蓄势远航——平(ping)安基金2024年中期投资策略会6月20日在深圳(chou)举行，多位行业专家对经济增长趋势、热(re)门行业发展前(qian)景、市场投资策略等话题(ti)展开探讨，全景网对本次活动进行全程直播。国联证券(quan)研究所副所长兼首席策略分析师包承超在《宏观(guan)策略报(bao)告: 曙光已现-2024下半年投资策略》的(de)主题(ti)发言中表(biao)示，未来半年经济仍是慢慢磨底的(de)过程，企业的(de)资产负债表(biao)和现金流量表(biao)已获得改善，一旦经济走势发生(sheng)扭转(zhuan)，企业将能快速盈利。

目前(qian)，市场最大的(de)疑虑在于为何物价水平(ping)在一些经济数据已经出现改善的(de)情况下仍表(biao)现偏弱(ruo)。包承超认为，在供给扩张的(de)情况下，需求的(de)修复对价格的(de)提振可能较为有限，导致价格水平(ping)的(de)回升偏慢，不过CPI偏弱(ruo)或是阶(jie)段性现象。

当前(qian)经济的(de)情况可能更类似于2002年中国经济的(de)复苏，当时经济复苏在出清后已然(ran)开启，但由于经济的(de)复苏是通(tong)过“供给创造需求”实现的(de)，CPI指数的(de)修复稍微(wei)滞后。

对于如何从宏观(guan)经济中探寻投资机会，包承超表(biao)示，从外需来看(kan)，要寻找全球开支周期有交集和产能周期底部上行的(de)机会，以及外资本开支对国内收(shou)入的(de)拉动机会。随着如今(jin)全球供应链的(de)重塑，综(zong)合油气、多元化学品等大炼化产业链在低供给和充裕资金的(de)推动下，有望进入新一轮产能扩张周期。此外，全球供应链重塑也给工业母机、建筑设备、仪器(qi)仪表(biao)等新兴市场资本开支上行带来了机会。

从内需来看(kan)，需要从报(bao)表(biao)状态、产业周期底部来寻找机会。本轮非(fei)金融企业筹资指标探底，盈利和库存磨底，大周期拐点或将出现，周期性行业、制造业、消费行业、TMT中的(de)部分细分行业更容易迎来营收(shou)增速改善。（全景网）

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