法国大选第二轮投(tou)票刚刚落幕(mu)，三大党派中没有一派席位过半数(shu)，法国政坛陷入 “三足鼎立”的混乱局面，其导致的“悬(xuan)浮议(yi)会”将(jiang)使法国政治面临极(ji)大的不确(que)定性。
根据法国内政部周一公布的结果(guo)，极(ji)左(zuo)翼“新人民(min)阵线”（NFP）意外斩获182个席位排名第一，马克龙(long)的中间派联盟获得163个席位，在首轮投(tou)票中领先的极(ji)右翼“国民(min)联盟”，只拿到143个席位，位列第三。
法国政坛将(jiang)何去何从？首要问题是如何在“悬(xuan)浮议(yi)会”的情况下组建新政府。
瑞银Felix Huefner等分析师周一报(bao)告指出，可能(neng)出现两种情况：
一种是由左(zuo)翼联盟NFP (或其部分成员)、马克龙(long)的“共同前进”联盟和其他温和派组成大联盟；
另一种是组建一个技术官僚政府，由主(zhu)要政党隐性支持，但立法权力可能(neng)受限。
一种是由左(zuo)翼联盟NFP (或其部分成员)、马克龙(long)的“共同前进”联盟和其他温和派组成大联盟；
另一种是组建一个技术官僚政府，由主(zhu)要政党隐性支持，但立法权力可能(neng)受限。
作为总统，马克龙(long)将(jiang)任(ren)命(ming)新总理，虽(sui)然(ran)宪法不要求对总理的任(ren)命(ming)进行议(yi)会确(que)认投(tou)票，但总理实际上需要议(yi)会多数(shu)派的支持，因(yin)为议(yi)会有权通过不信任(ren)投(tou)票推翻(fan)政府。
在这个过程中，一个可能(neng)的结果(guo)是出现"共治"局面，即总理来自(zi)与总统不同的党派。这种情况在法国历史上已发生过三次。如果(guo)出现所谓的“共治”，总理及其政府负责国内政策议(yi)程，而总统主(zhu)要负责国防和外交政策。
瑞银表示，政府组建的结果(guo)将(jiang)影响立法权力的分配和政府的政策方(fang)向，特别是在NFP和马克龙(long)联盟之间存在政策差异的情况下。
除新政府的组建之外，2025年(nian)预算草案的审批将(jiang)成为未来法国政治的最大焦(jiao)点。
瑞银指出，法国的财政状况将(jiang)受到更严格审查，尤其是在标准普尔最近下调法国评级之后(hou)。新预算需要遵守欧盟稳定与增(zeng)长协定和新的欧盟财政框架的限制(zhi)。
数(shu)据显示，法国2023年(nian)预算赤字达到GDP的5.5%，欧盟委员会预计今年(nian)赤字将(jiang)略降至5.3%。
鉴于(yu)这一情况，欧盟委员会已于(yu)6月19日提议(yi)将(jiang)法国置于(yu)过度(du)赤字程序之下。如果(guo)这一提议(yi)在7月得到确(que)认，法国将(jiang)需要每年(nian)在结构性预算平衡方(fang)面实施至少相当于(yu)GDP 0.5%的财政整顿（可能(neng)是减少政府支出或增(zeng)加税收）。
与此(ci)同时，瑞银指出，新财政框架提供了一些临时灵活性，考虑(lu)到利息支付因(yin)素，可能(neng)会减少所需的调整幅度(du)。欧盟委员会对所需财政紧缩的建议(yi)预计将(jiang)于(yu)秋季发布。
展望未来，从2025年(nian)开始，新的财政框架将(jiang)全面适用。这一框架旨在中期内使法国的债务率（2023年(nian)为GDP的110.6%）呈下降趋势。
因(yin)此(ci)，瑞银认为，新政府需要在今年(nian)夏季与欧盟委员会进行技术对话，并在9月20日前提交多年(nian)财政结构计划。