作者：和(he)讯投研中心(xin)研究员 罗灿
市(shi)场近(jin)期持续下跌，何时是尽头？各种(zhong)宏(hong)观分(fen)析、行业(ye)分(fen)析、基本面分(fen)析已经看了太多，但迟迟看不到反弹的信号？今天，我们就从技术分(fen)析出(chu)发，看看该如何确认市(shi)场底部，把握反弹时机。
先来简单(dan)明确一下定义，什(shi)么是技术面？技术面就是对走势图形的研究，在数学(xue)上就是几何学(xue)，几何是一门严谨学(xue)科，不是信口胡诌，所以(yi)技术研究必(bi)须严谨。
我们先构建一套严谨的技术体(ti)系，以(yi)两条均线为例，这两条均线构造原(yuan)理都(dou)一样，只(zhi)是一条是快线一条是慢线，那么对于任何一个走势的当下都(dou)可以(yi)唯(wei)一分(fen)类为3种(zhong)状态：
①快线在慢线上方
②快线在慢线下方
③快线和(he)慢线缠绕（贴近(jin)）（注(zhu)：这个贴近(jin)可以(yi)进行标准定义，比如两者间距1%以(yi)内，规(gui)定不属(shu)于1或2，而是属(shu)于3）
那么接下来，我们进行走势几何学(xue)上的演绎：
我们从第(di)2种(zhong)状态开始，也(ye)就是，快线下穿(chuan)慢线的状态开始演绎：
红色代(dai)表快线，绿(lu)色代(dai)表慢线，在快线下穿(chuan)慢线后，接下来一定会发生(sheng)什(shi)么呢？或早或晚，分(fen)开的两条均线一定会再度相互(hu)靠拢，即(ji)发生(sheng)第(di)3种(zhong)的状态，否则股价(jia)永远处于下跌趋势，直到价(jia)值归零或退(tui)市(shi)。
在出(chu)现第(di)3种(zhong)状态后，接下来只(zhi)有两种(zhong)演绎方式：延续或转折。
①延续，即(ji)延续快线处于慢线下方的过程
②转折，即(ji)快线上穿(chuan)慢线，运行于慢线上方
我们这里先考虑延续的情况：
往下延续，即(ji)快线继续远离(li)慢线，此时后面必(bi)然发生(sheng)第(di)2次缠绕，第(di)2次缠绕同样面临“延续或转折”的选择，我们继续考虑延续的情形……
那么这样的一个下跌可以(yi)有标准的定义，就是快线与慢线缠绕的次数，均线不可能无限的延续下去，随着股价(jia)下跌趋势的发展(zhan)，均线缠绕次数越多，在下一次快慢线缠绕后转折概率会越来越大。
那么什(shi)么时候(hou)可能发生(sheng)转折呢？可以(yi)完全分(fen)类为两种(zhong)情形：一是不创新(xin)低，二是创新(xin)低的情况。
我们目前只(zhi)考虑“创新(xin)低”情形引发的转折（因为贴合(he)大盘的走势），“创新(xin)低”的时候(hou)什(shi)么情况下会发生(sheng)转折呢？力度衰竭的时候(hou)！怎么定义力度衰竭呢？就是比较最近(jin)一次缠绕前后的下跌力度！快线和(he)慢线之间的差值就能代(dai)表下跌的力度！
比较方法如下：假设(she)某一次缠绕后，出(chu)现创新(xin)低，但力度衰竭，就是代(dai)表下跌趋势的结束。
当然这里需要(yao)注(zhu)意一下后续走势的演绎，你是当下就可以(yi)知道的，后续的走势：①下跌结束，后续必(bi)然出(chu)现快线上穿(chuan)慢线，并且快线运行于慢线上方；
②下跌延续，那就得更(geng)大力度往下加速，破坏这种(zhong)钝化(hua)。
那么再放到大盘上面来，先看一下大盘90分(fen)钟走势图：
从3174开启的下跌，快线下穿(chuan)慢线，然后市(shi)场异常极端，持续下杀，然后20240626开启的反弹，把快线拉(la)向慢线靠拢，随后延续下杀，目前向下力度明显出(chu)现了衰竭，图中的快线是EMA(C,12)，慢线是EMA(C,26)，这两根(gen)线的差值也(ye)就是MACD中的DIF值，所以(yi)每一次缠绕都(dou)对应着MACD回拉(la)0轴附近(jin)，所以(yi)MACD真正的底背(bei)离(li)是在反抽0轴的前后两段出(chu)现力度衰竭！
上证指数90分(fen)钟周期走势演绎告诉我们，这里有望成为大盘的90分(fen)钟周期上的一个底部，我们可以(yi)再叠加其它因素，大盘周线上已经8连阴(yin)(含(han)本周阴(yin)线)，统计学(xue)上反弹概率也(ye)非常高，物极必(bi)反！那么再看一下90分(fen)钟周期这一往下钝化(hua)段的结构，切换一下10分(fen)钟周期：
10分(fen)钟周期上，3004开启的调整，最低是2917.23，中途连续两次缠绕，并且目前出(chu)现钝化(hua)！
总结
从大盘周线8连阴(yin)，90分(fen)钟周期钝化(hua)+10分(fen)钟周期的钝化(hua)，大小级别嵌套之下，基本上可以(yi)锁定当前位置是底部区域，而且很有可能在本周二（今天）开启反弹，而如果要(yao)破坏这个结构，必(bi)须得今天大盘2%以(yi)上大阴(yin)线往下加速，这种(zhong)概率比较小，作好应对就可以(yi)，因此我们认为从图形几何上推演，目前基本上已经确定大盘见底，建议积极看多做多！