7月(yue)4日周四，欧洲央行公布6月(yue)货币政策会(hui)议(yi)纪要。
纪要显示，欧央行对(dui)政策抑制经济增长的担(dan)忧有所缓和，普遍(bian)看好通胀前景，预计年内共降(jiang)息(xi)三次，较此前的预期有所下修。
成员普遍(bian)认为，在基(ji)本(ben)通胀动态方面已取得进一步(bu)进展，大多数成员对(dui)通胀有望在2025年底可(ke)持续下降(jiang)至2%充(chong)满信心。
持不同意见的人认为，中期数据并不支持降(jiang)息(xi)，特别(bie)是近期数据中显示出通胀粘(zhan)性，地缘(yuan)政治风险可(ke)能会(hui)进一步(bu)推升这种风险。此外，与美国(guo)利率走势脱钩可(ke)能会(hui)在汇(hui)率效应的影响下增加通胀压力。
成员强调，只要实现当前的通胀目标仍(reng)有必要，该行就会(hui)保持充(chong)分的政策利率限(xian)制。
成员普遍(bian)认为，在基(ji)本(ben)通胀动态方面已取得进一步(bu)进展，大多数成员对(dui)通胀有望在2025年底可(ke)持续下降(jiang)至2%充(chong)满信心。
持不同意见的人认为，中期数据并不支持降(jiang)息(xi)，特别(bie)是近期数据中显示出通胀粘(zhan)性，地缘(yuan)政治风险可(ke)能会(hui)进一步(bu)推升这种风险。此外，与美国(guo)利率走势脱钩可(ke)能会(hui)在汇(hui)率效应的影响下增加通胀压力。
成员强调，只要实现当前的通胀目标仍(reng)有必要，该行就会(hui)保持充(chong)分的政策利率限(xian)制。
此前，在6月(yue)的货币政策会(hui)议(yi)上，欧央行如(ru)预期降(jiang)息(xi)25个基(ji)点，为2019年以来首(shou)次，成为G7成员国(guo)中第二(er)个降(jiang)息(xi)的央行。
预计年内降(jiang)息(xi)三次
降(jiang)息(xi)路径方面，欧央行委员会(hui)预计到2024年底将降(jiang)息(xi)三次，每次下降(jiang)25基(ji)点，虽超出市场(chang)定价，但整(zheng)体(ti)幅度较4月(yue)时的预期下调了约20基(ji)点。
摘要显示，市场(chang)参与者此前已经完全定价欧央行将在6月(yue)将利率水平下调25个基(ji)点，并预计该行年底前会(hui)再降(jiang)息(xi)1-2次。
由(you)于近期全球通胀趋(qu)势相似，欧央行预计大西洋两岸的宽松周期都(dou)会(hui)缩短。
上调今明(ming)两年通胀预期
在6月(yue)的会(hui)议(yi)上，欧央行上调了2024年和2025年总体(ti)通胀的预测，预计欧元区平均通胀率将从2023年的5.4%降(jiang)至2024年的2.5%，并在2025年下半年降(jiang)至目标水平。
纪要表示，这反映了大宗(zong)商品价格上涨、服务业通胀意外上扬导致通胀下行速度放缓，该行对(dui)于2026年通胀良性的假设存在高度不确(que)定性。
总体(ti)而言，欧央行对(dui)通胀前景具有信心，但对(dui)于通胀回到目标的确(que)切速率尚不能确(que)定。
纪要公布前夕，莱恩(en)还(hai)在一场(chang)公开演讲中表示，该行不完全相信价格压力已被充(chong)分遏制，他(ta)表示：
“我们所能影响的国(guo)内通胀率低于一年前的峰值，但仍(reng)约4%。”
“我们所能影响的国(guo)内通胀率低于一年前的峰值，但仍(reng)约4%。”
欧央行成员评估称(cheng)，如(ru)果工资或利润(run)增幅超过预期，通胀率可(ke)能会(hui)高于预期。此外，地缘(yuan)政治风险也是一大推手。
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