【橡(xiang)胶市(shi)场动态】

本周文华商品指数先涨后(hou)跌，橡(xiang)胶系震荡近两周后(hou)，高品指数出现转跌趋(qu)势。

晚间(jian)关于关税、增值税调整落地后(hou)，橡(xiang)胶系迅(xun)速下探，合成胶相对天胶偏强，RU-NR 价差走缩(suo)。

橡(xiang)胶 9-1 价差走扩，20 号胶月差略扩，合成胶周 07-08 短暂转过(guo) C 结构，目前盘(pan)面仍保(bao)持 B 结构。

原料偏紧问(wen)题仍存，基本面相对橡(xiang)胶偏强，本周跌幅：橡(xiang)胶>20 号胶>新胶>合成胶。

国内(nei)外原料季节性上量，供给走弱，原料收购价进(jin)入下跌趋(qu)势。

不同产区因天气等原因上量初期原料价格受工厂补(bu)库情绪、降水干扰仍存，运价较高运力紧张对到(dao)港时间(jian)也有影(ying)响。

国内(nei)去库持续(xu)，现货泰混保(bao)持 B 结构，现货、7 月与远(yuan)月价差较大，基差波动不大。

下游轮胎也受海运费等因素影(ying)响继续(xu)累(lei)库，同时内(nei)销疲软，个别山东(dong)工厂下旬存检修(xiu)计划，多数企业多维持限产状(zhuang)态，部分一(yi)线(xian)品牌亦存降负迹象。

基本面持续(xu)关注(zhu)海外产区原料价格以及国内(nei)去库速度，盘(pan)面关注(zhu)宏观情绪。

合成胶上游原料丁二烯国内(nei) 6 月底重启产能偏多，7 月韩国存重启预期，但目前国内(nei)库存较低导致(zhi)内(nei)丁二烯价格仍然坚挺(ting)，后(hou)续(xu)存在供给走弱期。

顺丁、丁苯(ben)现货价格持稳，目前顺丁加工仍亏损(sun)较多，丁苯(ben)加工利润也转负。

预计合成胶下方支撑相对橡(xiang)胶偏强，盘(pan)面关注(zhu)宏观情绪。