A股午后暴力拉升，上演(yan)大奇迹日，三大指数集体上涨，两市4801只个股上涨。量能上还(hai)是有点不得劲，沪深两市成交额6434亿元，较(jiao)上日缩量48亿元。
AI王者归来，sora概念股异动拉升。游戏动漫ETF、线(xian)上消费ETF、游戏ETF、在线(xian)消费ETF、传(chuan)媒ETF大涨。
消息面上，OpenAI在6月25日凌晨(chen)明确，将从7月9日起停止其不支持的国家(jia)和地区的API使用(yong)，中国在禁用(yong)之列。昨日下午开始，多家(jia)国内大模型厂商立(li)刻上线(xian)了相应的“搬家(jia)”方(fang)案。
此(ci)外，国家(jia)新(xin)闻出版(ban)署6月25日披露2024年6月份国产网络游戏审批信息，104款国产网络游戏获批。
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“零违(wei)约”的神话被打破
可转债期风云突变。下跌风暴席卷曾以“进可攻、退可守”著称的可转债，5月21日以来可转债市场经历了一次深度(du)调整。
今日转债市场迎来修复，广汇转债、岭南转债涨停，三房转债、首华转债涨超16%。
今年5月17日，搜特(te)公告由于流动性不足(zu)无法兑(dui)付回(hui)售本息，搜特(te)转债正式成为首只实质(zhi)性违(wei)约的可转债。随着(zhe)全面注册制落(luo)地实施，搜特(te)转债、蓝盾转债、鸿达转债等陆续跟(gen)随正股强制退市。
至此(ci)，可转债市场30多年的“零违(wei)约”神话彻底破灭(mie)，转债信用(yong)风险也受到(dao)市场关注。
历史上，投资者在可转债到(dao)期后，即使不能通过转股获取收益，也能获得与债券面值相对应的本金和利息，所以可转债一直被视为底线(xian)清晰的安全投资品。
近期可转债市场不平静(jing)，本轮下跌行情中，跌破100元面值的可转债频频出现。截至6月25日收盘，在532只正常交易的可转债中有95只跌破面值，占可转债市场的17.86%。
万得可转债指数5月21日到(dao)6月25日，25个交易日跌幅高达13.41%。在低价转债领域，部分(fen)债券更是出现恐慌性下跌。
中装转2本月下跌39%，目前转债价格回(hui)落(luo)至32.51元/张，相当于面值的三分(fen)之一。广汇转债6月以来累计(ji)跌幅51%，最新(xin)的转债价格46.124元/张。博汇转债6月以来下跌30%，最新(xin)转债价格70.7元/张。
中装转2公司股票变更为ST后股价连续下跌，可能会退市，市场担忧(you)可转债可能出现兑(dui)付风险。
广汇转债对应正股广汇汽车，收盘价0.71元，可能要面临市值退市。
博汇转债对应正股博汇股份，因(yin)公司需要在税款所属(shu)时期2023年度(du)、2024年一季度(du)分(fen)别申报应纳消费税额2.96亿元和1.87亿元，公司目前停产。
兴业(ye)证券固收首席分(fen)析师左(zuo)大勇表(biao)示，近期低价转债遭受急跌的压力，这种急跌速(su)度(du)、程度(du)应该是历史级(ji)别的。
该分(fen)析师指出，归因(yin)来看，主要市场是对小微盘调整、信用(yong)评级(ji)下调、回(hui)售压力、正股退市风险、资金踩踏等的担忧(you)，多种因(yin)素叠加造成了部分(fen)资金无差别抛售低价转债的现象，调整演(yan)绎(yi)中，已经出现了明显的扩散。
西南证券认为，近期低价可转债连续下行，主要原(yuan)因(yin)为部分(fen)低价可转债发行人的偿(chang)付能力已经受到(dao)质(zhi)疑；尽管其价格已经足(zu)够低廉，但由于转股溢价率仍较(jiao)高以及(ji)正股可能本身(shen)已经面临退市压力，难以通过转股退出，“进可攻”“退可守”恐均落(luo)空；当前来看，在较(jiao)长的时间维(wei)度(du)内、对于存在瑕(xia)疵标的进行充分(fen)剔除之后、选(xuan)取足(zu)够数量低价可转债构建组合，可能仍有相对较(jiao)高的胜率。
可转债市场回(hui)调之际(ji)，有资金持续逆势加仓ETF。据Wind数据，5月21日以来，博时可转债ETF获得超26亿元资金净流入，最新(xin)规模突破114亿元。海富通上证可转债ETF自(zi)5月21日以来，获得3.49亿资金流入，最新(xin)规模9.8亿。
(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）
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太(tai)狠了！空头被批量消灭(mie)
昨日英伟(wei)达止跌反弹大涨6.76%，市值重新(xin)回(hui)到(dao)3万亿美元之上。纳指科技ETF早盘涨超5%，年内涨幅57%，最新(xin)溢价高达18%。
标普500指数去年大涨24%后，今年以来已上涨近15%，年内已创(chuang)下了逾30次历史新(xin)高。以科技股为主的纳斯达克指数更是涨势如虹，在去年暴涨近44%后，今年已累计(ji)上涨18%。
如今的美股，空头正被批量消灭(mie)。来自(zi)摩根大通的数据显示，两大股票ETF——SPDR标普500和景顺QQQ(分(fen)别追踪标准500指数和纳斯达克100指数)的空头大幅减少。
这个数据还(hai)是很(hen)炸裂的，这意味着(zhe)自(zi)2023年二(er)季度(du)以来，这两大做(zuo)空美股的ETF接(jie)连创(chuang)下10年来新(xin)低。
美股上涨的动力来源于三个：美联储托市、回(hui)购和杀空头。至于为何杀空头会导致上涨？因(yin)为2023年以来美股市场做(zuo)空权重持续下降，空头被绞杀后，资金只能反手做(zuo)多回(hui)补，所以充当血包，进而推动美股的加速(su)上涨。
现在美股有多疯狂？许多曾经看空股市的华尔街策略师都(dou)纷纷投降，改变立(li)场。
比如Evercore ISI策略师Julian Emanuel将标普500指数的目标位从之前的4750点上调至6000点(涨幅高达26%)。5月，华尔街很(hen)著名的空头分(fen)析师也加入多头阵营了，一直看空股市的摩根士丹利策略师Michael Wilson转向看多，直接(jie)将标普500指数的目标位从之前的4500点上调至5400点。
这场逼空大战中，不仅是分(fen)析师，做(zuo)空大户也被市场劝退，甚(shen)至是消失跑路了。
2008年至今，做(zuo)多的对冲基金规模翻了3倍，但空头基金规模从78亿美元下滑至46亿美元，许多知名空头纷纷缩减了做(zuo)空活动，甚(shen)至有些已经退出市场。
随着(zhe)空头被消灭(mie)，全球非银行投资者投资组合中持有的股票占比也创(chuang)下了2008年金融危机以来的最高水平。
在高盛看来，美股的狂欢还(hai)远(yuan)未(wei)结束。高盛策略师指出，今年7月初，来自(zi)被动型股票配置的大量资金将涌入美股，推动美股在整个夏初“接(jie)着(zhe)奏乐接(jie)着(zhe)舞”。
尽管市场一边倒看多，但还(hai)是有对冲基金大佬(lao)加入看空阵营。美国知名对冲基金经理Doug Kass对美股发出警告。
他认为美股头重脚轻，五家(jia)大型科技公司扭曲了回(hui)报，英伟(wei)达为标普指数2024年的表(biao)现贡(gong)献了35%，而其他四家(jia)公司则贡(gong)献了26%的年回(hui)报率，自(zi)1960年代以来，五只股票从未(wei)为市场贡(gong)献过如此(ci)大的回(hui)报。
Kass指出，企业(ye)利润表(biao)现也依赖于大型科技股，第一季度(du)剔除七大科技股后，企业(ye)利润下降了2%，股票相对利率很(hen)少像现在这样被高估，标普指数的股息收益率仅为1.32%，而6个月期美国国债的股息收益率为5.37%，股票风险溢价处于近20年来的最低水平。
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第15次！巴菲特(te)再度(du)减持比亚迪
6月25日，港交所文件显示，巴菲特(te)旗下的伯克希尔公司于6月19日出售201.75万股比亚迪股份，持股比例从6.18%下降至5.99%，交易平均价格为234.57港元/股。
自(zi)2022年8月30日巴菲特(te)首次披露减持以来，这是伯克希尔第15次披露减持比亚迪股票。
上一次减持就在不久前。港交所6月17日披露的数据显示，巴菲特(te)于6月11日减持比亚迪H股，减持股份134.75万股，持仓比例由7.02%降至6.9%，每股交易平均价为230.46港元。
比亚迪是巴菲特(te)在中国非常成功的一笔投资，给巴菲特(te)带来了几十倍的收益。以此(ci)前披露减持的平均大致价格227.34港元/股估算，巴菲特(te)减持比亚迪H股累计(ji)共套现大约361.47亿港元。
2008年，巴菲特(te)以每股8港元价格买入2.25亿股的比亚迪H股，建仓成本约18亿港元。在长达14年的持股中，巴菲特(te)一直持有这家(jia)电动车巨(ju)头公司，历经多次过山车依旧没有卖出，直到(dao)2022年开始减持。
截至目前，巴菲特(te)累计(ji)减持其持有的比亚迪股票数量已近7成。本次减持后，伯克希尔对比亚迪股份的持股比例从2022年8月24日的19.92%下滑至5.99%，持股数量也从2.25亿股下滑至6585.31万股。
市场有观点认为，一旦伯克希尔对比亚迪的持股比例降至5%，巴菲特(te)抛售的速(su)度(du)或许会加快。
尽管屡遭股神巴菲特(te)减持，但近2年比亚迪近公司业(ye)绩表(biao)现良好。2023年，公司营业(ye)收入6023.15亿元，同(tong)比增长42.04%；归母净利润300.41亿元，同(tong)比增长80.72%。今年第一季度(du)，营业(ye)收入为1249.4亿元，同(tong)比增长3.97%；净利润45.69亿元，同(tong)比增长10.62%。
今年以来，巴菲特(te)还(hai)陆续减持了他的另一家(jia)重仓股——苹果公司，此(ci)外巴菲特(te)还(hai)囤(dun)积(ji)了大量的美元现金，并在今年坦言不管出于什(shi)么原(yuan)因(yin)，现在的美国市场比年轻时更像赌场，赌场现在存在于许多家(jia)庭中，每天都(dou)在诱惑着(zhe)居民。
数据显示，今年一季度(du)，巴菲特(te)旗下的伯克希尔手握1800亿美元的天量现金，创(chuang)下历史纪录，甚(shen)至预测二(er)季度(du)规模会进一步(bu)上升至2000亿美元。