7月8日，2024贝壳财经年会“掘金全球财富管(guan)理(li)新时代”主题(ti)论(lun)坛(tan)于深圳举办。会上，中国（深圳）综合开(kai)发研究院金融发展与国资(zi)国企研究所执行所长余凌曲发表了题(ti)为“培育健康财富管(guan)理(li)生(sheng)态，赋能新质生(sheng)产力发展”的主旨演讲。
余凌曲表示，我国财富管(guan)理(li)市场近(jin)年来蓬勃发展，财富管(guan)理(li)行业要实(shi)现高质量发展，最重要的是要培育健康的财富管(guan)理(li)生(sheng)态，推进行业更(geng)好地服务实(shi)体经济，服务新质生(sheng)产力的发展。
中国（深圳）综合开(kai)发研究院金融发展与国资(zi)国企研究所执行所长余凌曲。
财富管(guan)理(li)不仅是行业更(geng)是生(sheng)态系统
“财富管(guan)理(li)是一整套(tao)以财富保全、财富增值、财富保障、财富传(chuan)承等为目标的全方位、个性化的综合性解决方案，而资(zi)产管(guan)理(li)往往是资(zi)产增值为目的的单目标的解决方案。”余凌曲进一步解释，资(zi)产管(guan)理(li)以机构为核心，是资(zi)产管(guan)理(li)机构发行和(he)管(guan)理(li)资(zi)产管(guan)理(li)产品；而财富管(guan)理(li)是以客户为中心，是把客户的财富打理(li)好，用(yong)综合性资(zi)产配置的方式使家庭(ting)的财务状况更(geng)加优化。简单来说，资(zi)产管(guan)理(li)是狭义的财富管(guan)理(li)，而财富管(guan)理(li)以资(zi)产为基(ji)础，是广(guang)义的资(zi)产管(guan)理(li)。
在余凌曲看来，财富管(guan)理(li)不仅是一个行业，更(geng)是一个生(sheng)态。这个行业的核心链条包括了资(zi)管(guan)机构、投(tou)资(zi)银行、财富服务机构。而这些机构在客户的财富和(he)基(ji)础资(zi)产之间(jian)的转化过程(cheng)中发挥了重要的关键性作用(yong)。
“过去财富服务机构的作用(yong)往往被忽视，并(bing)把这类机构叫做销售(shou)渠道，或者叫代销，它的作用(yong)通常被弱化。”余凌曲认为，从实(shi)际业态来看，财富服务机构的业态非常广(guang)泛。
从国际视角来看，财富管(guan)理(li)行业应包括投(tou)资(zi)顾问、基(ji)金及(ji)其他产品销售(shou)、私人银行，也包括如今境内外正在大力发展的家族办公室、基(ji)金投(tou)顾业务等。余凌曲认为，这些业务的推进，将有助于财富管(guan)理(li)市场从卖方思维、产品思维转向买方思维、以客户为中心的思维，并(bing)让行业得以更(geng)加健康地发展，让客户更(geng)加受惠于行业的发展。
此外，余凌曲还指出，财富管(guan)理(li)下(xia)游的支撑因(yin)素(su)则包括了人才、市场、政策、制度等。如深交所的创业板，推动了更(geng)多优质的上市公司(si)上市融资(zi)，为财富管(guan)理(li)市场提供了非常强大的支撑。具体而言，筛选优秀企业上市不仅可为投(tou)资(zi)管(guan)理(li)行业提供非常优秀的投(tou)资(zi)标的，它还推进形成(cheng)了财富集聚的效应，为财富管(guan)理(li)创造良好的氛(fen)围(wei)和(he)环境。同时，现在的ETF、REITs等产品创新，也为财富管(guan)理(li)提供多元化的资(zi)产配置和(he)风险(xian)管(guan)理(li)工具。
财富管(guan)理(li)有望(wang)成(cheng)为金融强国建设的主力军
从财富管(guan)理(li)未来的发展趋势上看，余凌曲认为，财富管(guan)理(li)是我国金融领域的“最大风口(kou)”，并(bing)有望(wang)成(cheng)为金融强国建设的主力军。
从需求上看，余凌曲表示，伴随着改革开(kai)放以及(ji)经济增速的提升，整个社会积累了大量的财富。
根据瑞(rui)信和(he)瑞(rui)银共同发布的《2023全球财富报告》数据，中国财富中位数从2000年的3155美元增长至2022年的30696美元，22年间(jian)增加了超8倍。未来，中国在财富规模方面有望(wang)缩小与发达国家之间(jian)的差距。到2027年，预计中国家庭(ting)财富将达128万亿美元。
从监(jian)管(guan)方面来说，2022年资(zi)管(guan)新规的发布成(cheng)为财富管(guan)理(li)行业发展的重要转折点。
“资(zi)管(guan)新规打造了资(zi)管(guan)领域统一的监(jian)管(guan)标准(zhun)，有效终止了很多会产生(sheng)风险(xian)的资(zi)金池业务、通道业务、非标乱(luan)投(tou)资(zi)等行业乱(luan)象。”余凌曲指出，资(zi)管(guan)新规还制定了金融消费(fei)者的权益保护制度，从金融产品的宣传(chuan)、信息披露、销售(shou)的适(shi)当性、投(tou)诉(su)的处理(li)等方面，全面建立了投(tou)资(zi)者保护机制，同时相关监(jian)管(guan)制度的建设也会让财富管(guan)理(li)市场更(geng)加风清(qing)气正，让更(geng)多的机构做到守正创新。
此外，余凌曲还认为，科技赋能对于财富管(guan)理(li)数字化转型十分重要。当前，中国财富管(guan)理(li)行业的数字化转型全球领先，不少(shao)金融机构都在发展智能投(tou)顾业务。与此同时，不少(shao)头部的银行、第三方财富公司(si)亦在对客户进行精准(zhun)画像，提供综合性的理(li)财方案，提供差异化服务，提升客户的满意度和(he)获得感。
财富管(guan)理(li)行业将面临发展模式转型
展望(wang)未来，余凌曲指出，下(xia)一步，财富管(guan)理(li)行业将面临发展模式转型问题(ti)，以更(geng)好地满足经济社会发展。而未来转型升级方向，在于优化居民财富与新质生(sheng)产力的对接方式。
“过去我国的金融要素(su)配置资(zi)产主要在传(chuan)统领域，如把居民、社会财富配置到房地产、传(chuan)统产业以及(ji)各(ge)地政府正在推进的基(ji)础设施建设领域。而进入新的发展时期，财富管(guan)理(li)行业的责任更(geng)多是要把居民和(he)社会的财富配置到新质生(sheng)产领域。”余凌曲进一步指出，将资(zi)源配置到新质生(sheng)产力，本(ben)身可以降低整个行业和(he)经济金融的风险(xian)，行业发展能够(gou)行稳(wen)致(zhi)远。
在他看来，财富管(guan)理(li)的作用(yong)是双向的。一方面，是要通过服务和(he)工具的创新，引导居民和(he)社会财富持续推动新兴产业的发展、传(chuan)统产业的转型以及(ji)未来产业的布局。另一方面，财富管(guan)理(li)行业最终是要让家庭(ting)的财富得到增长，让家庭(ting)的财务状况得到优化，而新质生(sheng)产力是提供资(zi)产稳(wen)健增值、财富有序传(chuan)承的最佳领域。
余凌曲进一步指出，财富管(guan)理(li)市场和(he)行业需要特(te)别关注(zhu)三个转型方向。其一是创新产品和(he)服务，引导社会财富成(cheng)为长期资(zi)本(ben)、创新资(zi)本(ben)和(he)耐心资(zi)本(ben)。其二(er)是要发展科技金融，做好科技金融这篇“大文章”，促进生(sheng)产要素(su)流向科技创新等更(geng)高更(geng)具有生(sheng)产力的领域。其三是财富管(guan)理(li)要践行社会责任，重点要服务居民养老(lao)、共同富裕、可持续发展等国家战略性需求，推动行业行稳(wen)致(zhi)远，实(shi)现长足的发展。
此外，余凌曲建议，大湾区发展财富管(guan)理(li)应该(gai)着眼于满足国民财富保值增值的需求，服务实(shi)体经济的发展，把财富管(guan)理(li)提高到经济发展的战略层面，作为大湾区建设国际金融枢纽(niu)的重要内容来加强规划和(he)顶层设计，通过打造国际一流财富管(guan)理(li)中心，增强大湾区金融业的辐射(she)力和(he)影响力。
新京报贝壳财经记者姜樊 编辑 陈莉 校对 柳宝庆