一、打(da)新的赚钱效应(ying)显现(xian)，永臻股份上市首日盘中(zhong)涨超62%
今(jin)年以(yi)来，A股IPO节奏虽然(ran)有了明显放(fang)缓——新股发行数量(liang)相较去年同比下降超过七成。但是监管从(cong)严把关的做法却(que)取得(de)了良效，打(da)新的赚钱效应(ying)已逐渐显现(xian)，截止6月14日年内发行上市的23只新股涨幅翻倍的数量(liang)占比超过一半，其(qi)中(zhong)表现(xian)最(zui)好的为(wei)汇成真空，上市该股实现(xian)首日涨幅752.95%。
与此同时，IPO质量(liang)的大幅提升(sheng)和发行估值回(hui)归合理区域，也(ye)逐渐吸引了市场资金的关注，从(cong)而(er)推动新股市场热度回(hui)升(sheng)，IPO市场的新生态正在形成。
此前，新“国九条”中(zhong)明确提出，要强化(hua)新股发行询价定价配售各环节监管，整治高价超募、抱团压价等市场乱象。所以(yi)在从(cong)严监管高定价超募的背(bei)景下，今(jin)年新股发行价和市盈率大幅下降。
数据显示，截止6月17日，年内43只新股的平均(jun)申购(gou)/首发价格为(wei)25.75元。这意味着低于以(yi)上平均(jun)价格首发的新股，契(qi)合当前市场主流(liu)风向和政策监管趋势，从(cong)打(da)新套(tao)利角度来看，安(an)全性或会相对(dui)占优。
比如(ru)，6月17日可申购(gou)的沪市主板新股永臻科技股份有限公司（简称“永臻股份”），其(qi)每股发行价为(wei)23.35元，发行市盈率约15.06倍，亦低于参考行业平均(jun)市盈率17.05倍，而(er)同日可申购(gou)的深市创业板新股爱迪(di)特，其(qi)每股发行价达到44.95元，对(dui)应(ying)的个(ge)股发行市盈率约25.49倍，同样低于其(qi)参考行业平均(jun)市盈率的27.41倍。
两者对(dui)比之下，前者永臻股份，无论在发行价，或是市盈率方面，均(jun)处于相对(dui)低的位置，能为(wei)其(qi)上市首日的表现(xian)造好，提供了不错(cuo)的前置基(ji)础。
上市首日（即6月26日），至截稿时间，永臻股份涨超62%，每股报38元，对(dui)应(ying)最(zui)新市值约90亿元。
据公开资料，永臻股份的IPO计划募集资金17.25亿元，其(qi)目的主要是为(wei)了增加光伏边框产能扩张，其(qi)中(zhong)14.25亿元用于安(an)徽芜(wu)湖新建铝合金光伏边框支架与储能电池托盘项目一期光伏边框工程，预计募投项目建成达产后(hou)可新增27万吨光伏边框产能，而(er)截至23年底公司连续12个(ge)月光伏边框累计产能和产量(liang)分别达到24.11万吨和23.61万吨，因此本次(ci)IPO募资扩产是有助于公司破除长期增长所需的产能制约，且可继续发挥产能规模优势，进一步巩固自身的行业领先(xian)地位。
而(er)上市首日公司股价强势造好，超越近(jin)期上市新股的平均(jun)表现(xian)，除了有A股新股市场热度回(hui)暖所带来的积极因素之外(wai)，其(qi)余更多反映的是投资者对(dui)公司长期发展逻(luo)辑及市场领先(xian)优势的充分认可。
二、拥有稳固的增长逻(luo)辑，获得(de)知名投资机构(gou)青睐
新“国九条”的推出，为(wei)资本市场未来高质量(liang)发展描绘出清(qing)晰的路线图，A股投资生态也(ye)开始了新一轮(lun)的重塑，而(er)所谓的“正本清(qing)源”，就是要重回(hui)真正的基(ji)本面投资和价值投资，充当耐心资本，以(yi)长期主义理念去支持、陪伴(ban)甚至帮助打(da)造更多的拥有核心竞争(zheng)优势的适(shi)应(ying)新时代的，掌(zhang)握(wo)新质生产力的，在各行各业寻(xun)找优势领先(xian)的上市企业。
对(dui)于在今(jin)天成功(gong)登陆A股的永臻股份，市场的审美和估价同样遵循相似的逻(luo)辑。
永臻股份主业所在的位置为(wei)光伏辅材赛道，众所周知，光伏主产业近(jin)年来一直(zhi)面临产能过剩及竞争(zheng)加剧、内卷严重的困扰。但是，由于光伏辅材周期与主产业链周期发展具备时间差，错(cuo)位明显，从(cong)而(er)导(dao)致光伏辅材的供求关系在众多细分产业链中(zhong)是相对(dui)最(zui)为(wei)健康的环节之一，实际运行数据也(ye)提供了较为(wei)明确的信号：2024年一季度A股从(cong)事光伏辅材相关的上市企业大多数迎来量(liang)利改善的良好开局。
身在其(qi)中(zhong)的永臻股份，凭借领先(xian)的身段，很好的做到了与这一趋势同频共振。
当前，永臻股份已成为(wei)光伏边框行业内经营规模较大、产能较高、市场占有率较高的企业之一。报告期内，公司光伏边框产品业务收入占同期主营业务收入的比例分别为(wei) 99.99%、98.51%、 97.10%，成为(wei)公司营业收入的主要来源。按(an)招股书(shu)所述，从(cong)整体上看，公司2024年一季度实现(xian)营业收入14.79亿元，同比增长22.02%。
而(er)根据公司管理层初(chu)步预测，公司预计2024年上半年（即1-6月）实现(xian)营业收入36.0亿至43.2亿，较上年同期增长44.03%至72.84%，预计实现(xian)归母净利润1.8亿至2.16亿，较上年同期增长5.90%至27.08%。相信得(de)到这样的判断，或基(ji)于管理层对(dui)光伏辅材中(zhong)的边框产品赛道将在今(jin)年二季度继续迎来边际改善。相对(dui)于一季度，永臻股份二季度的业绩改善速度更为(wei)显著。
所以(yi)，短期来看，公司基(ji)本面无疑是向好的。
从(cong)长期角度，光伏边框市场仍有可观的发展空间。
例如(ru)，中(zhong)国光伏行业协会曾预测，2023-2030年光伏新增装机量(liang)202全球每年新增光伏装机规模将达到 330-516 GW。到2030年，行业协会预计光伏边框市场规模可达600亿元。
而(er)光伏边框属于价值较高的组(zu)件辅材，在光伏组(zu)件成本结构(gou)中(zhong)，光伏边框占比在9%左右，高于EVA、玻璃、背(bei)板、焊带等其(qi)他辅材价值，光伏边框是光伏组(zu)件环节中(zhong)不可或缺的组(zu)成部分，将持续受益于全球组(zu)件市场的放(fang)量(liang)增长，若拉(la)长时间，放(fang)眼未来，光伏边框的需求量(liang)增长的确定性也(ye)将进一步提升(sheng)。
6月7日永臻股份获华金证(zheng)券发布研究报告的“买入”评级。该研报指出，以(yi)公司董事长汪(wang)献利先(xian)生为(wei)首的管理团队拥有15-20年以(yi)上的光伏行业、铝挤压模具及型材行业从(cong)业经验，永臻股份自成立起便深耕光伏铝边框行业。
研报认为(wei)，永臻股份是全球光伏铝边框的核心供应(ying)商，市占率均(jun)稳居前列。其(qi)凭借稳定的产品质量(liang)和高效的交付能力，积累了丰(feng)富的优质客户(hu)资源。该公司过去三年（即2021-2023年）营收的年复合增长率为(wei) 35.13%，扣除非经常性损益后(hou)的净利润的年复合增长率100.70%。
此外(wai)，值得(de)关注的一点是，永臻股份的股东中(zhong)能够找到高瓴资本的身影，作(zuo)为(wei)全亚洲最(zui)大的私募基(ji)金之一的高瓴资本，旗下深圳高瓴睿恒在永臻股份位列第二大股东，持股15.63%。足以(yi)显示出全球知名投资者的高度青睐和重视(shi)，该投资机构(gou)一直(zhi)以(yi)擅(shan)长挖掘并持有那些坚(jian)持长期主义及专注价值创造的优质企业的投资风格而(er)备受投资界推崇。
综合以(yi)上信息可推导(dao)出的结论是，永臻股份所处行业市场空间仍较为(wei)广阔，凭借其(qi)核心竞争(zheng)力和行业领先(xian)优势，有望长期持续受益于行业发展，从(cong)而(er)在较长时间内，公司依然(ran)能够充分的展现(xian)出其(qi)可持续增长能力，简单而(er)言之，公司的长期投资价值，仍有机会在其(qi)上市之后(hou)得(de)到市场更多的认可，从(cong)而(er)实现(xian)价值回(hui)归。