时隔近五年，欧(ou)洲(zhou)央行打响(xiang)降息发(fa)令枪。
周四，欧(ou)洲(zhou)央行将三大关键(jian)利率均下调(diao)25个基点，符合市场预期。
其(qi)中，将主要再融资利率、边(bian)际借贷(dai)利率和存(cun)款机(ji)制利率分别下调(diao)至(zhi)4.25%、4.50%和3.75%，为2019年9 月以来首次降息。
同时，也是继加拿大央行之后，G7成(cheng)员国中第(di)二个降息的央行。
在利率决议公布后，欧(ou)元保(bao)持稳定，现(xian)上涨 0.076%至(zhi) 1.0882美元。
如期降息
欧(ou)洲(zhou)央行指(zhi)出，自2023年9月上次加息以来，通胀率已下降逾2.5个百(bai)分点，通胀前景(jing)明显(xian)改善。
该行表示，高借贷(dai)成(cheng)本“对(dui)通胀回落做出了重大贡献”。在维持利率稳定 9 个月后，现(xian)在应该缓(huan)和货币政策限制的程度。
上周公布的数据显(xian)示，5 月份通胀率今(jin)年首次加速至(zhi) 2.6%，低于2022年10月10.6%的峰值。
欧(ou)洲(zhou)央行表示，尽管最近几个季度通胀率有所提高，但由于工资增长加快，国内(nei)价格压力依然强劲，通胀率很可(ke)能在明年继续高于目标(biao)水(shui)平。
与 3 月份的预测相比，欧(ou)洲(zhou)央行对(dui) 2024 年和 2025 年总体通胀和核心通胀的最新预测均有所上调(diao)。
预计2024 年总体通胀率平均为 2.5%，2025 年为 2.2%，2026 年为 1.9%。
对(dui)于不包括(kuo)能源和食品的通胀，预测 2024 年平均为 2.8%，2025 年为 2.2%，2026 年为 2.0%。
另(ling)外，欧(ou)洲(zhou)央行将2024年经济增长预期从0.6%上调(diao)至(zhi)0.9%，同时预计次年的产出将略低于之前的预期。
预计2025年欧(ou)元区经济将增长1.4％，2026 年增长率将达到 1.6%。
欧(ou)央行管理委(wei)员会决心确保(bao)通胀率及时恢复至(zhi) 2% 的中期目标(biao)，并将在实(shi)现(xian)这一目标(biao)所需的时间内(nei)保(bao)持政策利率足够紧(jin)缩。
欧(ou)洲(zhou)央行行长拉加德也表示，管理委(wei)员会决定降息是基于总体通胀率的大幅下降，以及央行对(dui)自身预测能力的信心。
欧(ou)洲(zhou)央行已经历强劲而快速的紧(jin)缩政策“第(di)一阶段”，在2022年7月至(zhi)2023年9月期间将利率上调(diao)了450个基点。直至(zhi)今(jin)天，欧(ou)洲(zhou)央行仍处于“维持利率”的阶段。
她表示，每个阶段通胀率都会下降一半，从2022年10月的10.6%的峰值，下降到2023年9月的5.2%，再下降到2024年5月的2.6%。
未来降息的决定将“取决于数据”，并“逐次会议决定”，基于通胀前景(jing)、潜(qian)在通胀和货币政策传导(dao)这三个标(biao)准。
下次降息在9月？
欧(ou)央行开启降息，也被视为“宽(kuan)松周期的开始”。
Quilter Investors 的投资策略师 Lindsay James 表示，欧(ou)洲(zhou)央行周四宣布降息，结束了现(xian)代史上最激(ji)进、最迅速的加息周期之一。
“发(fa)令枪已经打响(xiang)。”
他指(zhi)出，欧(ou)洲(zhou)央行目前已“抢在了英国央行和美联储之前”，它(ta)们可(ke)能还需要几个月的时间才能降息。
“各(ge)主要央行不希望彼此之间的分歧太大，而且随着政治风险的加剧，它(ta)们也不希望被视为影响(xiang)力过大。”
虽然欧(ou)央行并未透露其(qi)下一步举措，但一系列(lie)有影响(xiang)力的政策制定者已经提出下个月暂停加息的理由，并暗示下一个放松政策的机(ji)会窗(chuang)口将在9月份。
市场预计，欧(ou)洲(zhou)央行将再降息一到两次，这与年初预计的降息五次以上相比有很大变化。
不过经济学(xue)家们则预计，欧(ou)洲(zhou)央行今(jin)年将再降息两次，最有可(ke)能是在9月和12月。
瑞银(yin)全球财富管理首席欧(ou)元区经济学(xue)家Dean Turner表示，最新数据显(xian)示，欧(ou)洲(zhou)央行在 7月会议上几乎排除了降息的可(ke)能性。
“通胀预测略有上调(diao)是意料之中的，通胀水(shui)平一直比市场预期的要高一些(xie)，但就下次降息的时间而言，我仍然 预计到9月份。”
此前一天，加拿大央行宣布降息25个基点，成(cheng)为G7国家“首降”。
而在今(jin)年早些(xie)时候，巴(ba)西、墨西哥、智利、瑞士和瑞典(dian)央行也已经放松货币政策。
尽管欧(ou)元区20国的通胀压力依然存(cun)在，但欧(ou)央行如期降息或预示着通胀斗争到达转折(she)点。
一些(xie)经济学(xue)家表示，降息计划的最大风险实(shi)际上是美联储，而不是工资和通胀。
美联储已明确暗示将推迟政策放松，而美国进一步推迟降息也可(ke)能会使欧(ou)洲(zhou)央行更加谨(jin)慎，因为利差(cha)扩大将削(xue)弱欧(ou)元并提高输入型通胀。
目前，市场预计下周美联储将维持利率在 5.25% - 5.5% 的 23 年高位(wei)区间不变。
美联储7月维持利率不变的概念为83.4%，9月降息的概率为58%，年内(nei)或有2次降息。
