2024年行程已过半，券(quan)商(shang)（含分支机构或营业(ye)部）、从业(ye)人员已收罚单超200张。
据券(quan)商(shang)中国(guo)记者不(bu)完全统计，在“严字当头”基调上，上半年监管开具的229张罚单，涉及(ji)50家券(quan)商(shang)，从业(ye)人员202人次。其中，大型(xing)券(quan)商(shang)被罚次数居前，多在4次及(ji)以上；投行业(ye)务罚单数量占(zhan)比约三成，33家券(quan)商(shang)都被点名(ming)。
整体(ti)看，相对(dui)此前，上半年券(quan)商(shang)罚单也呈现出几大显著特点，包括加强了对(dui)境外子公司和(he)公司治理的关注度；持续从严监管场外期权业(ye)务；监管处(chu)罚力度加强，首现发行上市监管“资格罚”。
大型(xing)券(quan)商(shang)被罚次数居多
以行政监管和(he)自律监管举措为统计口径，券(quan)商(shang)中国(guo)记者梳理发现，2024年上半年，证监系(xi)统给券(quan)商(shang)（含分支机构或营业(ye)部）和(he)从业(ye)人员开具了186张罚单，沪深北三大交易所及(ji)全国(guo)股转(zhuan)公司开具43张。
由(you)于监管会(hui)对(dui)同(tong)一事(shi)项开出多张罚单，比如原新时代证券(quan)（现为诚通证券(quan)）因内控不(bu)完善、经营管理混乱等事(shi)项，被北京证监局一次性开出11张罚单，公司1张，相关责任人员共10张。也有监管一张罚单指向多个(ge)主体(ti)，比如就IPO项目履职不(bu)力，多家券(quan)商(shang)及(ji)保荐代表人同(tong)时领罚。
因此，统计券(quan)商(shang)为处(chu)罚主体(ti)的罚单数量，可以相对(dui)公允地反映(ying)机构被罚次数。数据显示，共有130张罚单开给机构，涉及(ji)50家券(quan)商(shang)（分支机构计入公司，下(xia)同(tong)）。总体(ti)看，近四(si)成券(quan)商(shang)被罚1次，被罚次数在2到3次的券(quan)商(shang)数量与此相当，被罚券(quan)商(shang)在4次及(ji)以上的共14家，以大型(xing)券(quan)商(shang)居多。
从业(ye)人员方面，被采取监管措施的多达202人次。大致可分为高管或相关业(ye)务负责人、营业(ye)部员工和(he)保荐代表人三类。
按照从属情况看，招(zhao)商(shang)证券(quan)收罚单的员工数量居首。此前，监管对(dui)招(zhao)商(shang)证券(quan)多名(ming)从业(ye)人员买卖股票等违法(fa)违规行为进行了集中查办，共对(dui)46人采取行政监管措施。员工收罚单在10张及(ji)以上的券(quan)商(shang)还有海通证券(quan)、原新时代证券(quan)、中原证券(quan)。三家券(quan)商(shang)被罚员工不(bu)乏时任董事(shi)长、总经理等高管层成员。
三成罚单指向投行业(ye)务
从被罚事(shi)项看，投行业(ye)务是(shi)监管重(zhong)点，不(bu)仅罚单数量多，出现问(wen)题的券(quan)商(shang)数量也最(zui)多。33家券(quan)商(shang)共领73张投行罚单。其中，海通证券(quan)、中信(xin)建投、中信(xin)证券(quan)三家券(quan)商(shang)被罚次数居于前三，分别有4个(ge)、5个(ge)、4个(ge)投行项目被出具行政监管举措。
在所有因投行业(ye)务被罚的券(quan)商(shang)中，华西证券(quan)、国(guo)海证券(quan)、光大证券(quan)、东吴证券(quan)遭到证监会(hui)和(he)交易所“双罚”，且(qie)这四(si)家券(quan)商(shang)都是(shi)“栽(zai)”在了金(jin)通灵财务造假案(an)上。
经纪业(ye)务也是(shi)监管出手的重(zhong)点领域，67张罚单，涉及(ji)29家券(quan)商(shang)。中泰证券(quan)跟(gen)此相关的罚单最(zui)多，4位员工被出具警示函，中泰证券(quan)和(he)湖南(nan)分公司，以及(ji)位于漳州(zhou)的一营业(ye)部均被警示。
在违规事(shi)项上，多见无证上岗、承诺收益、帮(bang)助客户在两融业(ye)务资质评估等测试中“作弊”等问(wen)题。有一些(xie)罚例则较为少见，比如因未(wei)能及(ji)时妥善处(chu)理投资者投诉和(he)纠纷，监管分别对(dui)华泰证券(quan)和(he)招(zhao)商(shang)证券(quan)开出“投资者保护型(xing)”罚单。再如因分公司在与第(di)三方互联网平台开展合作过程中，存在报酬(chou)支付(fu)与新开户数量、客户资产值、佣(yong)金(jin)等直(zhi)接挂(gua)钩的情形，监管对(dui)国(guo)信(xin)证券(quan)上海分公司和(he)一营业(ye)部，以及(ji)两位相关责任人出具警示函。
资管业(ye)务相关的罚单数量约有十余张，中原证券(quan)、华林证券(quan)、中金(jin)公司、开源证券(quan)、中山证券(quan)等券(quan)商(shang)均因此领罚。部分券(quan)商(shang)存在一些(xie)共性问(wen)题，如海通证券(quan)和(he)华泰证券(quan)均被指民企纾困资管计划投向资金(jin)未(wei)达到规定比例，华林证券(quan)和(he)中山证券(quan)的私募资管均存在关联交易管控机制不(bu)健(jian)全的问(wen)题。
合规管理和(he)风险把控方面，上半年近20家券(quan)商(shang)收到相关罚单。境外业(ye)务、自营业(ye)务、股票质押业(ye)务是(shi)重(zhong)灾区，主要表现为未(wei)能实施有效的合规管理和(he)完善的风险控制体(ti)系(xi)。比如江苏证监局提到，华泰证券(quan)在债券(quan)做市业(ye)务中，对(dui)债券(quan)投资的风险对(dui)冲缺(que)乏有效管控导致扩大亏损，东海证券(quan)权益类业(ye)务内设风险限额管理未(wei)能有效执行。
罚单呈现四(si)大特点
新“国(guo)九条”提出，“加强证券(quan)基金(jin)机构监管，推动行业(ye)回归本源、做优做强”。总体(ti)看，随(sui)着监管全面落实“长牙带刺”、有棱有角的要求，券(quan)商(shang)上半年收到的罚单呈现四(si)大特点。
首先是(shi)网络信(xin)息系(xi)统故障(zhang)的罚单明(ming)显减少，仅有2例。上海证监局指出，在2024年3月网信(xin)部门监测发现的网络安全事(shi)件中，申万宏源证券(quan)存在投资者个(ge)人信(xin)息处(chu)理、安全防护、审计监督等管理机制存在缺(que)陷等问(wen)题。此外，安徽证监局指出，国(guo)元证券(quan)未(wei)及(ji)时对(dui)信(xin)息系(xi)统故障(zhang)进行应急报告。
不(bu)过，跟(gen)境外子公司有关的罚单变多了，涉及(ji)券(quan)商(shang)包括中原证券(quan)、申万宏源证券(quan)、东方证券(quan)、海通证券(quan)。这几家券(quan)商(shang)的违规之处(chu)聚焦在三方面：一是(shi)对(dui)境外子公司管控不(bu)到位；二(er)是(shi)未(wei)健(jian)全覆盖境外子公司的风险指标体(ti)系(xi)；三是(shi)未(wei)有效建立覆盖境外子公司的决策事(shi)项落实跟(gen)踪制度。母公司收罚单之外，境外子公司高管一并被罚。
其次是(shi)处(chu)罚力度加强，监管实施“资格罚”。3月29日，因存在保荐工作缺(que)乏独立性、尽职调查履职不(bu)到位等情况，浙商(shang)证券(quan)两名(ming)保荐代表人被予以3个(ge)月内不(bu)接受其签字的发行上市申请文件及(ji)信(xin)息披露文件的纪律处(chu)分决定。这是(shi)上交所开出的首单发行上市监管资格类处(chu)罚。此外，华西证券(quan)因在金(jin)通灵财务造假案(an)中未(wei)勤勉尽责，被江苏证监局采取暂停保荐业(ye)务资格6个(ge)月的监管措施。
再次是(shi)加强了对(dui)公司治理的关注。最(zui)典型(xing)的莫过于监管对(dui)原新时代证券(quan)重(zhong)拳出击，针对(dui)未(wei)如实报送实控人持股比例、违规发放奖金(jin)、监事(shi)会(hui)内部制衡作用不(bu)足(zu)等多方面治理问(wen)题，作出“出清式(shi)”处(chu)罚。
这方面，监管还点名(ming)了开源证券(quan)，称其治理不(bu)完善，个(ge)别重(zhong)大经营管理事(shi)项决策程序不(bu)规范。再比如，东吴证券(quan)因独董聘任流程存在重(zhong)大瑕疵(ci)被罚，粤开证券(quan)被指在经营管理层面设置了多个(ge)业(ye)务委员会(hui)对(dui)业(ye)务上的重(zhong)要事(shi)项进行决策，相关委员会(hui)存在多名(ming)人员重(zhong)叠。
第(di)四(si)是(shi)对(dui)场外衍生品业(ye)务仍保持严监管态势。近年来，场外衍生品业(ye)务已成各券(quan)商(shang)的必争之地，但马太效应明(ming)显，强者恒强。2022年以来，监管逐步加强了对(dui)场外业(ye)务的监管。今年上半年，中信(xin)建投、中金(jin)公司、海通证券(quan)、中国(guo)银(yin)河均收到相关罚单，普遍存在场外期权业(ye)务开展不(bu)审慎的问(wen)题。
按照《证券(quan)公司分类监管规定》，在声誉影(ying)响之外，罚单将(jiang)影(ying)响券(quan)商(shang)的分类评级结(jie)果，进而与券(quan)商(shang)的监管资源分配、现场检查频率、风控成本等方面密切相关。
此外需关注的是(shi)，5月中旬，证监会(hui)修(xiu)订发布(bu)《关于加强上市证券(quan)公司监管的规定》，彼时，证监会(hui)强调，下(xia)一步将(jiang)坚守(shou)强监管、防风险、促发展的主线，持续加强证券(quan)公司日常(chang)监管，强化执法(fa)问(wen)责，督促上市证券(quan)公司将(jiang)《规定》的一系(xi)列新要求落实到位，并将(jiang)实践中好的经验和(he)做法(fa)向全行业(ye)辐射(she)，促进证券(quan)行业(ye)机构高质量发展。
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