过去(qu)几个月，由于对美国经济软着陆的预期上升以及围绕人工智能(neng)相(xiang)关股票(piao)的投资狂热，美股不断(duan)刷(shua)新纪录高(gao)点。受益(yi)于活(huo)跃的市场和客(ke)户资金(jin)的强(qiang)劲(jin)流入，全球规模最大的资管公司贝莱德，资金(jin)管理规模规模也再创新高(gao)。
资管规模创新高(gao) ETF流入抢头功
7月15日，贝莱德公布(bu)的第二季度(du)业绩显(xian)示，贝莱德长期投资基金(jin)吸引了510亿美元客(ke)户资金(jin)，推动其资管规模达10.6万亿美元，创下历(li)史(shi)纪录，高(gao)于去(qu)年同期的9.43万亿美元和第一季度(du)的10.5万亿美元。
根据财报，贝莱德在二季度(du)内的总净(jing)流入为(wei)815.7亿美元，略高(gao)于去(qu)年同期的801.6亿美元，但低于1120亿美元的预期。股本流入降至60亿美元，机构(gou)客(ke)户再平衡(heng)拖累(lei)了资金(jin)流入。且由于一个大客(ke)户撤出了200亿美元，固定收益(yi)资金(jin)流入也落后于预期。
贝莱德表示，二季度(du)ETF占据了大部分资金(jin)流入，达830亿美元，创下了有史(shi)以来最好的开年表现。此外，客(ke)户向固定收益(yi)整体增加了350亿美元投资，长期投资基金(jin)净(jing)流入规模低于分析(xi)师平均(jun)预期的860亿美元。
贝莱德首席(xi)执行官Larry Fink在声明(ming)中(zhong)称，私募(mu)市场、散户活(huo)跃的固定收益(yi)类资产，以及流入ETF的资金(jin)激增，推动了有机增长。此外，其对比特币产品的强(qiang)烈兴趣推动了ETF流入。期内公司的现金(jin)管理和货币市场基金(jin)也录得(de)了300亿美元的净(jing)流入。
该公司对债务流入表示乐观，预计随着美联储开始降息，投资者将(jiang)从目前高(gao)收益(yi)的现金(jin)转(zhuan)向风险较高(gao)的固定收益(yi)产品。Fink说(shuo)：“我们看到全球的客(ke)户正在重新校准他们的风险。”
业绩方面，贝莱德表现也较为(wei)稳健(jian)。第二季度(du)营收为(wei)48.1亿美元，同比增长8%，但略低于彭(peng)博社调查分析(xi)师预期的48.4亿美元。其中(zhong)，投资咨(zi)询和管理费收入增长了8.6%，达到37.2亿美元。技(ji)术服务收入增长了10%，达到3.95亿美元，反映了对其投资风险管理平台(tai)Aladdin的持(chi)续需求。
利润率的提高(gao)推动其净(jing)利润同比增长9%至15亿美元，调整后为(wei)15.6亿美元，超过了14.7亿美元的预期。调整后每股净(jing)利润同比增长12%，至10.36美元，超过9.93美元的华尔街平均(jun)预期。
看好能(neng)源转(zhuan)型和AI数据中(zhong)心投资
Larry Fink在电话会议(yi)上表示：“我们为(wei)客(ke)户和股东在2024年及以后的增长机会感到难以置信的兴奋。”
他还表示，他看到了对能(neng)源转(zhuan)型和人工智能(neng)数据中(zhong)心投资的巨大潜力。他说(shuo)：“随着越来越多的客(ke)户使(shi)用基础设(she)施债务，我们非(fei)常看好这(zhe)一领域。”
值得(de)注意的是，两周前贝莱德宣布(bu)以近32亿美元的价格收购私人市场数据提供(gong)商Preqin，目前该公司正继续进(jin)军替(ti)代资产和技(ji)术领域。分析(xi)认为(wei)，这(zhe)笔收购紧随贝莱德今年125亿美元收购全球基础设(she)施合(he)作伙伴（Global Infrastructure Partners）的交(jiao)易之后，这(zhe)是一项对另(ling)类资产的押注，将(jiang)使(shi)公司处(chu)于全球基础设(she)施项目投资的核(he)心地位(wei)。
贝莱德预计将(jiang)在今年下半年完成两笔收购，这(zhe)将(jiang)加强(qiang)其在基础设(she)施投资和私募(mu)市场中(zhong)的地位(wei)，而这(zhe)两个领域是关键的增长点。
对此，Edward Jones高(gao)级股票(piao)研(yan)究分析(xi)师Kyle Sanders说(shuo)：
“私人市场在增长……但更重要的是，你可(ke)以对私人资产收取的费用远高(gao)于iShares ETF。他们希(xi)望(wang)进(jin)入高(gao)利润、高(gao)费用的产品，而另(ling)类资产将(jiang)是优先选择。”
“私人市场在增长……但更重要的是，你可(ke)以对私人资产收取的费用远高(gao)于iShares ETF。他们希(xi)望(wang)进(jin)入高(gao)利润、高(gao)费用的产品，而另(ling)类资产将(jiang)是优先选择。”
尽管贝莱德长期交(jiao)易的市盈率远高(gao)于传统资产管理同行，但其股价表现却相(xiang)对落后。截至周一盘中(zhong)，贝莱德股价涨0.54%，报832.70美元。该公司股价今年已上涨约(yue)4%，落后于标普500指数同期18%的涨幅。CFRA Research副总裁Cathy Seifert对贝莱德持(chi)“买入”推荐，她表示，周一公司股票(piao)表现平平可(ke)能(neng)是由于投资者对贝莱德的高(gao)估(gu)值期望(wang)更高(gao)的收入增长。
