7月12日，国内涤纶民(min)营龙头桐昆集团股份有限公司（桐昆股份，601233）发布业绩预告称，2024年(nian)上半年(nian)，公司预计实现净(jing)利润(run)10亿元至11.5亿元，同比增长849.4%至991.81%；扣(kou)除非经常性损益的净(jing)利润(run)8.5亿元至10亿元，同比增长2186.62%至2554.85%。
桐昆股份表示，2024年(nian)上半年(nian)，随着国内稳增长政(zheng)策的持续(xu)发力，涤纶长丝(si)行业下游需求相较于2023年(nian)同期边际改善显著，供(gong)给层面行业龙头大(da)规模扩产周期结束，产业集中度(du)进一步提升，行业协同作用发挥较为(wei)明显，产品销量与价差(cha)有所增大(da)，行业整体处于复苏状态(tai)。
同时，公司参股的浙江石油化(hua)工有限公司依托(tuo)全球特大(da)型炼化(hua)一体化(hua)装置，持续(xu)优(you)化(hua)装置性能，通过各项技改提升，不断挖潜增效，提升弹性生产能力。相比去年(nian)同期，公司化(hua)工产品不断延伸，品种日益丰富(fu)，部分化(hua)工产品毛利有所改善。
值得注意的是，桐昆股份近几年(nian)净(jing)利润(run)出现大(da)幅波动，该公司2019年(nian)、2020年(nian)实现净(jing)利润(run)分别为(wei)28.84亿元、28.47亿元，但到了2021年(nian)净(jing)利润(run)飙涨158.44%至73.32亿元，2022年(nian)又降逾九成至1.3亿元。2023年(nian)，桐昆股份实现净(jing)利润(run)7.97亿元，同比增超5倍。
桐昆股份在2023年(nian)年(nian)报(bao)中表示，涤纶长丝(si)行业及PTA行业，因上游原料及所生产的产品均为(wei)石油炼化(hua)产品的衍生品，受到国际原油价格波动的影响，叠加行业间企业之间竞争策略的不同，再加上下游需求受宏观经济、消费升级、出口政(zheng)策等因素的影响，行业运行具有一定的周期性。
涤纶长丝(si)也称“聚酯(zhi)纤维”，上游原料以石油化(hua)工类产品为(wei)主，下游产品包括纱线、面料等。
我国是世界上涤纶长丝(si)产量最大(da)的国家，并且随着上下游产业链(lian)配套的完善，聚酯(zhi)涤纶长丝(si)行业已成为(wei)具备(bei)全球竞争力的产业之一。 据中国化(hua)纤协会统计数据，2023年(nian)化(hua)纤产量为(wei)6872万吨，同比增长8.5%。其中，涤纶产量5702万吨，同比增加8.7%。
作为(wei)中国涤纶长丝(si)制造行业的龙头企业桐昆股份前身是成立于1981年(nian)的桐乡县化(hua)学纤维厂，2011年(nian)上市，主营业务包括民(min)用涤纶长丝(si)的研发、生产和销售，总资产超千亿元，员工近4万人。
去年(nian)6月21日，“85后”浙商二代陈蕾接棒桐昆股份实控(kong)人陈士良成为(wei)董(dong)事长后不久，便(bian)斥巨资押注上游市场(chang)。
当年(nian)6月底，桐昆股份联合新(xin)凤(feng)鸣(ming)（603225）以及上海青(qing)翃实业发展有限公司共同启(qi)动泰昆石化(hua)印尼北加炼化(hua)一体化(hua)项目。
据最新(xin)公告，该项目总投资59.48亿美元，目的是延伸产业链(lian)，保障原料供(gong)应，减少(shao)油价波动对盈利的影响。
该项目计划实产成品油418万吨/年(nian)、对二甲(jia)苯（PX）200万吨/年(nian)、苯72万吨/年(nian)、硫磺(huang)26万吨/年(nian)、液化(hua)气(qi)42万吨/年(nian)（其中异丁(ding)烷37万吨/年(nian)）、全密度(du)聚乙烯FDPE 40万吨/年(nian)、高密度(du)聚乙烯HDPE 40万吨/年(nian)、线型低密度(du)聚乙烯LLDPE 40万吨/年(nian)、聚丙烯PP 50万吨/年(nian)等。
其中，成品油、硫磺(huang)、苯、液化(hua)气(qi)等558万吨/年(nian)由印尼国内市场(chang)消化(hua)，对二甲(jia)苯200万吨/年(nian)运回中国国内市场(chang)消化(hua)，聚乙烯FDPE、HDPE、LLDPE、聚丙烯等170万吨/年(nian)由印尼及东盟市场(chang)共同消化(hua)。
按2019-2023年(nian)原料、产品均价测算，项目建成后，预计可(ke)实现年(nian)均营收74.02亿元，年(nian)均税后利润(run)5.21亿元，税后财务内部收益率11.39%，税后投资回收期为(wei)10.31年(nian)（含建设期4年(nian)）。
据桐昆股份官网消息(xi)，该公司已实现从“一滴油、一方气(qi)”到“一根丝(si)、一匹布”的全产业链(lian)布局。截至目前，桐昆股份具备(bei)1000万吨原油加工权益量、1020万吨PTA、1300万吨聚合、1350万吨涤纶长丝(si)年(nian)生产加工能力。国际市场(chang)占有率约18%，国内市场(chang)占有率约28%。
截至7月12日，桐昆股份报(bao)收15.16元/股，总市值365.53亿元。