7月9日，上海证券交易所（简称“上交所”）召开(kai)“科创板八条”创投机构(gou)座谈会(hui)，中芯(xin)聚源、上海科创投集团、国新基金、同创伟(wei)业(ye)等(deng)9家创投机构(gou)代表参会(hui)。
座谈会(hui)上，上交所相关负责(ze)人与创投机构(gou)代表围绕推动“科创板八条”落地(di)见效、高质量建设科创板进行(xing)了深入坦(tan)诚的交流(liu)。与会(hui)创投机构(gou)代表表示，近期监管(guan)层新政频出，让创投行(xing)业(ye)感受到了政策暖风，“科创板八条”也将成为创投机构(gou)再出发的起(qi)点。同时，多家机构(gou)建议进一步强化政策协同、增强制度包容(rong)，共同促进“耐心(xin)资(zi)本”的培育与壮大。
“科创板八条”为创投再出发起(qi)点
与会(hui)创投机构(gou)代表认为，近期监管(guan)层新政频出，“科创板八条”与前期发布的新“国九条”及“十六项措施”一脉相承，进一步聚焦服务高水平科技自立(li)自强和(he)新质生产力发展，释放了坚定(ding)不(bu)移推进资(zi)本市场改革创新的积极信号。
中芯(xin)聚源表示，“科创板八条”等(deng)相关政策，反映了监管(guan)部门(men)对市场关切的感同身受，让创投行(xing)业(ye)感受到了政策暖风。
国新基金表示，将积极响应(ying)政策号召，把准投资(zi)方向、加大产业(ye)整合、完善风险控制，为助力央企产业(ye)转型升级，发展新质生产力及服务实体经(jing)济提供长期稳定(ding)的耐心(xin)资(zi)本。
金石投资(zi)表示，“科创板八条”是科创板五(wu)周年再出发的起(qi)点，也是创投机构(gou)再出发的起(qi)点。创投机构(gou)将继续坚持投早、投小、投科技，聚焦服务战略性新兴产业(ye)和(he)未来产业(ye)，以资(zi)本的力量支(zhi)持科技创新，助力新质生产力加速发展。
服务新质生产力发展，创业(ye)投资(zi)大有可为科创板坚守硬科技定(ding)位，板块公司均属于战略性新兴产业(ye)和(he)高新技术产业(ye)，是新质生产力最为集中的板块。创投机构(gou)作为促进科技、产业(ye)与资(zi)本良性循环的重要力量，是科创板建设的重要参与者。据相关数据，九成科创板公司在上市前获得过创投基金的支(zhi)持，平均每家获投约(yue)9.3亿元，有力地(di)支(zhi)持了新质生产力发展。
上海科创投提出，科创板应(ying)重点支(zhi)持身处产业(ye)链最上游、价值链最顶端、技术体系最底层的企业(ye)，创投机构(gou)也应(ying)当聚焦三(san)“最”方向，精准识别真正的硬核(he)科创企业(ye)。
苏州元禾认为，从境内外经(jing)验看(kan)，科技企业(ye)除了通(tong)过自身发展实现内涵式增长外，普遍开(kai)展产业(ye)并购谋(mou)求外延式增长，目前科创板公司并购重组的需求逐(zhu)步显现，创投机构(gou)要顺势而为，引导被投企业(ye)通(tong)过并购重组实现证券化。
中芯(xin)聚源表示，创投行(xing)业(ye)已(yi)观察到去年下半年以来并购重组的政策更加友好，半导体市场的并购积极性提高，行(xing)业(ye)进入并购活跃期已(yi)经(jing)具备基础条件，但由于市场博弈的因(yin)素(su)比较复杂，案例的落地(di)还(hai)需要时间。
建议进一步强化政策协同、增强制度包容(rong)
与会(hui)代表结(jie)合业(ye)务开(kai)展中遇到的具体问题(ti)，就“耐心(xin)资(zi)本”的培育生态(tai)、并购重组、“募投管(guan)退”循环等(deng)方面进行(xing)交流(liu)。
达晨财智、同创伟(wei)业(ye)提出，建议进一步稳定(ding)IPO预期、完善创投机构(gou)有进有出的相关机制，让创投行(xing)业(ye)能够更有耐心(xin)陪伴(ban)企业(ye)成长，更好培养(yang)投早投小投硬科技的投资(zi)环境。
中金资(zi)本提出，并购重组动机多元、交易复杂、不(bu)确定(ding)性高，建议监管(guan)机构(gou)能有更全面、包容(rong)的审视态(tai)度。
深创投、中芯(xin)聚源、同创伟(wei)业(ye)等(deng)机构(gou)提出，希望各(ge)相关部门(men)能在产业(ye)政策、国资(zi)考核(he)、会(hui)计(ji)准则、容(rong)错机制等(deng)方面进一步强化政策协同、形成合力，共同促进“耐心(xin)资(zi)本”的培育与壮大。
期待推动更多优秀(xiu)案例落地(di)
上交所相关负责(ze)人强调，资(zi)本市场是一个(ge)生态(tai)系统(tong)，创投机构(gou)是其中的重要主体，市场生态(tai)的优化离不(bu)开(kai)市场各(ge)方的共同努力。创投机构(gou)要有前瞻眼光和(he)战略定(ding)力，坚持做(zuo)正确的事，在长期投入与坚守中赢得未来。“科创板八条”的落地(di)，需要创投机构(gou)的大力支(zhi)持与配合。希望创投机构(gou)坚定(ding)信心(xin)、久久为功，陪伴(ban)优质“硬（硬科技）卡（卡脖子）替（进口替代）”企业(ye)成长，引导被投企业(ye)合理选择IPO、并购等(deng)多元方式登陆资(zi)本市场。
上交所相关负责(ze)人表示，典型案例的落地(di)是对市场预期的最好明确，也是对市场信心(xin)的最好提振。近期，“科创板八条”落地(di)案例的陆续披露，释放了积极、明确的政策信号，希望市场各(ge)方摒弃惯性思维(wei)，积极探索、大胆尝试，与监管(guan)部门(men)共同推动更多优秀(xiu)案例落地(di)。
座谈会(hui)上，上交所相关负责(ze)人还(hai)就创投机构(gou)关心(xin)的相关政策问题(ti)进行(xing)了回应(ying)，并表示上交所持续优化“三(san)开(kai)门(men)”工作机制，对于IPO、再融资(zi)、并购重组等(deng)重大事项，都可以按规定(ding)程序进行(xing)沟通(tong)咨询，以更好明确市场预期、提高市场效率。