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炒股少烦恼
基金(jin)为(wei)何重仓绩差(cha)小盘股？
今年A股市场各大指数两极(ji)分化较为(wei)严重，上证指数年内小幅上涨，两大科创指数重挫(cuo)，科创50指数累计跌幅接近(jin)18%。申万一级行业普(pu)跌，仅银行、公用事业、煤炭(tan)等8个行业指数上涨，综合、计算机、社(she)会服务等6个行业指数跌逾(yu)20%。
市场风(feng)格(ge)持(chi)续转(zhuan)向红利高股息资产，低市盈率(lu)、低市净率(lu)指数年内涨幅均超7%。与(yu)此同时(shi)，绩差(cha)股暴跌，亏损股指数年内跌幅超过25%。
新“国九条”重塑A股生态，优胜劣汰(tai)持(chi)续加速推进，退(tui)市股数量有望再创新高。值得一提的是，部分基金(jin)还“踩雷”了退(tui)市股，风(feng)控合规或(huo)遭拷问。
基金(jin)刚建仓就(jiu)退(tui)市
据证券时(shi)报·数据宝统计，有4只(zhi)锁定退(tui)市的个股一季报出现了基金(jin)重仓的情况，分别是中银绒业、鹏都农牧(mu)、ST爱康、ST富(fu)通。
从期末持(chi)股市值来看，鹏都农牧(mu)、ST爱康两只(zhi)个股基金(jin)期末持(chi)股市值均超过5000万元。
鹏都农牧(mu)一季度获(huo)得中证500交易型开放式指数证券基金(jin)新进重仓4253.2万股，期末持(chi)股市值5188.9万元。
ST爱康一季度获(huo)得南方中证1000交易型开放式指数基金(jin)、华(hua)夏中证1000交易型开放式指数基金(jin)两只(zhi)基金(jin)新进重仓共(gong)2971.95万股，期末持(chi)股市值5676.42万元。
这(zhe)两只(zhi)退(tui)市股4月(yue)以来均大幅下挫(cuo)，鹏都农牧(mu)4月(yue)以来大跌逾(yu)70%，ST爱康大跌近(jin)81%。
上述两只(zhi)退(tui)市股遭遇了基金(jin)刚建仓就(jiu)退(tui)市；无独有偶(ou)，中银绒业和ST富(fu)通也是有知(zhi)名机构刚建仓就(jiu)退(tui)市。其(qi)中，中银绒业一季度获(huo)得北上资金(jin)新进3726.24万股；ST富(fu)通则获(huo)得两家知(zhi)名QFII新进建仓：UBS新进602.28万股，巴克莱银行新进405.44万股。
公募基金(jin)一季度重仓
235只(zhi)绩差(cha)股
机构们(men)这(zhe)番操作值得商榷，上述4只(zhi)个股去年净利均为(wei)亏损，尤其(qi)是对于公募基金(jin)而言，其(qi)风(feng)控合规性(xing)值得拷问；基金(jin)新进建仓的鹏都农牧(mu)、ST爱康去年均巨亏超8亿元。
尴尬的是，公募基金(jin)一季度甚至重仓了不少这(zhe)类绩差(cha)小盘股。据数据宝统计，评级机构数为(wei)0、滚动市盈率(lu)为(wei)负、且市值在(zai)50亿元以下的个股中，有235只(zhi)个股一季度末获(huo)得基金(jin)重仓。
其(qi)中，201股去年净利为(wei)负，117股亏损超亿元，*ST合泰(tai)巨亏近(jin)120亿元居首。该(gai)股一季度获(huo)得南方中证1000交易型开放式基金(jin)新进重仓977.06万股。
从期末持(chi)股市值角度来看，基金(jin)整体持(chi)仓上述个股超过69亿元，苏大维格(ge)、福光股份、平治信息等个股基金(jin)均重仓超过亿元。
持(chi)仓市值过亿元的个股中，仅3只(zhi)个股去年没有亏损，分别是冰川网络、天际股份和利民股份。
风(feng)控合规遭拷问
一般而言，基金(jin)重仓股往往意味着该(gai)股票(piao)受到了专业机构的青睐。基金(jin)公司在(zai)进行股票(piao)投资时(shi)，通常会经过严格(ge)的分析和筛选，选择那些(xie)基本面良好、具(ju)有成长潜(qian)力的股票(piao)进行重仓持(chi)有。因此，基金(jin)重仓股在(zai)一定程度上代表了市场对该(gai)股票(piao)的认可和信心。
然而，基金(jin)持(chi)有的上述股票(piao)，并不符合常识下的基金(jin)重仓股特征，其(qi)风(feng)控合规或(huo)存漏洞。这(zhe)些(xie)个股也普(pu)遍给基金(jin)业绩表现带来拖累，4月(yue)以来平均跌幅超过19%，远远跑输各大指数同期表现。
整体来看，这(zhe)235只(zhi)个股中，有211只(zhi)个股4月(yue)以来股价下跌，占(zhan)比超过九成。其(qi)中，中银绒业、ST富(fu)通、ST爱康等个股4月(yue)以来跌幅均超80%，ST东(dong)时(shi)、鹏都农牧(mu)、ST高鸿等111股跌幅超20%。
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