当前正(zheng)处于2024年半年度预(yu)告密集披露期(qi)。据最新(xin)的业绩预(yu)告，大多数上市公司业绩“预(yu)喜”，今年上半年业绩实现较大幅度增长。笔者关注到(dao)，在众多业绩预(yu)告中，坚朗五(wu)金(002791)预(yu)计今年上半年业绩大幅下滑，其中扣非净利润(run)由盈转(zhuan)亏，同比下滑幅度超过550%。
最近两(liang)年，随着国内建筑业的沉浮，坚朗五(wu)金的业绩也大起大落。2022年，受地产行业调整冲(chong)击(ji)，坚朗五(wu)金业绩创造上市以来最大降幅；2023年，坚朗五(wu)金的业绩恢复增长，扣非净利润(run)同比增长超过650%。
今年上半年，国内需求下降，新(xin)项目减(jian)少，坚朗五(wu)金业绩再遭重挫。7月4日，在机(ji)构调研会上，坚朗五(wu)金表示调整地产相关业务，要(yao)拓展新(xin)场景(jing)，挖(wa)掘县城(cheng)、学校、医药等下沉市场的潜力，同时拓展海外市场。
受建筑业务拖累，扣非净利最大降569%
7月4日晚间，坚朗五(wu)金披露2024年半年度业绩预(yu)告显示，公司预(yu)计实现净利润(run)为500万元至(zhi)750万元，同比下滑41.76%至(zhi)61.17%；预(yu)计扣非净利润(run)亏损1850万元至(zhi)1900万元，同比下滑557.4%至(zhi)569.76%。
对于业绩同比大幅下滑，坚朗五(wu)金表示，上半年建筑行业仍处于深度调整阶段，公司围绕(rao)建筑配套(tao)件集成供应战略定位开展工作(zuo)，在开拓原有市场的基础(chu)上，努力在新(xin)产品布局和新(xin)场景(jing)业务方面深耕(geng)发展，以此对冲(chong)地产业务带来的影响。
坚朗五(wu)金还表示，上半年由于新(xin)增项目减(jian)少，公司与(yu)地产关联度较高的产品业绩下滑，导(dao)致公司 2024 年半年度累计营业收入(ru)同比下降约(yue)5%，故归属于上市公司股东的净利润(run)同比下降。
作(zuo)为建筑上游(you)行业，坚朗五(wu)金主要(yao)从(cong)事五(wu)金系统及建筑构配件等相关产品的研发、生产和销售，是国内建筑五(wu)金行业的大型(xing)企业，系国内规模最大的门窗幕墙五(wu)金生产企业之一。
从(cong)主要(yao)产品来看，坚朗五(wu)金拥有门窗五(wu)金系统、门控五(wu)金系统、不锈钢护(hu)栏(lan)构配件、家居类产品等。房地产等建筑业的景(jing)气度与(yu)公司的发展息息相关。近两(liang)年来，随着房地产等建筑业遭遇调整，坚朗五(wu)金的业绩也大起大落。
2022年，坚朗五(wu)金的业绩创造上市来最大降幅，主要(yao)原因是房地产低迷对五(wu)金行业造成冲(chong)击(ji)，以及公司计提大额减(jian)值。当期(qi)，坚朗五(wu)金实现营收同比下滑13.16%至(zhi)76.48亿元，净利润(run)同比下滑92.62%至(zhi)6560万元。
2023年，坚朗五(wu)金的业绩恢复增长，实现营收同比增长2.00%至(zhi)78.02亿元，实现净利润(run)同比增长393.89%至(zhi)3.240亿元，扣非净利润(run)更是同比增长650.75%至(zhi)2.885亿元。坚朗五(wu)金解释称，主要(yao)原因是公司拓展了新(xin)产品和新(xin)市场，以及原材料成本有所减(jian)少，毛利率同比增长，同时期(qi)间费用也有所摊薄。
建筑项目减(jian)少，挖(wa)掘下沉市场
坚朗五(wu)金在去年业绩大幅增长，除新(xin)产品推广及原料成本下降等原因外，还参与(yu)了多个大型(xing)项目。2023年财报显示，坚朗五(wu)金的产品还应用于18个著名建筑项目，包括机(ji)场、会展中心、体(ti)育中心等项目，例如亚投行总部大楼、美国洛杉(shan)矶机(ji)场、北京大兴国际机(ji)场等。
对比之下，坚朗五(wu)金在今年上半年参与(yu)的建筑项目减(jian)少。7月4日，坚朗五(wu)金在接受机(ji)构调研时表示，结合当前市场和地产情况，选择更理性(xing)的经营思路，对地产保(bao)持审慎跟进，积极开拓学校、医院、厂房等非房地产业务新(xin)场景(jing)，在多样化、碎片化的市场需求中寻找新(xin)的业绩增长点。
坚朗五(wu)金正(zheng)在挖(wa)掘下沉市场的潜力。坚朗五(wu)金表示，当前经营环境下，公司财务更稳健的经营策略，关注订单质量和做好(hao)风险防控，利用渠道下沉和新(xin)品类的扩(kuo)张，利用长尾效(xiao)应和开发更多的新(xin)场景(jing)、新(xin)市场业务。
下沉市场的包括县城(cheng)、医院、学校等场景(jing)，特(te)点是数量众多，但规模较小(xiao)，分散程(cheng)度大。坚朗五(wu)金也表示，在更离散市场中，分散订单的管理难度较高，在当前的推广多品类拓展模式下，需要(yao)提高产品线组合能力，发挥多品类的优势，通过多品类的集成供应，能获得更多的机(ji)会和赢得市场份额。
另一方面，面对国内市场需求减(jian)少，坚朗五(wu)金还在开拓海外市场。坚朗五(wu)金称，海外市场经过近几年的调整，业绩表现突出，有望成为公司业绩增长的重要(yao)部分。
海外市场开拓并非一帆风顺(shun)。今年上半年，葡萄(tao)牙子公司的规模和业绩出现一定下滑。对此，坚朗五(wu)金解释称，主要(yao)是公司主动采取经营策略调整，逐渐停掉代工部分业务，聚焦优势领域，通过降本增效(xiao)，盈利能力有所改善。
目前坚朗五(wu)金的海外市场规模仍然较小(xiao)。从(cong)历年数据来看，2021年至(zhi)2023年，坚朗五(wu)金在海外市场实现收入(ru)分别为6.307亿元、7.695亿元和7.704亿元，占总收入(ru)比重分别为7.16%、10.06%和9.88%。