参考消息网7月10日报道 《日本经济新(xin)闻》7月8日刊登题为《“GDP冲击”余(yu)波不断 日本仍深陷日元历史性疲(pi)软的泥沼(zhao)》的文(wen)章，作者为该报编委小栗太，内容编译如下：
在主要经济指标的修正(zheng)数据纷纷公布后，日本政府下调了2023财年(截至2024年3月31日)的实际(ji)国内生产总值(GDP)，引发“GDP冲击”，其余(yu)波正(zheng)在冲击外汇(hui)市(shi)场，可能导致历史性的日元疲(pi)软持续更长时间。
“2024年第二(er)季(ji)度的日本经济没有想象中那样强劲。”目前有越(yue)来越(yue)多经济学(xue)家开始认同这一观(guan)点。此(ci)前多数观(guan)点认为，日本经济今年二(er)季(ji)度将在一季(ji)度的基础上出现V字形回升，由于零(ling)部件品(pin)质造假问题导致汽车生产和出货暂停，压低了一季(ji)度的消费和出口数据，但时至今日，经济形势已发生重大变化。
第一生命经济研(yan)究所首席经济学(xue)家新(xin)家义贵指出：“虽然(ran)日本经济有可能在二(er)季(ji)度勉强保(bao)住(zhu)增长，但生产和出口复苏乏力。很难再以一季(ji)度存(cun)在特殊原因作为借口了。”法巴(ba)证券首席经济学(xue)家河野龙太郎也认为：“日本经济的恢复能力没有想象中强劲。”
在经济学(xue)家们的预测口径发生变化的同时，近来的经济指标也难言亮(liang)眼。
截至4月，剔除物价(jia)上涨因素的实际(ji)工资(zi)已连续25个月出现同比负增长。野村综合研(yan)究所首席经济学(xue)家木内登英认为，个人消费的表现尤其不佳。作为景气先行(xing)指标的5月景气观(guan)望调查显示，街头景气指数(季(ji)节调整值)已经连续3个月走低。在日元历史性贬值的背景下，民众对于通(tong)胀的担忧情绪仍挥之不去。
就在市(shi)场对日本经济前景充满担忧的同时，日本政府7月1日罕见(jian)宣布下调实际(ji)GDP，将2024年一季(ji)度的环比增幅按年率计算值从-1.8%大幅下调至-2.9%。消息公布后，法巴(ba)证券的河野龙太郎随即(ji)将2024财年日本经济增长预期从0.8%下调至0%。
眼下余(yu)波已开始影(ying)响外汇(hui)市(shi)场。欧美时间1日当(dang)天，在日方宣布下调实际(ji)GDP后，有关日本经济疲(pi)软的猜测刺激了抛售(shou)日元的操作，日元对美元汇(hui)率一度下探至161.5到162日元兑1美元。
就在欧美等(deng)海外央行(xing)寻找降息的合适时间点时，日本央行(xing)却逆势而为，随时准备加息。在这样的背景下，如果日本经济疲(pi)软成为关注焦点，可能会导致日元进一步贬值。
GDP冲击也给日本银行(xing)的加息战略蒙上了微妙的阴影(ying)，政府原本期待央行(xing)能够扮演给历史性的日元贬值踩刹车的角色。各方都在关注，日本银行(xing)在7月议(yi)息会议(yi)上会否做出加息决定。
该行(xing)在4月议(yi)息会议(yi)上发布的《经济和物价(jia)形势展望报告》中公布了官员们对于实际(ji)GDP的预测，其预测中位数是2024财年比上年度增长0.8%。在7月的展望报告中，这一数字大概率将会下调，市(shi)场上诸如“下调0.4个百分点也不足为奇”的猜测满天飞。
日本银行(xing)行(xing)长植田(tian)和男曾就7月议(yi)息会议(yi)上会否加息一事表态说(shuo)：“就目前情况看，这极有可能。”但他也指出，“和过(guo)去相比，目前的汇(hui)率波动更容易对物价(jia)产生影(ying)响”，可见(jian)央行(xing)对日元贬值的警(jing)惕性有所上升，在这方面与政府保(bao)持着(zhe)一致的步调。
问题在于市(shi)场会如何(he)理解。假设日本银行(xing)7月发布的展望报告下调2024财年实际(ji)GDP预期，同时决定加息，那么伴随可持续经济增长出现的物价(jia)上涨这一加息理由的合理性，也会变得不再确定。
野村综合研(yan)究所的木内认为：“足以确认工资(zi)与物价(jia)实现良性循环的数据，要到8月以后才能陆续出现。7月央行(xing)所能做的就是减小国债购买规模，真正(zheng)加息恐(kong)怕(pa)要等(deng)到9月议(yi)息会议(yi)之后了。”但如果7月的会议(yi)上不能做出加息决定，市(shi)场上抛售(shou)日元的势头可能继续得到强化。
为了彻底脱离泡沫经济以来的日元历史性贬值的泥沼(zhao)，带领(ling)日本经济重回稳定增长轨道，日本政府和央行(xing)有必要向市(shi)场展现经济将恢复稳定增长且物价(jia)上涨的健康预期。即(ji)便日本股市(shi)在日元贬值的东风下欣欣向荣，也并不一定能带来长期经济增长前景。（编译/刘林）