7月(yue)11日，锂电池全产(chan)业(ye)链走(zou)强。万得锂电池指(zhi)数涨4.35%，容百科技（688005.SH）涨11.70%，盛新锂能（002240.SZ）涨10.03%，逾(yu)二十只指(zhi)数成分股涨幅超5%。
近期A股上(shang)市公司进入中报预告密集披露期。虽然包括上(shang)游锂矿龙头在内(nei)的多家企业(ye)尚未止住业(ye)绩下滑的势(shi)头，但也不乏复苏信号。蔚蓝锂芯（002245.SZ）预计上(shang)半年业(ye)绩增长将(jiang)超过280%，公司表示(shi)随(sui)着海外(wai)客户去库存基本结束，相关(guan)采购逐渐恢复。排产(chan)数据同样显示(shi)，7月(yue)多个辅材环节排产(chan)出现显著(zhu)增长。
6月(yue)下旬(xun)，工信部对《锂离子电池行业(ye)规范条件》和《锂离子电池行业(ye)规范公告管理办法》进行了修订，明确提出引导企业(ye)减少单纯扩大产(chan)能的制造项目(mu)，加强技术创新、提高产(chan)品质量、降低(di)生产(chan)成本。
市场回暖与政策引导规范之下，锂电产(chan)业(ye)能率先进入复苏通道吗(ma)？
中报预告陆续出炉，出清尚未结束
上(shang)游锂矿板块，多家头部企业(ye)均已披露预告。
盛新锂能7月(yue)10日晚间公告称，预计2024年上(shang)半年归母净(jing)利(li)润出现亏损，亏损区间在1.3亿(yi)至1.9亿(yi)元。
“锂矿双雄”也均在日前披露了中报预告，天齐锂业(ye)（002466.SZ）预计上(shang)半年亏损55.3亿(yi)元至48.8亿(yi)元，赣(gan)锋锂业(ye)（002460.SZ）预计上(shang)半年亏损7.6亿(yi)元至12.5亿(yi)元。
贝壳财经记者关(guan)注到，锂电产(chan)业(ye)链整体(ti)的降价均被上(shang)述锂矿企业(ye)列(lie)为影(ying)响利(li)润的主要因素之一，今年以来(lai)碳酸锂现货价格几乎始终维持(chi)在10万元/吨的水位(wei)震荡，直接冲(chong)击企业(ye)销(xiao)售价格与毛(mao)利(li)率，即使在销(xiao)量增长的情况下也无法转化(hua)为利(li)润。
不过就各家企业(ye)而言，影(ying)响业(ye)绩的具体(ti)因素也有所差别。
在中报预告中，天齐锂业(ye)表示(shi)，公司锂精矿定价机制与锂化(hua)工产(chan)品销(xiao)售定价机制存在时(shi)间周期的错配影(ying)响，导致经营业(ye)绩出现阶段性亏损。换言之，即天齐锂业(ye)在锂价尚位(wei)于高点时(shi)采购的锂精矿仍有待消耗完(wan)毕(bi)。公司表示(shi)，上(shang)半年随(sui)着从泰利(li)森新采购的低(di)价锂精矿逐步入库及对现有锂精矿库存的逐步消化(hua)，公司各生产(chan)基地的化(hua)学级锂精矿出库成本逐步贴近最新采购价格，锂精矿定价机制的阶段性错配也逐步减弱，公司2024年第二季(ji)度(du)亏损环比减少。
影(ying)响天齐锂业(ye)业(ye)绩的另一重因素来(lai)自(zi)其联营公司智利(li)化(hua)工矿业(ye)公司（简称“SQM”）。根据机构测算，SQM 2024年半年度(du)业(ye)绩预计将(jiang)同比大幅下降，因此天齐锂业(ye)在报告期确认的对该联营公司的投资(zi)收益较上(shang)年同期大幅下降。
有从事锂资(zi)源交易(yi)的贸易(yi)商向贝壳财经记者表示(shi)，按天齐锂业(ye)锂矿生产(chan)成本计算，其锂产(chan)品销(xiao)售业(ye)务仍有相对不错的盈利(li)空间，出现亏损更大概率是受到其他业(ye)务影(ying)响。
赣(gan)锋锂业(ye)则在中报预告中另外(wai)提到了上(shang)半年公司持(chi)有的金融资(zi)产(chan)Pilbara Minerals Limited（PLS）股价下跌，产(chan)生较大的公允(yun)价值变动(dong)损失。
上(shang)游原材料环节之外(wai)，部分辅材商也披露了业(ye)绩预告，多数依然为预降。负极材料龙头之一杉(shan)杉(shan)股份（600884.SH）预计上(shang)半年实现归母净(jing)利(li)润 1500万元到2250万元，同比降幅高达约98%。公司表示(shi)核心业(ye)务负极材料和偏光片业(ye)务受所属行业(ye)景气度(du)变化(hua)影(ying)响，净(jing)利(li)润均同比下降。
产(chan)业(ye)现回暖信号，有形(xing)的手加强引导
最受关(guan)注的电池环节，宁德时(shi)代等头部企业(ye)尚未披露预告。小型动(dong)力电池的主要供(gong)应商蔚蓝锂芯预计上(shang)半年实现归母净(jing)利(li)润1.45亿(yi)元至1.75亿(yi)元，同比增长248.14%至320.17%。
“锂电池业(ye)务经营情况的改善是业(ye)绩变动(dong)的重要原因。”蔚蓝锂芯表示(shi)，2024年上(shang)半年，锂电池业(ye)务随(sui)着海外(wai)客户去库存基本结束，相关(guan)采购逐渐恢复，公司获取订单规模增加。同时(shi)，公司大力拓(tuo)展智能出行等其他客户，锂电池业(ye)务呈现同比增长态势(shi)。同时(shi)，LED业(ye)务经营情况也逐步向好，从上(shang)年同期的亏损状(zhuang)态转为开(kai)始盈利(li)。
排产(chan)数据同样显示(shi)，随(sui)着下半年主要终端(duan)之一新能源汽车的旺季(ji)临近，产(chan)业(ye)已出现复苏的信号。高工锂电产(chan)业(ye)研究所公布数据显示(shi)，7月(yue)份国内(nei)锂电池排产(chan)环比基本持(chi)平，电解液、负极、隔膜排产(chan)环比增长近30%。
储能市场的发(fa)展同样有望带动(dong)对锂电池的需求。浙商证券(quan)日前研报提出，当前锂电价格触及底部，配储经济(ji)性逐渐显现，海内(nei)外(wai)需求开(kai)始释放。
除了市场需求的动(dong)态调节外(wai)，有形(xing)的手同样在近期加强了对行业(ye)的规范与引导。
6月(yue)19日，工信部公告称对《锂离子电池行业(ye)规范条件》和《锂离子电池行业(ye)规范公告管理办法》进行了修订。上(shang)述文件被认为是锂电池行业(ye)的实质性准入门槛，继(ji)2015年发(fa)布后，工信部分别在2018年、2021年组织了修订，此次为第三次修订。
此次修订的《规范条件》中明确提出，引导企业(ye)减少单纯扩大产(chan)能的制造项目(mu)，加强技术创新、提高产(chan)品质量、降低(di)生产(chan)成本。相较2021年版本，修订版本对锂电池行业(ye)的技术进步和产(chan)品质量提升提出更高要求，并对电池能量密度(du)、功率密度(du)、循环寿命等性能指(zhi)标，及正极材料、负极材料、隔膜、电解液等一阶材料能效指(zhi)标设定了更为严(yan)格的标准。在产(chan)能布局上(shang)，新版本体(ti)现出“一升一降”的思路，即提高新进产(chan)能门槛，避免低(di)水平重复产(chan)能建设。此外(wai)，还新增了锂离子电池碳足迹核算内(nei)容。
新京报贝壳财经记者 朱玥(yue)怡
编辑 岳彩周
校对 柳宝庆