本文作(zuo)者：张逸凡
编(bian)辑：申思(si)琦
来源(yuan)：硬(ying)AI
伴随着高通首款AI PC上市，端侧(ce)AI又一次迎来了高潮。
近日，美银(yin)发布报告表(biao)示，ARM和美光将成(cheng)为AI PC、AI手机两个(ge)最大的受益者。
ARM受益 ——
1）X86向ARM转变(bian)，ARM市场(chang)份额提升(sheng)（硬(ying)AI曾在文章《ARM又放豪言，要(yao)拿下windows 50%份额》具体分析过ARM如何在AI时代获取新市场(chang)份额）；
2）ARM架(jia)构(gou)升(sheng)级，从ARM v8向ARM v9转变(bian)。这种新架(jia)构(gou)可以获得更高的版税率，税率从ARM v8的1-2%提升(sheng)到ARM v9的2-4.5%，并支持具有更高版税率的整体计算(suan)解决方案CSS（税率8-10%）（详情后文分析）。
1）X86向ARM转变(bian)，ARM市场(chang)份额提升(sheng)（硬(ying)AI曾在文章《ARM又放豪言，要(yao)拿下windows 50%份额》具体分析过ARM如何在AI时代获取新市场(chang)份额）；
2）ARM架(jia)构(gou)升(sheng)级，从ARM v8向ARM v9转变(bian)。这种新架(jia)构(gou)可以获得更高的版税率，税率从ARM v8的1-2%提升(sheng)到ARM v9的2-4.5%，并支持具有更高版税率的整体计算(suan)解决方案CSS（税率8-10%）（详情后文分析）。
MU受益——
1）AI服务器在云计算(suan)中对高带宽内存不断增长的需求；
2）AI PC 和AI 手机对内存需求的年增长率将达到 12-15%；
1）AI服务器在云计算(suan)中对高带宽内存不断增长的需求；
2）AI PC 和AI 手机对内存需求的年增长率将达到 12-15%；
一、ARM
美银(yin)认为，接下来ARM将从 v9架(jia)构(gou)、整体计算(suan)解决方案CSS、使用许(xu)可收入增加三个(ge)角度受益AI浪潮。
1）ARM v9架(jia)构(gou)
AI是ARM架(jia)构(gou)从v8到v9的催化剂，美银(yin)预测2026年，ARM v9架(jia)构(gou)将贡献60%-70%的收入（当前仅22%）。最大的看(kan)点是，v9的收费比v8更高，从2%到4.5%。 v9占比增加意味着收入增长。
相较于v8架(jia)构(gou)，ARM v9架(jia)构(gou)提升(sheng)了芯片整体性能和电源(yuan)效(xiao)率。此外，该架(jia)构(gou)还增强了大模型至关重要(yao)的安(an)全功能。
性能方面，ARM v9架(jia)构(gou)引入了 X 级处理(li)器内核，可以在智能手机上实现 PC 级性能。
目前，所有主流的高端安(an)卓手机（售价600美元(yuan)或以上）都使用基于v9架(jia)构(gou)的处理(li)器，例如高通的骁龙8/7 Gen 3、联发科(ke)的天玑和三星的Exynos，这些芯片已经使用了1-2年ARM v9架(jia)构(gou)。
截至当前，苹果(guo)公司一直是唯一一家使用较旧的v8架(jia)构(gou)设计其处理(li)器的主要(yao)公司。然而，得益于苹果(guo)智能（Apple Intelligence）的推出(chu)，这种情况即将改变(bian)。
用于iPad和Mac的新款M4处理(li)器（预计在2024年推出(chu)）将基于v9架(jia)构(gou)。同样，计划于2024年用于iPhone 16 Pro系(xi)列的A18 Pro处理(li)器预计也将使用v9架(jia)构(gou)。
公司财报显示，2024Q1 ARM v9架(jia)构(gou)的版税收入约占总(zong)版税收入的22%。美银(yin)预测，到2026年Q4，这一数字将上升(sheng)至60%-70%。
2）整体解决方案CSS拉动(dong)综合版税率（blended royalty rate）增加
通过ARM的整体解决方案CSS，ARM有可能将其版税率在v9架(jia)构(gou)的基础上提高一倍，达到8-10%。
CSS是一套(tao)由ARM推出(chu)的预先打包好的处理(li)器构(gou)建组件，由ARM预先验证、集成(cheng)和验证。这为客户，特(te)别是芯片设计者（AP供应商），节(jie)省了大量的时间和资源(yuan)，因为他们不必从头开始构(gou)建所有东西。
这对于试图与(yu)高通等老牌厂商竞争的AP供应商尤其有用，他们可以使用CSS快速(su)开发具有竞争力的芯片。
目前，芯片制造商联发科(ke)已成(cheng)功利用CSS从高通手中夺取了市场(chang)份额。
美银(yin)表(biao)示，CSS的版税率很高，可以达到v9架(jia)构(gou)的两倍，拉动(dong)了ARM综合版税率的提升(sheng)。
3）ARM —— 使用许(xu)可收入增加
ARM拥有了像高通版税收入的方式，授(shou)权许(xu)可版税（Licensing）+设备使用版税（Royalty）双重模式。这意味着，接下来随着终端设备放量，按设备数量这部分版税收入将迎来增长。
过去1-2 年前，ARM已经与(yu)新客户签订了新的设备数量版税协(xie)议，现有客户也在进行扩展协(xie)议。此前授(shou)权许(xu)可版税已经反应在了专利许(xu)可收入中，但尚未(wei)反应在设备使用许(xu)可版税中。
而这个(ge)将成(cheng)为ARM增长的重要(yao)来源(yuan)之一。
二(er)、美光（MU） —— AI拉动(dong)内存需求
美银(yin)指出(chu)，由于人工智能的普及，边缘AI设备对 DRAM 的需求正在大幅增长，预计这一趋势将在未(wei)来几年内为内存供应商带来巨大利益。
o AI PC内存需求：2023 年，个(ge)人电脑(nao)的平均内存为 13.5GB，而支持AI PC的最低内存要(yao)求达到 16GB。预计这一数字还会进一步增长，到 2026 年将超过 19GB（复合年增长率为 12%）；
o AI 手机内存需求：2023 年，AI 手机的平均 DRAM 容(rong)量约为 7GB，预计到 2026 年将达到约 11GB（复合年增长率为 15%）；
o AI PC内存需求：2023 年，个(ge)人电脑(nao)的平均内存为 13.5GB，而支持AI PC的最低内存要(yao)求达到 16GB。预计这一数字还会进一步增长，到 2026 年将超过 19GB（复合年增长率为 12%）；
o AI 手机内存需求：2023 年，AI 手机的平均 DRAM 容(rong)量约为 7GB，预计到 2026 年将达到约 11GB（复合年增长率为 15%）；
具体来看(kan)，IOS生态领域，苹果(guo)的AI功能仅适用于配(pei)备 8GB 以上内存的机型。
目前，只有约 6100 万部 iPhone（占比7.6%）拥有足(zu)够(gou)的内存来支持此功能，大多(duo)数 iPhone（92.4%）配(pei)备 2GB-6GB 内存，无法使用 Apple Intelligence。
意味着AI拉动(dong)的换机潮，将拉动(dong)苹果(guo)手机的平均内存达到 8GB，是目前平均水平的两倍。
安(an)卓生态领域，高通的骁龙 7/8 Gen 3 处理(li)器支持AI功能， 至少需要(yao) 8GB 内存。而 12GB 也正在变(bian)得越(yue)来越(yue)普遍，例如三星 Galaxy S24+/Ultra。
这一趋势，加上人工智能处理(li)器更广泛(fan)的采(cai)用，预计将推动(dong)智能手机平均内存容(rong)量超过 7GB。