火热的(de)劳动力市场，始终(zhong)是令美联储迟迟无法降息的(de)关键阻力。但从最近(jin)几个月的(de)数据来看，美国劳动力市场终(zhong)于有了降温的(de)迹象，但也引发经济学(xue)家和部分美联储官员对未来经济走(zou)势的(de)担忧。
美国职位空缺数和离职率均回落(luo)至疫情前水平
根据美国劳工统计局的(de)数据，4月份职位空缺总数降至810万个，创三年新低。这一(yi)数字较2022年12.2百万的(de)峰值下降了超过三分之一(yi)。目前，每个求职者对应(ying)的(de)职位空缺数已降至1.2个，接近(jin)疫情前水平。同时，4月份的(de)离职率为2.2%，也回落(luo)至疫情前水平。
佛罗里达州的(de)一(yi)位猎头(tou)对媒体表示(shi)，近(jin)期来找她寻(xun)求帮助的(de)咨询(xun)增加了约30%。找工作所需时间从2021-2022年的(de)1-2个月延长至现在的(de)2-5个月：
雇主在招聘时更加谨慎，而在职人员也不(bu)愿轻易离开稳定的(de)工作岗(gang)位。
雇主在招聘时更加谨慎，而在职人员也不(bu)愿轻易离开稳定的(de)工作岗(gang)位。
ManpowerGroup北美总裁Becky Frankiewicz也对媒体说，许多(duo)企业已基本停止提供此前吸引新员工的(de)巨额激励。现在更多(duo)地回归到基本工资水平。
高盛：就(jiu)业市场或处于拐点
高盛首席经济学(xue)家Jan Hatzius在近(jin)期发布的(de)报(bao)告中指出，就(jiu)业市场可(ke)能处于"拐点”。他认为，如果劳动力需求进一(yi)步大(da)幅(fu)软化，可(ke)能会导致失业率上升，而不(bu)仅仅是职位空缺减少。
旧(jiu)金山联储主席Mary Daly也强调：
未来劳动力市场放缓可(ke)能会转化为更高的(de)失业率，因为企业需要调整(zheng)的(de)不(bu)仅是空缺岗(gang)位，还有实际(ji)工作岗(gang)位。
未来劳动力市场放缓可(ke)能会转化为更高的(de)失业率，因为企业需要调整(zheng)的(de)不(bu)仅是空缺岗(gang)位，还有实际(ji)工作岗(gang)位。
从历史数据来看，一(yi)旦劳动力市场开始恶化，失业率可(ke)能会迅速攀升。在2007-2008年金融危机期间，失业率从4.4%缓慢上升至5.1%，随后迅速飙升至10%。
就(jiu)业数据存在矛盾
目前，不(bu)同就(jiu)业数据发出的(de)信号存在矛盾。一(yi)方面，今年以来每月平均新增非(fei)农(nong)就(jiu)业岗(gang)位24.8万个，超出经济学(xue)家预期。另一(yi)方面，5月份美国失业率已升至4%，高于去年3.4%的(de)低点。
美联储主席鲍威尔承认：
我(wo)们面临的(de)是模糊的(de)结果，我(wo)们必须应(ying)对数据的(de)不(bu)确定性。
我(wo)们面临的(de)是模糊的(de)结果，我(wo)们必须应(ying)对数据的(de)不(bu)确定性。
本周三、周五，美国将分别公布“小非(fei)农(nong)”ADP就(jiu)业与非(fei)农(nong)就(jiu)业数据。
市场目前预计，6月将新增18万就(jiu)业人口，前值为27.2万，失业率预计维(wei)持在4%，时薪增速预计从4.1%降至3.9%。
好于预期的(de)就(jiu)业数据将巩固美联储“全年降息一(yi)次”的(de)展望，从而利好于美元。反之，若数据偏弱，将刺激降息预期升高且利好于黄金和美股等走(zou)势。