欧洲极右翼党(dang)派崛起，市(shi)场担忧政治不确定性风险，欧元、欧股(gu)、欧债昨日被带崩。
今日，欧股(gu)已(yi)经(jing)出现(xian)企稳，部分指数反弹。
市(shi)场关注(zhu)点转向美联(lian)储
截至发稿，欧洲斯托克50指数涨0.3%，法(fa)国CAC40指数涨0.3%，德国DAX指数涨0.12%，英国富时100指数涨0.23%。
分析师认为，市(shi)场的关注(zhu)点从(cong)欧洲议(yi)会选举结果、法(fa)国政治不确定性加剧(ju)转向美国利(li)率走势，欧洲股(gu)市(shi)才得以(yi)收复失地。
Forvis Mazars的首(shou)席投资官Ben Seager-Scott认为：“政治因素正在逐渐增加，但我认为市(shi)场基(ji)本上(shang)已(yi)经(jing)适应了(le)，现(xian)在一切都与通(tong)胀、美联(lian)储和利(li)率有关。”
在昨日的杀跌中，法(fa)国银行股(gu)受到重创最为严重。
今日，法(fa)国银行股(gu)依然(ran)大跌，法(fa)国兴业银行跌7.46%，法(fa)国巴黎银行跌4.76%，法(fa)国农业信贷银行跌3.59%。
摩根士丹利(li)的分析师表示，虽然(ran)法(fa)国银行股(gu)的抛(pao)售似乎有些过度，但在全国大选结果出炉(lu)之前，法(fa)国银行股(gu)可能仍将持续疲软。
右倾影响几何？
尽(jin)管市(shi)场短期减少了(le)对欧洲政治风险的关注(zhu)，但随着法(fa)国选举的进行，右翼党(dang)派崛起对资本市(shi)场的影响将持续存在。
对此，外媒发布文章，从(cong)五方(fang)面分析欧洲“向右转”带来的影响。
关于市(shi)场表现(xian)
巴克莱欧洲股(gu)票(piao)策略主管Emmanuel Cau预计，银行、公用事业将首(shou)当其冲地受到不确定性的影响。
一个(ge)令人担忧的是，民粹主义政党(dang)可能会推动征收银行税，这也可能造成不安。
法(fa)国国债也可能受到影响。由于赤字高企，标普刚下调了(le)法(fa)国的信用评级，大型投资者已(yi)经(jing)避开对法(fa)国国债的投资。
德意志银行表示，风险在于法(fa)国政府不太可能遵守欧盟(meng)关于控制赤字的规定，并指出社(she)会党(dang)表现(xian)强劲(jin)。
昨日，法(fa)国和德国10年期国债收益率差距扩大7个(ge)基(ji)点，至55个(ge)基(ji)点，但仍低于2017年勒(le)庞 (Le Pen) 退出欧元区时达到的80个(ge)基(ji)点。
BlueBay Asset Management的首(shou)席投资官Mark Dowding预计，法(fa)国资产的表现(xian)会略逊于预期，欧洲资产的表现(xian)也会略逊于预期，因为这会增加一点欧洲风险溢价(jia)。
他对法(fa)国债务保持低配立场，并称如果勒(le)庞领导的国民联(lian)盟(meng) (RN)获胜，法(fa)德之间的利(li)差可能会扩大至70个(ge)基(ji)点以(yi)上(shang)。
关于贸易问题
欧洲议(yi)会目前还是中间派占主流(liu)，但右倾可能会对贸易保护措施产生影响。
德国商业银行首(shou)席经(jing)济学家(jia)Joerg Kraemer表示：“欧洲议(yi)会的政治右倾以(yi)及法(fa)国新议(yi)会选举的结果无疑将导致欧盟(meng)和中国之间的贸易壁垒增加。”
贸易问题已(yi)经(jing)损害欧洲汽车股(gu)，今年以(yi)来，欧洲汽车股(gu)上(shang)涨了(le)4%，而欧股(gu)上(shang)涨了(le)8.5%。
关于欧洲一体化
新冠(guan)期间，欧盟(meng)建立了(le)8000亿欧元的复苏基(ji)金，法(fa)国这一计划的关键参与者，右翼的崛起可能会削(xue)弱在这方(fang)面的动作。
花旗分析师认为，长(chang)期来看(kan)，类似复苏基(ji)金的计划前景(jing)黯淡(dan)，这意味着欧盟(meng)高负债国家(jia)债券的结构性风险溢价(jia)更(geng)高。
关于推进碳中和
在欧洲议(yi)会选举中，绿党(dang)是最大的输家(jia)之一。
分析认为，向右转不太可能取消现(xian)有的气候政策，但可能会让通(tong)过新政策变得更(geng)加困难。
Emmanuel Cau表示：“如果你认为右翼议(yi)会会影响绿色转型议(yi)程，你可能会看(kan)到公用事业的可再生能源等面临一些压力，能源等行业会得到一些缓解(jie)。”
关于国防(fang)开支
俄乌战争以(yi)来，欧洲面临增加国防(fang)开支的压力越来越大。
据花旗银行调查，近三分之二的受访者预计欧盟(meng)将进一步(bu)联(lian)合资助国防(fang)等用途。欧盟(meng)还提(ti)出了(le)设立1000亿欧元新国防(fang)基(ji)金的想法(fa)。
如果极右翼反对进一步(bu)财政一体化，这些都不可能实现(xian)。而且，这也将导致欧盟(meng)对乌克兰的支持存在不确定性。