中新经纬7月10日电 题：6月CPI同比(bi)上涨(zhang)0.2%，居民核心需求回升(sheng)仍(reng)需时间
作者 温彬 中国民生银行首席(xi)经济(ji)学家(jia)
应习文 中国民生银行研究院高级研究员
国家(jia)统计局发布的数据显示，6月全国居民消费(fei)价格指数(CPI)同比(bi)上涨(zhang)0.2%，环(huan)比(bi)下降0.2%。
6月食品价格环(huan)比(bi)下降0.6%，略强于(yu)历史6月平均环(huan)比(bi)水平，主因猪肉价格上涨(zhang)抵消了其他食品的季节(jie)性下降。6月食品价格同比(bi)下降2.1%。
受过去15个(ge)月以来产能的持续去化(hua)影响，6月中上旬猪肉价格延续了5月的上涨(zhang)趋势，不过6月下旬前期积(ji)压的惜售(shou)压栏存量释放，叠加淡(dan)季影响，猪肉价格出现回调，但依旧高于(yu)前期水平，整体看6月猪肉价格环(huan)比(bi)上涨(zhang)11.4%，同比(bi)上涨(zhang)18.1%，对食品价格形(xing)成一定支撑。淡(dan)季影响下，牛肉、羊肉价格分别环(huan)比(bi)下降2.5%和0.9%，降幅均大(da)于(yu)历史6月平均环(huan)比(bi)水平。整体畜肉类环(huan)比(bi)上涨(zhang)4.5%，同比(bi)转为上涨(zhang)3.5%。
其他食品价格整体反映了季节(jie)性下跌趋势。6月鲜菜价格环(huan)比(bi)下降7.3%，弱于(yu)历史6月平均环(huan)比(bi)水平，在去年高基数影响下同比(bi)转为下降7.3%，反映尽管6月多地出现极端天(tian)气，但鲜菜供应保(bao)障较(jiao)为充分。受部分产品集中上市影响，鲜果环(huan)比(bi)下降3.8%，但强于(yu)历史6月平均环(huan)比(bi)水平，同比(bi)下降8.7%；水产品环(huan)比(bi)下降0.2%，基本符合季节(jie)性；奶制品环(huan)比(bi)下降0.2%，弱于(yu)历史平均6月环(huan)比(bi)水平。蛋类价格环(huan)比(bi)上涨(zhang)1.5%，强于(yu)季节(jie)性，主要是夏季高温天(tian)气提前到来，影响了产蛋量。
整体看，食品价格同时反映了季节(jie)性下降和猪肉价格上涨(zhang)的两(liang)方面特征(zheng)。其中猪肉价格源于(yu)中长期周期的回升(sheng)，是前期的产能温和去化(hua)的结(jie)果；而其他食品中，除鸡蛋受高温天(tian)气影响环(huan)比(bi)上涨(zhang)外，均受到季节(jie)性影响出现回落。
能源价格环(huan)比(bi)下降，主要是调价机制有一定滞后。6月国际油价自低点反弹，但我国成品油价格变化(hua)有所滞后，于(yu)月中下调并在月底上调，最(zui)终月度平均价格环(huan)比(bi)下行。
核心CPI受耐(nai)用品及旅游价格回落影响表现偏弱。6月剔除食品和能源的核心CPI环(huan)比(bi)下降0.1%，弱于(yu)历史平均6月环(huan)比(bi)水平，同比(bi)上涨(zhang)0.6%，与上月涨(zhang)幅持平。
“耐(nai)消三大(da)件”中，家(jia)用器具(ju)环(huan)比(bi)下降1.2%，为连续第4个(ge)月环(huan)比(bi)下降，同比(bi)降幅扩大(da)0.4个(ge)百分点至1.3%，与房地产相关的家(jia)电类用品需求依旧偏弱。交通工(gong)具(ju)环(huan)比(bi)下降1.0%，同比(bi)降幅扩大(da)0.6个(ge)百分点至5.3%。通信(xin)工(gong)具(ju)环(huan)比(bi)上涨(zhang)0.8%，同比(bi)降幅收窄(zhai)1.0个(ge)百分点至1.5%，主要是“6·18活动”结(jie)束后价格优惠恢复。
衣着季节(jie)性回落，估算其他家(jia)用品环(huan)比(bi)小幅回升(sheng)。6月衣着价格季节(jie)性环(huan)比(bi)下降0.2%，基本持平于(yu)历史6月平均水平，同比(bi)上涨(zhang)1.5%，较(jiao)上月回落0.1个(ge)百分点。中药与西药环(huan)比(bi)持平。生活用品与服务大(da)类环(huan)比(bi)下降0.4%，剔除家(jia)庭器具(ju)和家(jia)庭服务后，估算家(jia)装、家(jia)纺与家(jia)用快(kuai)消品价格环(huan)比(bi)小幅回升(sheng)。
6月服务价格环(huan)比(bi)持平，略弱于(yu)历史6月平均环(huan)比(bi)水平。从分项看，旅游价格环(huan)比(bi)下降0.8%，明显弱于(yu)历史6月平均环(huan)比(bi)水平，主要是前期“五一”小长假居民旅游需求充分释放，暑期出行需求尚未(wei)到来，此外与高考日期重合也(ye)导致今年6月端午档旅游表现偏弱。其他服务方面，家(jia)庭服务、医疗服务环(huan)比(bi)上涨(zhang)0.1%，教育服务、交通工(gong)具(ju)服务、通信(xin)服务、邮递服务均环(huan)比(bi)持平。其他用品及服务环(huan)比(bi)下降0.2%且弱于(yu)季节(jie)性，估计主要是旅馆(guan)住宿价格下行及金饰品价格涨(zhang)幅回落所致。房租价格环(huan)比(bi)回升(sheng)0.1%，反映了暑期入职租房需求的季节(jie)性影响。
整体看，6月CPI呈现出猪肉支撑下整体需求偏弱的特征(zheng)。猪肉在前期产能去化(hua)后周期性走升(sheng)，在一定程度上支撑了食品与整体CPI。在剔除食品能源后，核心通胀同比(bi)0.6%的水平也(ye)表明其中枢回升(sheng)趋势不明显。原(yuan)因在于(yu)今年以来居民消费(fei)仍(reng)体现“节(jie)日脉冲式”复苏的特点，耐(nai)用消费(fei)品价格偏弱，服务价格上行动能也(ye)有限(xian)，未(wei)来居民消费(fei)需求仍(reng)有较(jiao)大(da)提升(sheng)空间。
展望下一阶段，猪肉价格面临(lin)前期压栏供给释放叠加淡(dan)季需求因素，未(wei)来涨(zhang)幅或有限(xian)；部分地区受极端天(tian)气影响或有供给引发的价格短期波动；居民核心需求回升(sheng)仍(reng)需要时间修复。整体看，预计下半年CPI大(da)概率保(bao)持在0.3%-1.0%区间，至年底有望回升(sheng)至1.0%附近。