今年以来，A股“大象起舞”现象明显，不少大市(shi)值个股创新高(gao)。在此背景下，作为中国(guo)资产新标杆，中证A50指数今年以来截至6月28日，年内(nei)涨幅达(da)0.81%，表现良好，成为市(shi)场关注焦点。
中证A50指数的火热表现，也带动(dong)了A50ETF基金(jin)的热发，热度(du)还从“场内(nei)”烧到“场外”，A50ETF联(lian)接基金(jin)首募同样受到追捧(peng)。A50指数究竟(jing)有何魅力，在A股市(shi)场的筑底阶段为何备受资金(jin)青睐？不妨一起探(tan)究看看。
飒！“漂亮50”成为投资者新宠
熟(shu)悉中外股市(shi)历(li)史的知道(dao)，“漂亮50”可以说是投资者的大众情(qing)人，这一非正式(shi)术语起源于美国(guo)股市(shi)，用来指20世纪60和70年代在纽约证券交易所交易的50只备受追捧(peng)的大盘股。这些股票被视作可以“买入并持有”的优质成长股，是美国(guo)股市(shi)70年代牛市(shi)行情(qing)的重要推(tui)动(dong)力量。
作为A股核心资产的新标杆，中证A50指数一出(chu)道(dao)就持续备受市(shi)场关注，有着(zhe)A股“漂亮50”之称。资料显示，中证A50指数是从各行业龙头上(shang)市(shi)公司证券中，选取市(shi)值最(zui)大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最(zui)具代表性的龙头上(shang)市(shi)公司证券的整体表现，并创新引入了ESG可持续投资理念(nian)，具有行业分布均衡、龙头风格显著等特点。
数据来源：Wind，申万一级行业，截至2024.06.28
截至2024年6月28日，从申万一级行业分类来看，中证A50指数中食(shi)品饮料占比11.8%，电力设备占比9.7%，非银金(jin)融占比9.2%，医药生物占比8.7%，银行占比6.2%，电子占比5.7%；从成分股来看，前十大权重股涵(han)盖了贵州茅台、宁德时代、中国(guo)平安、招商银行、美的集团、紫金(jin)矿业、长江电力等各行业核心龙头上(shang)市(shi)公司。不难看出(chu)，中证A50在传统、新兴行业的分布相对均衡，体现出(chu)中证A50指数兼顾传统和新兴产业投资机会的特点，以及指数对中国(guo)经济发展阶段的代表性。
中证A50指数自面世以来，已逐步成为众多投资者跟踪A股市(shi)场整体表现的重要指数，相关指数产品也深受资金(jin)青睐。数据显示，今年首批(pi)10只中证A50 ETF的认购(gou)总规模接近170亿元，并且这股热潮从场内(nei)延到了场外，6月4日成立的工银中证A50ETF联(lian)接基金(jin)，共募集资金(jin)19.94亿元，有效(xiao)认购(gou)总户数接近1.8万户。
这些数字不仅(jin)显示了市(shi)场对中证A50指数的极大兴趣(qu)，也反映了投资者对于核心资产配(pei)置的迫切(qie)需(xu)求。
值得(de)一提的是，工银瑞(rui)信中证A50ETF联(lian)接基金(jin)设有分红(hong)评估机制是一大亮点。资料显示，工银中证A50ETF联(lian)接基金(jin)每半年进行分红(hong)评估，在符合有关基金(jin)分红(hong)条件的前提下，基金(jin)管理人可以根据实际情(qing)况进行收益(yi)分配(pei)，这与中证A50ETF基金(jin)构成了“双分红(hong)评估机制”。虽然分红(hong)评估不构成收益(yi)分配(pei)承诺，基金(jin)管理人不保证一定分红(hong)，但截至目前，中证A50ETF基金(jin)已于今年两次现金(jin)分红(hong)，切(qie)实提升了投资者的持有体验。
热！中国(guo)资产获全球资金(jin)持续关注
“是的，中国(guo)交易回来了！”高(gao)盛在最(zui)新的资金(jin)流动(dong)报告中指出(chu)。这一论断背后则是市(shi)场数据的有力支持，年后A股和港(gang)股暴力反弹(dan)，小牛市(shi)初露(lu)头角，让市(shi)场投资者大呼意外。
在更新后的高(gao)盛中国(guo)增长组(zu)合中，组(zu)合突出(chu)了40个公司，涵(han)盖了四个要点：结构性、周期性、稳定性和预盈利性。摩根大通首席亚洲及中国(guo)股票策略师则列举了四类值得(de)关注的股票，包括国(guo)内(nei)市(shi)场提高(gao)市(shi)占率的公司、细分行业的龙头企业、全球竞争力突出(chu)的出(chu)口(kou)企业以及与人工智能相关主题的公司。
与此同时，大部分券商认为，今年全国(guo)两会政策目标符合预期，释(shi)放了中央加杠杆、财政政策发力的信号，短期修复(fu)行情(qing)有望延续，市(shi)场有望迎来更佳的布局时点。在具体配(pei)置上(shang)，中金(jin)公司提出(chu)，年初至今调(diao)整较多且近期有科(ke)技进步预期驱动(dong)及新质生产力相关政策催化下的TMT领域仍有望有相对表现，互(hu)联(lian)网、计算机、电子板(ban)块有望继续活跃。同时，设备更新和消费品相关板(ban)块可能有阶段性机会。
以上(shang)策略都不约而同地指向了A股核心资产的方向。从长期看，集成长和价值优势的中证A50指数或成为海内(nei)外资金(jin)配(pei)置A股核心资产的主要途径。根据Wind数据，截至5月中旬，北向资金(jin)已累计净流入A股市(shi)场835.6亿元，其中贵州茅台、宁德时代、五(wu)粮(liang)液等龙头白马股成为外资增持的重点。
兴业证券认为，从资金(jin)面看，ETF和险资是今年重要的边际增量资金(jin)，带动(dong)市(shi)场进一步聚焦龙头白马及核心资产。另(ling)外，从今年一季(ji)度(du)的基金(jin)季(ji)报来看，主动(dong)偏股基金(jin)新一轮持仓从“分散”到“集中”、从市(shi)值下沉到聚焦龙头的转折(she)点或已出(chu)现，基金(jin)加仓个股也大多集中在以各行业龙头为代表的核心资产方向上(shang)。
市(shi)场变化表明，主流资金(jin)在向核心资产靠拢(long)，这也与当下市(shi)场投资人更偏向于追求平稳高(gao)度(du)契合。不难看出(chu)，外资的入场将与国(guo)内(nei)机构形成共振，核心资产的集结号已经吹响，龙头风格或将成为今年超额收益(yi)的重要来源。随着(zhe)核心资产统一战线的重塑(su)，核心资产主线回归的趋势愈发明显。
在此背景下，中证A50相关ETF值得(de)关注，场外投资者则可借道(dao)A50ETF联(lian)接基金(jin)把握投资机会，其中有着(zhe)明确分红(hong)评估机制的如工银中证A50ETF和工银中证A50ETF联(lian)接基金(jin)，更有利于震荡市(shi)中投资者及时将潜在基金(jin)收益(yi)落袋为安，更为值得(de)关注。
数据说明：
1.中证A50(930050.CSI)成立于2014年12月31日，2019-2023年度(du)涨跌幅为：43.7%、33.4%、-5.4%、-21.2%、-12.4%。
风险提示：
分红(hong)评估机制不构成收益(yi)分配(pei)承诺，基金(jin)管理人不保证一定分红(hong)。指数过往数据不预示未来，不构成基金(jin)产品的业绩保证。基金(jin)的过往业绩并不预示其未来表现，基金(jin)管理人管理的其他基金(jin)的业绩并不构成基金(jin)业绩表现的保证。过往成交额并不构成基金(jin)流动(dong)性的保证，基金(jin)运作过程中可能还面临因市(shi)场交易量不足(zu)，导致证券不能迅速(su)、低成本地转变为现金(jin)的风险。中证A50ETF基金(jin)属于股票型(xing)基金(jin)，风险与收益(yi)高(gao)于混合型(xing)基金(jin)、债券型(xing)基金(jin)与货币市(shi)场基金(jin)；为指数基金(jin)，主要采用完全复(fu)制策略，跟踪标的指数市(shi)场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市(shi)场相似的风险收益(yi)特征。工银中证A50ETF联(lian)接以工银瑞(rui)信中证A50交易型(xing)开放式(shi)指数证券投资基金(jin)为主要投资品种，目标ETF为股票型(xing)基金(jin)，故本基金(jin)长期平均风险和预期收益(yi)水平高(gao)于混合型(xing)基金(jin)、债券型(xing)基金(jin)与货币市(shi)场基金(jin)；为ETF联(lian)接基金(jin)，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市(shi)场相似的风险收益(yi)特征。投资ETF及ETF联(lian)接基金(jin)将面临标的指数波动(dong)的风险、基金(jin)投资组(zu)合回报与标的指数回报偏离的风险、投资ETF联(lian)接基金(jin)还将面临与目标ETF业绩差(cha)异的风险等特有风险。投资于权益(yi)类基金(jin)存在较大收益(yi)波动(dong)的风险。基金(jin)管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨(jin)慎(shen)勤勉的原则管理和运用基金(jin)财产，但不保证基金(jin)一定盈利，也不保证最(zui)低收益(yi)。基金(jin)有风险，投资者应认真阅(yue)读(du)《基金(jin)合同》《招募说明书》《基金(jin)产品资料概要》及更新等相关法律文件，在全面了解产品情(qing)况、费率结构、各销售渠道(dao)收费标准及听(ting)取销售机构适当性意见的基础上(shang)，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须(xu)谨(jin)慎(shen)。
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