲击(ji)”的考验时(shi)，美(mei)国大型银行展现了其积累的额外资本的力量。尽管银行的资本充足率远高于(yu)监管最低(di)要求，Barr依然强调了银行需要维持较(jiao)高资本水平的必要性，他指出：
“这一结果凸显了银行近年来资本缓冲高于(yu)监管最低(di)要求的重要性。这些额外的资本缓冲，使我们(men)相信大型银行在(zai)金融动荡时(shi)期仍能(neng)持续向(xiang)家庭和企业提供必要的信贷支持。这不仅增强了银行抵御风险(xian)的能(neng)力，也为经济的稳定与(yu)发展提供了坚实的基础(chu)。”
“这一结果凸显了银行近年来资本缓冲高于(yu)监管最低(di)要求的重要性。这些额外的资本缓冲，使我们(men)相信大型银行在(zai)金融动荡时(shi)期仍能(neng)持续向(xiang)家庭和企业提供必要的信贷支持。这不仅增强了银行抵御风险(xian)的能(neng)力，也为经济的稳定与(yu)发展提供了坚实的基础(chu)。”
此(ci)外，Barr将本年度压力测试中显示的更高潜在(zai)损失归咎于(yu)几个(ge)关键因素，即信用卡余额和逾期率的上升，增加了企业信贷的风险(xian)敞口，以及近年来成本的增加和手续费收入的减少，这些因素共同压缩了银行的净收入，减少了它们(men)吸收损失的能(neng)力。Barr认为：
“鉴于(yu)这些因素，银行应进一步增加资本缓冲，以确(que)保(bao)在(zai)面临(lin)经济压力时(shi)能(neng)够保(bao)持稳健，并有足够的资本来支持家庭和企业的信贷需求。”
“鉴于(yu)这些因素，银行应进一步增加资本缓冲，以确(que)保(bao)在(zai)面临(lin)经济压力时(shi)能(neng)够保(bao)持稳健，并有足够的资本来支持家庭和企业的信贷需求。”
自上一次压力测试以来，银行资本充足率的讨论在(zai)政策制定层面引发了广泛而深(shen)入的辩论。在(zai)美(mei)联储(chu)去(qu)年7月宣布对(dui)资产超千亿美(mei)元的银行实施更严格资本要求后，华尔街银行业展开了一场(chang)非常激烈的游说活动，以期减轻新规带来的压力。银行高管们(men)认为，他们(men)已经满足了资本充足率的要求，而新的监管规则可能(neng)会对(dui)消费者和企业产生负(fu)面影响。他们(men)积极争取对(dui)提案进行重要修改或寻求完全撤销。美(mei)联储(chu)主(zhu)席杰罗姆·鲍威尔在(zai)今年初表示，将对(dui)提案进行“广泛且(qie)实质性的调整”。
6月25日，美(mei)联储(chu)近期向(xiang)联邦存款保(bao)险(xian)公司和货币审计办公室提交了一份(fen)提案修订草(cao)案，计划将去(qu)年提出的资本金增幅要求降(jiang)至5%。这一提案旨在(zai)减轻银行业的资本压力，但据媒体报(bao)道，监管层内部尚(shang)未就此(ci)修订达(da)成一致(zhi)意(yi)见，且(qie)在(zai)美(mei)国总统大选前的11月完成修订计划的可能(neng)性不明朗。
尽管监管层面的讨论仍在(zai)进行中，美(mei)国的主(zhu)要银行却已展现出对(dui)自身资本水平的信心。这些银行在(zai)今年加大了股票回购的力度，甚至在(zai)压力测试结果公布之前就已经开始行动。具体来看，六家最大的银行在(zai)2024年第一季度的股票回购额超过了140亿美(mei)元，较(jiao)去(qu)年后半年的回购速度大幅提升了73%。这一举措不仅体现了银行业对(dui)自身稳健资本状况的信心，也反(fan)映出它们(men)对(dui)未来市场(chang)发展的乐观态度。
美(mei)联储(chu)在(zai)周三表示，希望(wang)银行等到周五下午4:30之后再公布任何关于(yu)股息和股票回购的计划。这样做的目的是给市场(chang)更多的时(shi)间来消化和理解这些计划的影响。
最近几个(ge)月，多家银行的高管都宣称拥(yong)有过剩(sheng)的资本。这包(bao)括摩根大通的一次意(yi)外的股息增长(chang)，摩根大通的CEO Jamie Dimon表示这是因为“我们(men)的资本杯(bei)溢出了”。这句话意(yi)味着银行拥(yong)有比需要的更多的资本，因此(ci)可以用这些额外的资本来增加股东回报(bao)，比如通过增加股息。
美(mei)联储(chu)的一位(wei)高级官员表示，根据压力测试的结果，银行所需的压力资本缓冲（即在(zai)经济压力情境(jing)下用以保(bao)持银行稳定的额外资本）总体上将会适度上升。这意(yi)味着，尽管银行现在(zai)资本充足，但为了更好地应对(dui)可能(neng)的未来经济压力，监管机构(gou)仍然希望(wang)银行持有更多的资本作为安全垫。