大家早上壕！
先看海外要闻：
美(mei)股(gu)继续分化表现(xian)，道指(zhi)收跌0.76%、纳(na)指(zhi)收涨1.26%、标普500收涨0.39%；英伟达收涨6.76%、谷歌A收涨2.68%、特斯(si)拉涨2.61%，Meta涨2.34%，微软涨0.73%，苹果涨0.45%，亚马逊涨0.41%、台积电ADR收涨2.85%。
美(mei)国财政部续发(fa)690亿美(mei)元(yuan)两年期国债，得标利率4.706%（5月28日为(wei)4.917%），投标倍数(shu)2.75（前次为(wei)2.41）。
美(mei)联储理事鲍(bao)曼又放(fang)鹰：通胀存在多重上行风险，预计今年不会降息，必要时仍愿支(zhi)持加息；美(mei)联储理事库克(ke)：适合未来“某个时候”降息，时间尚不确定。
美(mei)国6月谘(zi)商会消费者(zhe)信心指(zhi)数(shu)回落，近期经济前景更疲软。
美(mei)国石油协(xie)会（API）数(shu)据显示，上周，美(mei)国API原(yuan)油库存 +91.4万桶，前值(zhi) +226.4万桶。
“特斯(si)拉劲敌(di)”Rivian获得德国大众50亿美(mei)元(yuan)投资，股(gu)价(jia)盘后涨约34%。
联邦快递2025财年利润(run)展望高(gao)于预期，归功于削减成本(ben)，盘后一(yi)度涨17%。
礼来制(zhi)药(yao)与OpenAI组团，以开发(fa)药(yao)品来治疗抗微生(sheng)物病原(yuan)体。
美(mei)股(gu)继续分化表现(xian)，道指(zhi)收跌0.76%、纳(na)指(zhi)收涨1.26%、标普500收涨0.39%；英伟达收涨6.76%、谷歌A收涨2.68%、特斯(si)拉涨2.61%，Meta涨2.34%，微软涨0.73%，苹果涨0.45%，亚马逊涨0.41%、台积电ADR收涨2.85%。
美(mei)国财政部续发(fa)690亿美(mei)元(yuan)两年期国债，得标利率4.706%（5月28日为(wei)4.917%），投标倍数(shu)2.75（前次为(wei)2.41）。
美(mei)联储理事鲍(bao)曼又放(fang)鹰：通胀存在多重上行风险，预计今年不会降息，必要时仍愿支(zhi)持加息；美(mei)联储理事库克(ke)：适合未来“某个时候”降息，时间尚不确定。
美(mei)国6月谘(zi)商会消费者(zhe)信心指(zhi)数(shu)回落，近期经济前景更疲软。
美(mei)国石油协(xie)会（API）数(shu)据显示，上周，美(mei)国API原(yuan)油库存 +91.4万桶，前值(zhi) +226.4万桶。
“特斯(si)拉劲敌(di)”Rivian获得德国大众50亿美(mei)元(yuan)投资，股(gu)价(jia)盘后涨约34%。
联邦快递2025财年利润(run)展望高(gao)于预期，归功于削减成本(ben)，盘后一(yi)度涨17%。
礼来制(zhi)药(yao)与OpenAI组团，以开发(fa)药(yao)品来治疗抗微生(sheng)物病原(yuan)体。
国内重大事件汇总：
1、财政部等四部门(men)：实施设备更新贷款财政贴息政策(ce)。
2、工信部：对《人工智(zhi)能 大模型训练数(shu)据处理流程及质量(liang)评价(jia)模型》等12项行业标准计划项目公(gong)开征集(ji)意见(jian)。
3、国家新闻出版署：6月共104款国产网络(luo)游(you)戏获批。
4、商务(wu)部：汽(qi)车报废更新补贴申请(qing)达11.3万份。
5、住房城乡建设部、金融监管总局联合召开保交房政策(ce)培训视频会议。
6、华为(wei)携手运营(ying)商发(fa)布(bu)5G-A商用领航计划和AI入网“开城计划”。
7、诺和诺德股(gu)价(jia)收涨4%，创历史(shi)新高(gao)；是否参与今年国家医保谈判？诺和诺德回应：将立刻启动中国各地挂(gua)网和进(jin)院。
8、苏(su)州：拥有本(ben)市合法产权住房或购(gou)买本(ben)市新建商品住房且完成网签备案的(de)，可申请(qing)户(hu)口迁入。
9、特斯(si)拉FSD到底如(ru)何？何小鹏试驾(jia)后评价(jia)：“表现(xian)极好”！
10、宁德时代“电动飞机”加速？曾毓群：可飞约2000到3000公(gong)里。
11、百度文心旗舰(jian)模型首次免费！通义千问(wen)公(gong)布(bu)OpenAI用户(hu)迁移方案。
12、阿里云开发(fa)魔塔英文版，剑指(zhi)美(mei)国和东南亚市场(chang)。
13、据界(jie)面，默沙(sha)东帕博利珠单抗胃(wei)癌新适应证(zheng)在华获批。
14、部分信托公(gong)司：收到监管口头通知(zhi)，要求彻查与第三方代销机构合作明细。
15、伯克(ke)希尔(er)6月19日以平均每股(gu)234.57港(gang)元(yuan)出售比亚迪201.75万股(gu)H股(gu)，持股(gu)比例由6.18%降至5.99%。
16、北上资金昨日净(jing)买入立讯精密2.25亿元(yuan)、新易盛1.84亿元(yuan)，净(jing)卖出比亚迪5.23亿元(yuan)、赛力斯(si)4.26亿元(yuan)。
1、财政部等四部门(men)：实施设备更新贷款财政贴息政策(ce)。
2、工信部：对《人工智(zhi)能 大模型训练数(shu)据处理流程及质量(liang)评价(jia)模型》等12项行业标准计划项目公(gong)开征集(ji)意见(jian)。
3、国家新闻出版署：6月共104款国产网络(luo)游(you)戏获批。
4、商务(wu)部：汽(qi)车报废更新补贴申请(qing)达11.3万份。
5、住房城乡建设部、金融监管总局联合召开保交房政策(ce)培训视频会议。
6、华为(wei)携手运营(ying)商发(fa)布(bu)5G-A商用领航计划和AI入网“开城计划”。
7、诺和诺德股(gu)价(jia)收涨4%，创历史(shi)新高(gao)；是否参与今年国家医保谈判？诺和诺德回应：将立刻启动中国各地挂(gua)网和进(jin)院。
8、苏(su)州：拥有本(ben)市合法产权住房或购(gou)买本(ben)市新建商品住房且完成网签备案的(de)，可申请(qing)户(hu)口迁入。
9、特斯(si)拉FSD到底如(ru)何？何小鹏试驾(jia)后评价(jia)：“表现(xian)极好”！
10、宁德时代“电动飞机”加速？曾毓群：可飞约2000到3000公(gong)里。
11、百度文心旗舰(jian)模型首次免费！通义千问(wen)公(gong)布(bu)OpenAI用户(hu)迁移方案。
12、阿里云开发(fa)魔塔英文版，剑指(zhi)美(mei)国和东南亚市场(chang)。
13、据界(jie)面，默沙(sha)东帕博利珠单抗胃(wei)癌新适应证(zheng)在华获批。
14、部分信托公(gong)司：收到监管口头通知(zhi)，要求彻查与第三方代销机构合作明细。
15、伯克(ke)希尔(er)6月19日以平均每股(gu)234.57港(gang)元(yuan)出售比亚迪201.75万股(gu)H股(gu)，持股(gu)比例由6.18%降至5.99%。
16、北上资金昨日净(jing)买入立讯精密2.25亿元(yuan)、新易盛1.84亿元(yuan)，净(jing)卖出比亚迪5.23亿元(yuan)、赛力斯(si)4.26亿元(yuan)。
今日券商策(ce)略(lue)前瞻：
光大证(zheng)券表示，指(zhi)数(shu)虽然五连阴，但部分个股(gu)出现(xian)了止跌的(de)迹象；同时，沪(hu)深300ETF为(wei)首的(de)多只ETF，连续几日放(fang)量(liang)，大概(gai)率是有资金在护盘或抄底，亦为(wei)市场(chang)提供了一(yi)定的(de)支(zhi)撑；接下(xia)来市场(chang)有望逐步企稳修复。
方向上，光大证(zheng)券认为(wei)，2024年世界(jie)移动通信大会上海站(zhan)（MWC上海）将于6月26日至28日在上海举行，华为(wei)确认参加并将展示5G-A技术新进(jin)展，或将刺激相关概(gai)念的(de)炒作。
光大证(zheng)券表示，指(zhi)数(shu)虽然五连阴，但部分个股(gu)出现(xian)了止跌的(de)迹象；同时，沪(hu)深300ETF为(wei)首的(de)多只ETF，连续几日放(fang)量(liang)，大概(gai)率是有资金在护盘或抄底，亦为(wei)市场(chang)提供了一(yi)定的(de)支(zhi)撑；接下(xia)来市场(chang)有望逐步企稳修复。
方向上，光大证(zheng)券认为(wei)，2024年世界(jie)移动通信大会上海站(zhan)（MWC上海）将于6月26日至28日在上海举行，华为(wei)确认参加并将展示5G-A技术新进(jin)展，或将刺激相关概(gai)念的(de)炒作。
今日题材(cai)方面：
1、人工智(zhi)能大模型 | 据环球网6月25日报道，当天国内已有多名(ming)用户(hu)收到了来自OpenAI的(de)邮件，邮件自7月9日起，OpenAI将开始阻止来自非支(zhi)持国家和地区的(de)API流量(liang)。报道指(zhi)出，OpenAI终止对中国提供API服务(wu)，一(yi)方面将对希望借助(zhu)OpenAI大模型套壳创业的(de)公(gong)司带来毁灭(mie)式打击，一(yi)批没有核心技术与竞争实力的(de)公(gong)司如(ru)果未能及时找到替(ti)代方案，就将会被市场(chang)淘汰；另一(yi)方面，这也将倒(dao)逼中国的(de)大模型公(gong)司加速自主研发(fa)，并促(cu)使更多的(de)创业公(gong)司选择国产大模型，规避日后可能的(de)风险。
点评：针对这一(yi)情形，反(fan)应迅(xun)速的(de)国内大模型公(gong)司已给(gei)出替(ti)代方案：智(zhi)谱(pu)面向OpenAI API用户(hu)提供特别搬家计划，轻松(song)切换(huan)至国产大模型。其宣传称，GLM大模型全面对标OpenAl产品体系(xi)，全链路技术自研、安全可控。民生(sheng)证(zheng)券指(zhi)出，当前国产大模型与海外头部的(de)差距逐渐缩小，同时通过算(suan)法进(jin)步实现(xian)成本(ben)的(de)大幅下(xia)降。现(xian)阶(jie)段大模型的(de)价(jia)格竞争有望大幅降低AI应用门(men)槛，进(jin)一(yi)步优化现(xian)有AI产品研发(fa)和运营(ying)方案，降低应用基础成本(ben)，带动AI产品进(jin)一(yi)步推广。
2、5G |据深圳商报6月25日报道，2024年世界(jie)移动通信大会上海站(zhan)（MWC上海）将于6月26日至28日在上海举行。本(ben)次大会以“未来先行”为(wei)主题，聚焦(jiao)“超越5G”“人工智(zhi)能经济”和“数(shu)智(zhi)制(zhi)造”三大关键领域。值(zhi)得注意的(de)是，在华为(wei)MWC上海的(de)预热视频中，首次出现(xian)了华为(wei)“5GA”网络(luo)标识，这意味着华为(wei)有望在2024MWC上海展示5GA的(de)新技术新应用。
点评：申万宏源表示，5G-A成为(wei)今年重要热点，是走(zou)向6G的(de)必要过程，2024年更被视为(wei)5G-A商用元(yuan)年。华西证(zheng)券指(zhi)出，针对5.5G网络(luo)商用，在未来应用催化下(xia)，网络(luo)“适度超前”建设有望带来上游(you)元(yuan)器件催化，相关上游(you)核心部件包括天线、滤波器、高(gao)阶(jie)PCB、光模块等有望受益(yi)。
3、医药(yao)|6月25日，国家药(yao)监局批准了诺和诺德公(gong)司研发(fa)生(sheng)产的(de)诺和盈(用于长期体重管理的(de)司美(mei)格鲁肽注射液)在中国的(de)上市申请(qing)。这是全球首个且目前唯一(yi)用于长期体重管理的(de)GLP-1RA周制(zhi)剂，不仅(jin)能以葡萄糖浓度依赖方式促(cu)进(jin)胰岛素分泌，还可延缓胃(wei)排空，通过中枢性的(de)食欲抑制(zhi)来减少(shao)进(jin)食量(liang)，从而为(wei)超重和肥胖症患者(zhe)提供突破(po)性的(de)健康体重管理方案。截至发(fa)稿时，诺和诺德在美(mei)股(gu)盘前交易中涨逾(yu)1%，接近历史(shi)新高(gao)。
点评：中邮证(zheng)券认为(wei)，全球GLP-1药(yao)物市场(chang)规模持续扩张，以长效GLP-1药(yao)物为(wei)核心驱动力，预计到2030年全球市场(chang)规模达407亿美(mei)元(yuan)。近年来我国肥胖人口迅(xun)速增(zeng)长，预计到2030年肥胖人群数(shu)量(liang)达3.29亿人，相关药(yao)物较少(shao)，多数(shu)遵循慢病管理模式。GLP-1RA在减重方面已显示出显著疗效，预计2026年，中国治疗肥胖症的(de)GLP-1RA药(yao)物市场(chang)规模将达122亿元(yuan)。
4、脑科学| 据中证(zheng)报报道，6月25日，北京大学未来技术学院设计并制(zhi)备了一(yi)种超薄柔性微电极阵列薄膜，通过如(ru)“卷轴”般特殊的(de)绕卷组装工艺，制(zhi)造出名(ming)为(wei)“神经卷轴（Neuroscroll）”的(de)神经探针，在国际上首次实现(xian)对猕猴(hou)大脑全深度、高(gao)通量(liang)神经元(yuan)活动的(de)记录。
点评：中证(zheng)报指(zhi)出，神经探针是一(yi)种用来记录神经活动的(de)针状电传感器，是脑科学研究和脑机接口中的(de)核心技术。脑机接口技术被称作是人脑与外界(jie)沟通交流的(de)“信息高(gao)速公(gong)路”，是公(gong)认的(de)新一(yi)代人机交互和人机混合智(zhi)能的(de)关键核心技术。据麦肯锡报告显示，2030-2040年脑机接口全球每年的(de)市场(chang)规模可能在700亿到2000亿美(mei)元(yuan)之间。
1、人工智(zhi)能大模型 | 据环球网6月25日报道，当天国内已有多名(ming)用户(hu)收到了来自OpenAI的(de)邮件，邮件自7月9日起，OpenAI将开始阻止来自非支(zhi)持国家和地区的(de)API流量(liang)。报道指(zhi)出，OpenAI终止对中国提供API服务(wu)，一(yi)方面将对希望借助(zhu)OpenAI大模型套壳创业的(de)公(gong)司带来毁灭(mie)式打击，一(yi)批没有核心技术与竞争实力的(de)公(gong)司如(ru)果未能及时找到替(ti)代方案，就将会被市场(chang)淘汰；另一(yi)方面，这也将倒(dao)逼中国的(de)大模型公(gong)司加速自主研发(fa)，并促(cu)使更多的(de)创业公(gong)司选择国产大模型，规避日后可能的(de)风险。
点评：针对这一(yi)情形，反(fan)应迅(xun)速的(de)国内大模型公(gong)司已给(gei)出替(ti)代方案：智(zhi)谱(pu)面向OpenAI API用户(hu)提供特别搬家计划，轻松(song)切换(huan)至国产大模型。其宣传称，GLM大模型全面对标OpenAl产品体系(xi)，全链路技术自研、安全可控。民生(sheng)证(zheng)券指(zhi)出，当前国产大模型与海外头部的(de)差距逐渐缩小，同时通过算(suan)法进(jin)步实现(xian)成本(ben)的(de)大幅下(xia)降。现(xian)阶(jie)段大模型的(de)价(jia)格竞争有望大幅降低AI应用门(men)槛，进(jin)一(yi)步优化现(xian)有AI产品研发(fa)和运营(ying)方案，降低应用基础成本(ben)，带动AI产品进(jin)一(yi)步推广。
2、5G |据深圳商报6月25日报道，2024年世界(jie)移动通信大会上海站(zhan)（MWC上海）将于6月26日至28日在上海举行。本(ben)次大会以“未来先行”为(wei)主题，聚焦(jiao)“超越5G”“人工智(zhi)能经济”和“数(shu)智(zhi)制(zhi)造”三大关键领域。值(zhi)得注意的(de)是，在华为(wei)MWC上海的(de)预热视频中，首次出现(xian)了华为(wei)“5GA”网络(luo)标识，这意味着华为(wei)有望在2024MWC上海展示5GA的(de)新技术新应用。
点评：申万宏源表示，5G-A成为(wei)今年重要热点，是走(zou)向6G的(de)必要过程，2024年更被视为(wei)5G-A商用元(yuan)年。华西证(zheng)券指(zhi)出，针对5.5G网络(luo)商用，在未来应用催化下(xia)，网络(luo)“适度超前”建设有望带来上游(you)元(yuan)器件催化，相关上游(you)核心部件包括天线、滤波器、高(gao)阶(jie)PCB、光模块等有望受益(yi)。
3、医药(yao)|6月25日，国家药(yao)监局批准了诺和诺德公(gong)司研发(fa)生(sheng)产的(de)诺和盈(用于长期体重管理的(de)司美(mei)格鲁肽注射液)在中国的(de)上市申请(qing)。这是全球首个且目前唯一(yi)用于长期体重管理的(de)GLP-1RA周制(zhi)剂，不仅(jin)能以葡萄糖浓度依赖方式促(cu)进(jin)胰岛素分泌，还可延缓胃(wei)排空，通过中枢性的(de)食欲抑制(zhi)来减少(shao)进(jin)食量(liang)，从而为(wei)超重和肥胖症患者(zhe)提供突破(po)性的(de)健康体重管理方案。截至发(fa)稿时，诺和诺德在美(mei)股(gu)盘前交易中涨逾(yu)1%，接近历史(shi)新高(gao)。
点评：中邮证(zheng)券认为(wei)，全球GLP-1药(yao)物市场(chang)规模持续扩张，以长效GLP-1药(yao)物为(wei)核心驱动力，预计到2030年全球市场(chang)规模达407亿美(mei)元(yuan)。近年来我国肥胖人口迅(xun)速增(zeng)长，预计到2030年肥胖人群数(shu)量(liang)达3.29亿人，相关药(yao)物较少(shao)，多数(shu)遵循慢病管理模式。GLP-1RA在减重方面已显示出显著疗效，预计2026年，中国治疗肥胖症的(de)GLP-1RA药(yao)物市场(chang)规模将达122亿元(yuan)。
4、脑科学| 据中证(zheng)报报道，6月25日，北京大学未来技术学院设计并制(zhi)备了一(yi)种超薄柔性微电极阵列薄膜，通过如(ru)“卷轴”般特殊的(de)绕卷组装工艺，制(zhi)造出名(ming)为(wei)“神经卷轴（Neuroscroll）”的(de)神经探针，在国际上首次实现(xian)对猕猴(hou)大脑全深度、高(gao)通量(liang)神经元(yuan)活动的(de)记录。
点评：中证(zheng)报指(zhi)出，神经探针是一(yi)种用来记录神经活动的(de)针状电传感器，是脑科学研究和脑机接口中的(de)核心技术。脑机接口技术被称作是人脑与外界(jie)沟通交流的(de)“信息高(gao)速公(gong)路”，是公(gong)认的(de)新一(yi)代人机交互和人机混合智(zhi)能的(de)关键核心技术。据麦肯锡报告显示，2030-2040年脑机接口全球每年的(de)市场(chang)规模可能在700亿到2000亿美(mei)元(yuan)之间。
今日有1只新股(gu)申购(gou)：
1、键邦股(gu)份：沪(hu)市，申购(gou)价(jia)格18.65元(yuan)/股(gu)，顶格申购(gou)市值(zhi)16万元(yuan)，公(gong)司主营(ying)高(gao)分子材(cai)料环保助(zhu)剂。
1、键邦股(gu)份：沪(hu)市，申购(gou)价(jia)格18.65元(yuan)/股(gu)，顶格申购(gou)市值(zhi)16万元(yuan)，公(gong)司主营(ying)高(gao)分子材(cai)料环保助(zhu)剂。
再来看上市公(gong)司公(gong)告精华：
1、鼎龙股(gu)份：上半年净(jing)利润(run)同比预增(zeng)110%—130%。
2、中航电测：深交所同意恢复审核公(gong)司重组事项。
3、中一(yi)科技：公(gong)司股(gu)价(jia)触发(fa)稳定股(gu)价(jia)措(cuo)施启动条件。
4、天域生(sheng)态：控股(gu)股(gu)东拟协(xie)议转(zhuan)让7.58%公(gong)司股(gu)份。
5、天合光能：拟以10亿元(yuan)-12亿元(yuan)回购(gou)股(gu)份。
6、凌钢(gang)股(gu)份：拟1亿至2亿元(yuan)回购(gou)股(gu)份，控股(gu)股(gu)东计划增(zeng)持。
7、永泰能源：拟1.5亿元(yuan)至3亿元(yuan)回购(gou)股(gu)份。
8、浙江龙盛：控股(gu)股(gu)东拟2亿元(yuan)至4亿元(yuan)增(zeng)持公(gong)司股(gu)份。
9、大智(zhi)慧：拟回购(gou)1亿至1.5亿元(yuan)股(gu)份。
10、博思软件：控股(gu)股(gu)东提议公(gong)司以5000万元(yuan)至1亿元(yuan)回购(gou)股(gu)份。
11、ST易购(gou)：预计二季度同比扭亏(kui)，拟斥资8000万元(yuan)至1亿元(yuan)回购(gou)股(gu)份。
1、鼎龙股(gu)份：上半年净(jing)利润(run)同比预增(zeng)110%—130%。
2、中航电测：深交所同意恢复审核公(gong)司重组事项。
3、中一(yi)科技：公(gong)司股(gu)价(jia)触发(fa)稳定股(gu)价(jia)措(cuo)施启动条件。
4、天域生(sheng)态：控股(gu)股(gu)东拟协(xie)议转(zhuan)让7.58%公(gong)司股(gu)份。
5、天合光能：拟以10亿元(yuan)-12亿元(yuan)回购(gou)股(gu)份。
6、凌钢(gang)股(gu)份：拟1亿至2亿元(yuan)回购(gou)股(gu)份，控股(gu)股(gu)东计划增(zeng)持。
7、永泰能源：拟1.5亿元(yuan)至3亿元(yuan)回购(gou)股(gu)份。
8、浙江龙盛：控股(gu)股(gu)东拟2亿元(yuan)至4亿元(yuan)增(zeng)持公(gong)司股(gu)份。
9、大智(zhi)慧：拟回购(gou)1亿至1.5亿元(yuan)股(gu)份。
10、博思软件：控股(gu)股(gu)东提议公(gong)司以5000万元(yuan)至1亿元(yuan)回购(gou)股(gu)份。
11、ST易购(gou)：预计二季度同比扭亏(kui)，拟斥资8000万元(yuan)至1亿元(yuan)回购(gou)股(gu)份。
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*风险提示：股(gu)市有风险，入市需(xu)谨(jin)慎(shen)