随着美国5月非农就(jiu)业数(shu)据大超预期，华尔街一(yi)些之前坚(jian)称7月必然降息的大行们(men)终于投降。花期就(jiu)是其中之一(yi)，该行经济学家如今已经将7月降息的预期推迟到9月。现在(zai)，摩根大通是唯一(yi)一(yi)家仍然坚(jian)持7月降息的华尔街大行。
在(zai)周五(wu)非农数(shu)据公布后，花期首席(xi)美国经济学家Andrew Hollenhorst就(jiu)发布报告(gao)称，现在(zai)预计美联储将于9月降息，而非农就(jiu)业数(shu)据就(jiu)是改变预测的原因(yin)之一(yi)。
我们(men)将首次降息的基(ji)准预期从7月转移到9月，尽管劳动(dong)力市场和美国经济似乎都在(zai)放缓，但上个月“出人意料的强劲就(jiu)业增长”可能会让美联储暂缓行动(dong)，同时“等待更多关于活动(dong)和通胀放缓的数(shu)据”。
我们(men)将首次降息的基(ji)准预期从7月转移到9月，尽管劳动(dong)力市场和美国经济似乎都在(zai)放缓，但上个月“出人意料的强劲就(jiu)业增长”可能会让美联储暂缓行动(dong)，同时“等待更多关于活动(dong)和通胀放缓的数(shu)据”。
花旗的新预测是今年将进行三次四分之一(yi)点的降息——分别在(zai)9月、11月和12月。此前该银行预测从7月到12月每次美联储政策会议都将进行一(yi)次降息，共四次。
在(zai)其他主要华尔街银行中，截至(zhi)本周，至(zhi)少有六家预测美联储将在(zai)9月降息，至(zhi)少有四家预测首次降息将在(zai)12月。5月下旬，高盛和野(ye)村证(zheng)券(quan)的经济学家将他们(men)对美联储降息开(kai)始时间的预测从7月推迟到9月，部分基(ji)于美联储官员的评论，表明(ming)降息的门槛已经提高。例(li)如，美联储理事克里斯(si)托弗(fu)·沃勒5月21日(ri)表示(shi)，“还需(xu)要几个月的良好通胀数(shu)据。”
现在(zai)，摩根大通是最后几家预测7月降息的大银行之一(yi)。
摩根大通的经济学家基(ji)于4月通胀数(shu)据保留了7月降息的预期，尽管这些数(shu)据仍高于美联储的目标，但至(zhi)少在(zai)朝着正确的方向发展，摩根大通在(zai)5月15日(ri)的报告(gao)中表示(shi)，“但我们(men)可能需(xu)要看到劳动(dong)力市场活动(dong)的进一(yi)步(bu)冷却才能实现这一(yi)目标。”然而，摩根大通估(gu)计5月新增就(jiu)业岗位为(wei)15万个，远低于劳工局给出的27.2万。
另一(yi)位持鸽派观点的是道富环球投资顾(gu)问公司（State Street Global Advisors），该公司预计美联储最早可能在(zai)今年夏天降息。该公司首席(xi)投资官Lori Heinel表示(shi)，“我们(men)认为(wei)美国的通胀将继续下降，今年的经济活动(dong)将较去年有所减弱。”。
而推迟降息预期也使(shi)得美债收益率飙(biao)升。两年期美债收益率对美联储政策前景的变化比长债更为(wei)敏感，在(zai)美国政府的5月就(jiu)业报告(gao)显示(shi)就(jiu)业和工资增长超出预期后，两年期美债收益率上涨了近(jin)15个基(ji)点至(zhi)4.87%。所有期限的美债收益率均上涨至(zhi)少12个基(ji)点。
“如果这些公司放弃7月降息的预期，这只意味着我们(men)在(zai)2024年可能降息的总次数(shu)会继续减少，”Marlborough投资管理有限公司的投资组合经理James Athey表示(shi)。他预计劳动(dong)力市场状况将恶化，通胀将进一(yi)步(bu)放缓，今年对债券(quan)有利。