每(mei)经记者 刘明(ming)涛每(mei)经编辑 肖芮冬
备受市场关(guan)注的转融通业务(wu)终于按下暂停键，该利好也大(da)大(da)提振了市场做多情绪。A股三大(da)股指(zhi)本周全线反弹，每(mei)经品牌100指(zhi)数也快速走强，周涨(zhang)2.85%，以900.68点报收，成功收复900点大(da)关(guan)。
品牌100指(zhi)数大(da)幅反弹
随着证监会暂停转融通以及美联(lian)储降息重新升温，A股市场本周迎来久违的反弹行情。截至7月12日，上证指(zhi)数周涨(zhang)0.72%，结束(shu)周线7连阴，收于2971.30点；深证成指(zhi)周涨(zhang)1.82%，收于8854.08点；创业板指(zhi)周涨(zhang)1.69%，收于1683.63点；每(mei)经品牌100指(zhi)数周涨(zhang)2.85%，反弹更为迅猛。
基本面来看，国家(jia)统计局近日发布了6月份(fen)全国CPI和PPI数据(ju)。6月份(fen)，消费市场供应(ying)总体充(chong)足，全国CPI同比继续上涨(zhang)，环比季节性(xing)下降。扣除食品和能源价格的核心(xin)CPI同比上涨(zhang)0.6%，涨(zhang)幅与5月相同，继续保持(chi)温和上涨(zhang)。6月份(fen)，受国际大(da)宗商品价格波动及国内部分工业品市场需(xu)求不足等因素影响，全国PPI同比降幅继续收窄，环比有所下降。
政策面，本周，证监会依法批(pi)准暂停转融券业务(wu)、进一步强化程序化交易监管，体现了呵护市场稳健(jian)运行之(zhi)意(yi)，坚持(chi)问题(ti)导向和目标导向，切实维护市场交易公平、提升市场内在稳定性(xing)。短期来看，A股市场自6月以来持(chi)续在底部震荡蓄势，此次政策出台有助(zhu)于推动市场企稳，提振市场信心(xin)。中长期来看，新“国九条”推进资本市场高质(zhi)量发展，重要会议深化改革预期也在逐步升温，市场结构性(xing)机会有望(wang)继续增加。
从市场主(zhu)要大(da)盘指(zhi)数ETF的资金变(bian)动可以看出，“国家(jia)队”资金持(chi)续流入市场，股市微观流动性(xing)可能在边际上有所改善，这也将对市场情绪形成一定提振。
港股方(fang)面，今年全球风险资产出现“普涨(zhang)”和“补涨(zhang)”。港股此前已经受益于全球风险资产上涨(zhang)，出现阶段性(xing)反弹。未来，港股也很可能再次出现补涨(zhang)行情。与此同时，美债利率若进一步下降，将利好港币流动性(xing)，促进港股反弹。
两大(da)行业反弹势头强劲
港股对美联(lian)储的加减息预期变(bian)化更加敏感。从本周每(mei)经品牌100指(zhi)数表现来看，港股市场以互联(lian)网反弹为主(zhu)，A股市场汽车板块(kuai)表现突出。具体来看，本周百度集团上涨(zhang)15.16%，一枝独秀；京东集团、阿里巴巴周涨(zhang)幅也均超过7%。A股市场，长城汽车和长安汽车周涨(zhang)幅双双超过10%，比亚迪周涨(zhang)幅达到8.51%。
公开资料显示(shi)，今年以来，百度集团为了促进人工智能原生应(ying)用程序、智能体的开发，以及在百度的MaaS平台创建客制化模型，百度推出并(bing)改进了企业客户的MaaS平台工具，使(shi)得百度在第一季度从在线营销中，获得了170亿元的收入。在AI基础设施层面，百度的深度学习框架PaddlePaddle通过不断创新和改进，目前已能兼容超过50种(zhong)不同的芯片，开发者社区(qu)已经增长到1300万人。
同时，公司积极推动无(wu)人驾驶车队的硬件成本下降，第六代机器人出租车RT6的量产和时间线保持(chi)在正(zheng)轨，并(bing)计划(hua)在2024年底前，将武汉运营的全无(wu)人驾驶车队扩大(da)到1000辆，为去(qu)年底的三倍，未来有望(wang)实现快速扩展运营。
京东则(ze)自营模式壁垒坚实、平台模式增长潜力大(da)。“618”期间，百亿补贴和9.9元包邮频(pin)道的在线商品数、用户数和订(ding)单量同比增长均超100%。另外，京东于二季度上线新产品京准通全站营销，以商品全站投产比为优化目标进行自动化投放、以付费流量撬动免费流量全面增长，未来有望(wang)在帮助(zhu)商家(jia)实现确定性(xing)增长的同时，增强平台变(bian)现能力。
而阿里巴巴国内电商以及云业务(wu)逐渐企稳，国际电商业务(wu)维持(chi)强劲增长，后续新广告产品推出带来的货币化率提升、AEChoice的UE模型优化以及双重主(zhu)要上市带来的流动性(xing)提升，有望(wang)成为公司基本面和估值改善的三大(da)催化剂。
中概互联(lian)ETF弹性(xing)更足
除了个(ge)股投资价值凸显外，中概互联(lian)网相关(guan)ETF也值得关(guan)注，比如中概互联(lian)ETF（513220）、中概互联(lian)ETF（159605）和中概互联(lian)网ETF（159607）。上述3只ETF本周涨(zhang)幅均超过4%，反弹幅度较大(da)。
投资逻(luo)辑来看，中长期角度而言，AIGC产业正(zheng)展现出巨大(da)的增长潜力和变(bian)革性(xing)机遇。随着技术的不断进步和创新，AIGC正(zheng)在改变(bian)内容创作、分发和消费的方(fang)式，为各(ge)行各(ge)业带来深远影响。国内企业若能把握这一机会，通过投资研发、优化AI产品和服务(wu)，将能在新一轮国产替代过程中获得竞争优势。
据(ju)了解，中概互联(lian)ETF（513220）追踪的是中证全球中国互联(lian)网指(zhi)数。该指(zhi)数从全球上市的中国内地公司证券中，选取市值较大(da)的30只互联(lian)网公司证券作为指(zhi)数样本，以反映全球上市中国互联(lian)网公司证券的整体表现。指(zhi)数主(zhu)要聚焦于互联(lian)网龙头公司，符合互联(lian)网行业“强者恒强”的发展趋势。该指(zhi)数成分股集中度较高，且权重股当(dang)前的基本面情况均较为良好，业绩表现普遍优于市场预期。
中证全球中国互联(lian)网指(zhi)数主(zhu)要权重股
从中证全球中国互联(lian)网指(zhi)数主(zhu)要权重股来看，腾讯控股、阿里巴巴、美团以及网易权重合计占(zhan)比近50%，而上述公司也均是每(mei)经品牌100指(zhi)数成分股，具有覆盖投资意(yi)义。
而中概互联(lian)ETF（159605）和中概互联(lian)网ETF（159607）追踪的是中证海外中国互联(lian)网30指(zhi)数。该指(zhi)数选取海外交易所上市的30家(jia)中国互联(lian)网企业作为样本股，以反映在海外交易所上市知名(ming)中国互联(lian)网企业的投资机会。
中证海外中国互联(lian)网30指(zhi)数主(zhu)要权重股
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