相较支出(chu)，财税(shui)收入更能(neng)清晰反映央地权力分配架构。
本文是《中(zhong)国财税(shui)改革系列》之二，重在梳理当前中(zhong)国央地财税(shui)收入的(de)现实和约束，展望未来财税(shui)收入的(de)改革方向。
中(zhong)国财政缘何需要改革？土地出(chu)让金(jin)收入下降(jiang)，既有财税(shui)运转逻(luo)辑打破，财税(shui)的(de)现实约束显性化：
1、地方税(shui)种(zhong)不(bu)足；
2、土地出(chu)让金(jin)对地方财力扰动较大；
3、不(bu)同地区的(de)财力分化日(ri)益拉大；
4、社保对税(shui)收依赖过重且收支平(ping)衡压力渐增。
中(zhong)国财税(shui)收入将(jiang)如何改革？四个方向值得期待：
1、培育地方税(shui)种(zhong)。
短期操作或(huo)有消费税(shui)改革；长期提(ti)高直接税(shui)比重，如推(tui)进房产税(shui)改革、完善个人所得税(shui)制度等(deng)。
2、加强国有资本经营预算统筹力度。
3、完善财政转移支付机制。
4、提(ti)升全国社保统筹力度。
中(zhong)国财政缘何需要改革？土地出(chu)让金(jin)收入下降(jiang)，既有财税(shui)运转逻(luo)辑打破，财税(shui)的(de)现实约束显性化：
1、地方税(shui)种(zhong)不(bu)足；
2、土地出(chu)让金(jin)对地方财力扰动较大；
3、不(bu)同地区的(de)财力分化日(ri)益拉大；
4、社保对税(shui)收依赖过重且收支平(ping)衡压力渐增。
中(zhong)国财税(shui)收入将(jiang)如何改革？四个方向值得期待：
1、培育地方税(shui)种(zhong)。
短期操作或(huo)有消费税(shui)改革；长期提(ti)高直接税(shui)比重，如推(tui)进房产税(shui)改革、完善个人所得税(shui)制度等(deng)。
2、加强国有资本经营预算统筹力度。
3、完善财政转移支付机制。
4、提(ti)升全国社保统筹力度。
本系列第一篇，我们探讨了央地支出(chu)责(ze)任关系。相较支出(chu)责(ze)任，财税(shui)关系背后的(de)财权划(hua)分，能(neng)够更加清晰描(miao)绘央地权力架构。作为(wei)央地财税(shui)关系系列的(de)第二篇，我们重点探讨央地收入关系。从定量层(ceng)面给出(chu)清晰刻画——中(zhong)国央地财权，即央地收入关系究(jiu)竟有何规律，未来中(zhong)国央地财事关系又(you)将(jiang)走向何方？
一、央地关系之一般公共预算：地方税(shui)种(zhong)欠缺，地区极度分化
（一）几次税(shui)改均(jun)提(ti)升了中(zhong)央财政收入比重，但(dan)税(shui)改落定后地方加强当地经济(ji)发展，地方税(shui)收占比有再度提(ti)升趋势，而2017年营改增后地方再无主(zhu)力税(shui)种(zhong)，叠加减税(shui)降(jiang)费，地方税(shui)收占比便不(bu)再上升，央地财税(shui)格局稳定了下来。
（二）地方财政收入严重分化，欠发达地区财力匮乏，中(zhong)央在全国税(shui)收中(zhong)占比虽高达45%，但(dan)向地方转移支付力度逐年加大，近年近乎全部转给地方，当前中(zhong)央本级支出(chu)已基本靠发债(zhai)支持。
二、央地关系之政府性基金(jin)：地方土地出(chu)让形成的(de)增量财力
（一）政府性基金(jin)是地方重要收入来源(yuan)，其中(zhong)又(you)以土地出(chu)让金(jin)收入为(wei)主(zhu)导，占比80%以上。这是在分税(shui)制使得地方可用财力下降(jiang)后，地方围绕土地出(chu)让和开发形成的(de)新(xin)的(de)可用财力，是推(tui)动当地经济(ji)建设发展的(de)关键力量之一。
（二）土地出(chu)让金(jin)收入与房地产市场形势高度相关，同步跟随或(huo)略滞后于地产波(bo)动。2022年以来，房地产市场持续低迷，土地出(chu)让收入连续负(fu)增长，前所未有，地方第二财政压力随之增大。
（三）土地出(chu)让金(jin)的(de)地方依赖度极度分化。土地的(de)价值是其背后附属物经济(ji)价值的(de)总和，土地出(chu)让收入的(de)省际分布差异比税(shui)收更大，且集中(zhong)度的(de)提(ti)升趋势比税(shui)收更为(wei)显著。发达地区的(de)广义财力反而更依赖土地。
三、央地关系之国有资本经营预算：规模(mo)小但(dan)贡献提(ti)速
（一）国有资本经营预算收入仅数(shu)千亿元(yuan)，中(zhong)央占比1/3，地方占比2/3。但(dan)动态(tai)看其增长较快，主(zhu)要是国有资本收益收取(qu)比例不(bu)断提(ti)高，供给侧改革后国企利润也增长较快。
（二）上缴(jiao)公共财政比例增加，在保障民生领域贡献加大。国有资本经营预算与一般公共预算的(de)统筹力度不(bu)断加大，国有资本收益上缴(jiao)公共财政比例不(bu)断提(ti)升，长远看弥补的(de)公共财政收支缺口责(ze)任会不(bu)断加大。
四、央地关系之社会保险基金(jin)收入：财政依赖较重，区域分化加剧(ju)
（一）社会保险收入端越发依赖财政补贴。保险费虽占据大头，但(dan)对财政补贴的(de)依赖度不(bu)断提(ti)高，2005-2023年，财政补贴规模(mo)由668亿元(yuan)增至2.5万亿元(yuan)，占比由9.6%提(ti)升至22.3%。
（二）社保结(jie)余能(neng)力与省际GDP规模(mo)相关性弱，与人口结(jie)构与流动趋势相关性强，老龄化率高、人口净(jing)流入的(de)地区社保收支压力大。中(zhong)央全国统筹力度不(bu)断加大。
五(wu)、中(zhong)国财税(shui)改革的(de)方向
一是纵向的(de)改革，主(zhu)要在地方税(shui)种(zhong)培育，以及国有资本经营预算的(de)统筹。未来央地收入的(de)改革需提(ti)振地方财力，方向一是健全地方税(shui)体(ti)系，短期或(huo)从消费税(shui)征收环节后移、并稳步下滑地方入手(shou)，长期是逐步提(ti)高直接税(shui)比重，包括推(tui)进房产税(shui)改革、完善综合(he)与分类相结(jie)合(he)的(de)个人所得税(shui)制度等(deng)。方向二是加强国有资本经营预算的(de)统筹力度，提(ti)高国有资本收益收取(qu)比例和上缴(jiao)公共财政比例。
二是横向的(de)改革，在于平(ping)衡地方之间的(de)分化，完善转移支付机制、提(ti)升全国社保统筹力度。随土地市场转弱、人口趋势性向发达地区流动，税(shui)收、土地出(chu)让收入、社保收支压力在省际之间分化进一步加大。方向三，未来需要进一步完善转移支付体(ti)系，增加一般性转移支付，均(jun)衡地区间财力分布。方向四，提(ti)升基本养(yang)老保险基金(jin)的(de)全国统筹力度，增强中(zhong)央在民生统筹中(zhong)的(de)责(ze)任。
本文作者：周君芝、王泽选，来源(yuan)：中(zhong)信建投，原文标题：《财税(shui)收入改革：现实和方向——中(zhong)国财税(shui)改革系列（二）》
周君芝 SAC 编号：S1440524020001
王泽选 SAC 编号：S1440520070003
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