新近公(gong)布的美联储会议纪(ji)要重申了联储决(jue)策者的观望立场，在上月的会议上，他们(men)认为需(xu)要获得更多的数(shu)据信息，确认有信心开始降息，大(da)多数(shu)人认为美国经济在降温。
有“新美联储通讯社(she)”之称(cheng)的知名(ming)财经记者Nick Timiraos此后发文(wen)，直(zhi)接冠以“美联储官员暗示不急于降息”的标(biao)题。文(wen)章开篇就写道，由于通胀高企，美联储官员没有足够的信心降息，一些决(jue)策者上月的会议呼吁(yu)密(mi)切关注劳动力市(shi)场可能比预期更快疲软的迹象。
Timiraos还在社(she)交媒(mei)体发帖评论称(cheng)，虽然本次会议纪(ji)要并未提供明确的政策路径信号，但纪(ji)要中关于通胀和劳动力市(shi)场形势变化的讨(tao)论几乎(hu)没有暗示，美联储害怕经济过热或者政策过于宽松。他举例提到，纪(ji)要显(xian)示，联储官员联系(xi)的企业透露，他们(men)的定价能力下降。
强调(diao)在更有信心通胀持续降至目标(biao)前 不适合(he)降息
美东时间7月3日周三公(gong)布的会议纪(ji)要显(xian)示，截至6月12日的上次美联储货(huo)币(bi)政策委员会FOMC会议上，与会联储官员在讨(tao)论货(huo)币(bi)政策前景(jing)时指(zhi)出，今年(nian)降低通胀的进(jin)展比去(qu)年(nian)12月他们(men)预期的慢，并强调(diao)，除非得到更多信息后有信心通胀能持续降至联储的目标(biao)，否则不适合(he)降息。纪(ji)要写道：
“他们(men)（与会官员）强调(diao)，他们(men)预计，在出现更多信息让自(zi)己更有信心通胀正持续朝着(zhe)（FOMC）委员会2%的目标(biao)迈进(jin)之前，不适合(he)降低联邦基金利率目标(biao)区间。”
“他们(men)（与会官员）强调(diao)，他们(men)预计，在出现更多信息让自(zi)己更有信心通胀正持续朝着(zhe)（FOMC）委员会2%的目标(biao)迈进(jin)之前，不适合(he)降低联邦基金利率目标(biao)区间。”
紧接着(zhe)上面这句话，纪(ji)要写道，在讨(tao)论对(dui)政策利率的个人看法时，与会者强调(diao)了一种重要性，即要根据即将公(gong)布的数(shu)据、不断变化的经济前景(jing)和风险(xian)平(ping)衡制定未来的决(jue)策。
数(shu)名(ming)（Several）与会者指(zhi)出，金融(rong)市(shi)场对(dui)数(shu)据的反应和他们(men)从联系(xi)人那里收到的反馈表明，FOMC的政策方法普(pu)遍得到充分理解(jie)。
一些（Some）与会者建(jian)议，通过强调(diao)FOMC依赖(lai)数(shu)据的方式，即货(huo)币(bi)政策的决(jue)策取决(jue)于经济的发展、而(er)不是按照预设的路径，也许可以进(jin)一步明确FOMC 的反应功(gong)能。几位（A couple of）与会者表示，提供更多关于FOMC对(dui)经济前景(jing)及其(qi)风险(xian)的看法，将提高公(gong)众对(dui)FOMC决(jue)策的理解(jie)。
多人认为若通胀持续高企或进(jin)一步上升 可能需(xu)要加息
讨(tao)论可能影响政策前景(jing)的风险(xian)管理考量(liang)时，与会者认为，随着(zhe)美国劳动力市(shi)场紧张状(zhuang)况缓解(jie)，以及通胀过去(qu)一年(nian)下降，实现美联储就业和通胀目标(biao)的风险(xian)已趋于更平(ping)衡，货(huo)币(bi)政策将能够很好地应对(dui)实现就业和通胀双重使命时面临的风险(xian)和不确定性。纪(ji)要写道：
“绝大(da)多数(shu)（The vast majority of）与会者认为，经济活动的增长似乎(hu)正在逐渐降温，大(da)多数(shu)（most of）与会者表示，他们(men)认为当前的政策立场是有限制性的。”
“绝大(da)多数(shu)（The vast majority of）与会者认为，经济活动的增长似乎(hu)正在逐渐降温，大(da)多数(shu)（most of）与会者表示，他们(men)认为当前的政策立场是有限制性的。”
一些（Some）与会者指(zhi)出，当前政策的限制程度存在不确定性。一些（Some）与会者表示，经济的持续强劲以及其(qi)他因素可能意味着(zhe)，长期均衡利率高于之前的评估，在这种情况下，货(huo)币(bi)政策立场和整体金融(rong)状(zhuang)况可能都没有看上去(qu)的限制性强。
几位与会者指(zhi)出，相(xiang)比评估当前政策的限制性，长期均衡利率更能指(zhi)导(dao)政策利率长期内可能需(xu)要如何变动。与会者指(zhi)出，经济前景(jing)以及限制性政策立场要维持多久(jiu)都是不确定的。
一些（Some）与会者强调(diao)，需(xu)要耐心等待FOMC的限制性政策抑制总需(xu)求，并进(jin)一步缓和通胀压力。数(shu)名(ming)（Several）与会者指(zhi)出，假如通胀持续处于高位或进(jin)一步上升，可能需(xu)要加息。
多人主张货(huo)币(bi)政策应准备应对(dui)意外(wai)经济疲软
纪(ji)要写道：“许多（A number of）与会者指(zhi)出，货(huo)币(bi)政策应随时准备应对(dui)意外(wai)的经济疲软。”
紧接着(zhe)这句，纪(ji)要写道，几位与会者特别(bie)强调(diao)，随着(zhe)劳动力市(shi)场正常化，进(jin)一步削弱的需(xu)求现在对(dui)失业造成的影响可能比近期更大(da)，近期的劳动力需(xu)求下降相(xiang)对(dui)更多地体现在职位空(kong)缺减少上。
对(dui)于通胀形势变化，纪(ji)要写道，与会者认为，虽然通胀率仍处高位，但近几个月，已朝着(zhe)2%的联储目标(biao)取得了些许进(jin)一步的进(jin)展（modest further progress）。
与会者者观察到一些明显(xian)的进(jin)展，包括核心PCE物价指(zhi)数(shu)的月度变化较(jiao)小，4月均值(zhi)通胀率下降，5月CPI 数(shu)据也提供了额(e)外(wai)的证据。近期的数(shu)据还显(xian)示，包括市(shi)场化的服(fu)务在内的一系(xi)列(lie)价格类别(bie)的通胀均有所改善。
企业部署AI技术可能提高生产率 进(jin)而(er)有助(zhu)于通胀下降
纪(ji)要提到，在讨(tao)论通胀前景(jing)时，与会者强调(diao)了各(ge)种可能有助(zhu)于未来一段时间内让通胀下降的因素，包括，产品和劳动力市(shi)场的供需(xu)压力持续缓解(jie)、此前货(huo)币(bi)紧缩对(dui)工资和价格的滞后影响、衡量(liang)住房价格对(dui)租房市(shi)场发展变化的反应推迟，以及供应面进(jin)一步改善的前景(jing)。
其(qi)中，供应面改善的前景(jing)包括，企业部署人工智(zhi)能（AI）相(xiang)关技术可能提高生产率。
与会者观察到，长期通胀预期仍保持良好稳定，并认为这种稳定是通胀下行(xing)的基础。与会者确认，需(xu)要更多有利的数(shu)据，增强他们(men)对(dui)通胀持续向2%迈进(jin)的信心。