中国网(wang)财经(jing)6月(yue)7日讯(xun)(记者 张明江) 在(zai)经(jing)历了2023年的“一年三降”之后，商(shang)业(ye)银行的定(ding)期存款利率正式进入了“1%”时代(dai)，部分银行三年期定(ding)存利率已降至3%以下。今年6月(yue)，中小银行纷纷下调存款利率，这是去(qu)年末银行存款利率调降的延(yan)续，且下半(ban)年或将(jiang)迎来新一轮(lun)存款利率下调。
随着我国经(jing)济由高速(su)增长(chang)阶段转向高质(zhi)量发展阶段，经(jing)济发展的引擎和(he)模式正经(jing)历一场深(shen)刻的变革，市场利率逐步下台阶成为大势所(suo)趋，股市一天一个热点板(ban)块、来回震(zhen)荡(dang)磨人心态，投资理财陷入纠结。
自去(qu)年下半(ban)年以来，“稳健(jian)理财”成为投资者首选，机构投资者也(ye)更加青(qing)睐于红利基金、债券基金等(deng)低风险品种，近两(liang)年来新基金发行市场债券基金成立份额稳占八成以上(shang)。不过近来适合普通投资者的纯债基金频繁限购，除红利基金和(he)短(duan)债基金外，普通投资者这还可考虑固收+、中长(chang)期纯债基金和(he)同业(ye)存单指数基金。
公开信息显示，仅6月(yue)7日当天就有21只基金(A/C类份额合并计算)发布(bu)限制或暂停大额申(shen)购的公告其中债券基金就有17只之多，其中6月(yue)来短(duan)债基金密集公告限购。基金暂停大额申(shen)购或暂停申(shen)购，主要出于对控(kong)制基金规(gui)模和(he)风险、保护基金份额持有人的利益等(deng)方面的综合考虑。
作为过去(qu)几年被基金公司(si)重点推广的固收+基金，偏债混合型基金今年以来业(ye)绩整体平稳。同花顺iFinD数据显示，截至6月(yue)6日，今年以来超八成偏债混合型基金收益为正，平均涨幅1.96%。其中景顺长(chang)城华城稳健(jian)6个月(yue)持有混合A/C、安信民(min)稳增长(chang)混合A/C、景顺长(chang)城安盈回报一年持有期混合A/C、招商(shang)睿(rui)逸混合、景顺长(chang)城安泽回报一年持有期混合A/C几只偏债混合型基金年内涨幅已超10%。
另据数据显示，中长(chang)期纯债基金今年以来平均涨幅2.03%，短(duan)债基金平均上(shang)涨1.54%，二级债基平均上(shang)涨1.86%，此外，今年备(bei)受关注的黄金白银主题ETF年内平均涨幅已超15%。
相比于其他各类型基金，纯债基金无疑是低风险偏好普通投资者的醉驾选择，有机构表示，从资产配置的角度看，普通家庭通常有很(hen)大一部分资产不进行股票等(deng)高波动资产的投资，而是希望通过比较基础的投资方案，追求财富的平缓增值。从收益来源上(shang)看，债券具有票息这一“固定(ding)”收益来源，也(ye)具有资本(ben)利得和(he)杠杆收益这两(liang)大浮动收益来源。因此，当债市有机会的时候，成熟的专业(ye)投资者能够通过波段交易策略和(he)杠杆策略增厚收益；同时，由于债券具有还本(ben)付(fu)息的属性，即便在(zai)债市行情有限时，投资者在(zai)持有债券期间，也(ye)能获取较为固定(ding)的票息收益。
所(suo)以，从长(chang)期来看，纯债债基指数波动相对有限，年化波动率仅为1.15%，并且从2014.12.31指数成立以来，已经(jing)连续9年取得年度正回报，适合作为财富管理的基础配置。
关于中短(duan)债基金，有机构表示：中短(duan)债基金是债券基金的一种，其80%以上(shang)的仓位投资于剩余(yu)期限不超过三年的债券资产。从历史(shi)上(shang)来看，由于短(duan)期限债券资产到期兑付(fu)的时间较短(duan)，所(suo)面临的宏观变化与政策风险有限，整体回撤相对较小，能够较好地平衡投资者对收益性与控(kong)风险的需求。以中短(duan)端利率债为例，国债及政金债0-3年指数在(zai)过去(qu)十个完整年度皆实现(xian)正收益，且回撤率均小于-1.5%。
纯债型基金最主要的风险就是“踩雷”，也(ye)就是买到了因为违约而不能如期兑付(fu)的债券，所(suo)以也(ye)建议大家选择历史(shi)业(ye)绩较好、固收投研能力较好的投资机构。
在(zai)纯债基金频繁限购的当下，同业(ye)存单指数基金也(ye)是普通投资者可以选择的产品之一。
同业(ye)存单基金是被动跟踪中证同业(ye)存单AAA指数的指数基金产品，基金资产的80%投资于同业(ye)存单，不仅具备(bei)指数基金透明度高、投资成本(ben)相对较低、分散化的特(te)点，同时相较传统理财投资范围更广、运作策略更积极(ji)、具备(bei)更大的收益空间。
同时该基金不向投资者收取申(shen)购费用，持有满7天即可免赎回费，帮助投资者降低成本(ben)。7天封闭期较短(duan)，流动性较好，预期风险收益介于货币基金和(he)债券基金之间，适合投资者进行短(duan)期闲钱理财。
有机构表示，往后看，市场无风险利率下行将(jiang)是中长(chang)期趋势，如果资产配置中存款、现(xian)金管理类理财产品较多，那么账户的弹性可能稍显不足。在(zai)打牢资产配置“地基”、合理评估自身风险承受能力的基础上(shang)，也(ye)可以试一些增厚收益的方式，比如——“固收+”类基金。
这类产品以债券打底,旨在(zai)获得稳定(ding)债券收益的同时，通过配置权益资产来博取业(ye)绩弹性。其实就是通过股债的科学搭配，以提高投资的性价比和(he)持有体验。其中：
一级债基属于债券型基金，不能直接进行股票的二级市场交易。所(suo)以现(xian)在(zai)的一级债基如果在(zai)持仓里有股票，那么可能是通过可转债转股获得的，需要在(zai)规(gui)定(ding)期限内卖出。二级债基也(ye)属于债券型基金，同样不参与打新，但可以直接进行股票二级市场投资，权益类资产不超过两(liang)成仓位即可。偏债混合型基金属于混合型基金，长(chang)期平均风险和(he)预期收益介于股票型和(he)债券型之间，可以参与IPO打新、也(ye)可以进行股票二级市场交易，权益资产仓位通常在(zai)10-30%左(zuo)右。
今年行情轮(lun)成电(dian)风扇，除了赚(zuan)钱效应(ying)不佳难度加大以外，也(ye)让人担心会不会意味着大盘的上(shang)涨难以为继。面对这样既成的事实，普通投资者应(ying)该如何应(ying)对呢？
1、拒接噪音，切忌盲目追热点
快(kuai)速(su)轮(lun)动的行情，最容易让人迷失方向，今天追地产，明天追煤炭(tan)，后天追低空经(jing)济，最后反(fan)复被套。
对于我们来说，更容易做的还是抓大放小。大指的就是大趋势，把短(duan)期的市场波动视为一种常态，不被其左(zuo)右，从而避免频繁买卖和(he)冲动交易带来的损(sun)失。
2、用均衡配置打败魔法
面对市场轮(lun)动，通过适当的行业(ye)均衡配置、合适的股债比例结合，通过合理配置资产，运用不同的投资品种和(he)市场具有不同的周(zhou)期性和(he)波动性，争取实现(xian)“东边不亮西(xi)边亮”的效果。这也(ye)有助于投资者在(zai)市场快(kuai)速(su)轮(lun)动的过程(cheng)中，更好地把握投资机遇，降低投资风险。