今晚将(jiang)迎来本周最重要的两个财经数据，一个是美国5月份CPI消费物价指数，另一个是凌晨的美联储利率决议。
对于CPI数据，市场给出了相对比较乐观的预测(ce)，认为5月份通(tong)胀会比之前略微有所降低，但幅度很小。4月份通(tong)胀低于预期，引发了降息希望，但5月份的CPI数据对于确认这一趋势至关重要。
对于利率决议，市场预计美联储将(jiang)维持利率在5.25-5.50%不变(bian)，点阵图和主(zhu)席鲍(bao)威尔的评(ping)论将(jiang)为未来的货(huo)币政策提供启示。
CPI或有回落迹象
市场预计，汽油价格的下跌使5月整体(ti)CPI环(huan)比增速降至去年年底以来最低，预计录得0.1%，低于4月份的0.3%，整体(ti)CPI同比涨幅将(jiang)维持在3.4%。
而核心CPI预计将(jiang)维持韧(ren)性，环(huan)比增速与4月份的0.3%保持一致，同比增速预计将(jiang)从3.6% 下滑至3.5% ，达(da)到2021年4月以来的最低水(shui)平。这距离美联储设(she)定(ding)的2%的通(tong)胀目标还(hai)有很长的路要走。
虽(sui)然CPI仅比FOMC会议早几个小时公布，但政策制定(ding)者很有可能已经对通(tong)胀心里有数，从近期通(tong)胀分项看，核心服务和住房分项的粘性仍是影响(xiang)通(tong)胀的关键。
截(jie)至目前，各(ge)外资行对CPI预测(ce)如下：
美国银行：通(tong)胀料延(yan)续4月放缓步伐，核心和整体(ti)CPI环(huan)比将(jiang)分别上涨0.3%和0.1%，使得同比增速分别为3.6%和3.4%。
法巴银行：预计5月美国核心CPI月率将(jiang)录得0.3%，进(jin)一步表明通(tong)胀正从第一季度的高位回落；住房通(tong)胀料下降，带动整体(ti)CPI走低。
高盛集团(tuan)：鉴于机票价格回落、消费品价格疲软、汽车保险费率下降、新车价格走低、住房通(tong)胀稳定(ding)，预计核心CPI月率降至0.25%。
摩根士丹利：5月份能源价格下跌，可能会使整体(ti)CPI环(huan)比增速放缓至0.146%；此外，服务业(ye)通(tong)胀的疲软也推动了CPI的放缓。
加拿大皇家银行：预计5月份整体(ti)CPI同比增幅将(jiang)保持在3.4%，核心CPI增长有望从4月份的3.6%下降到3.5%，环(huan)比增速放缓至0.2%。
FOMC预测(ce)：中值转(zhuan)为鹰派
市场预计美联储周三将(jiang)维持利率在5.25-5.50%不变(bian)，等待(dai)更多证据表明通(tong)胀仍在向2%的目标下降。
鉴于美联储维持利率不变(bian)已经是板上钉钉，美联储的SEP和鲍(bao)威尔的讲(jiang)话(hua)将(jiang)成(cheng)为市场的焦点，政策制定(ding)者将(jiang)公布他们的经济增长和通(tong)胀预测(ce)以及利率预测(ce)。
3月份美联储发布的点阵图显示，今年降息三次仍是美联储的核心观点，2025年还(hai)将(jiang)进(jin)一步降息三次。自(zi)此次发布以来，通(tong)胀持续上涨的迹象进(jin)一步显现，同时劳(lao)动力市场也表现强劲，美联储主(zhu)席鲍(bao)威尔在 5 月份会议上的讲(jiang)话(hua)也暗示，利率可能不得不维持“High-for-longer”。
这导(dao)致市场预期在本周6月会议上，点阵图可能转(zhuan)为鹰派，新的点阵图可能表明2024年仅降息两次或一次，而非 3月预期的降息三次。
据彭博调查显示，41%的经济学家预计，中位利率预测(ce)将(jiang)预示着2024年将(jiang)降息两次，而41%的经济学家预计，中位利率预测(ce)将(jiang)预示着只会降息一次或根本不降息。