文 | 经济导报 段海涛
文 | 经济导报 段海涛
7月12日晚，青岛港披露了调整后的资产重(zhong)组方(fang)案，拟以发行(xing)股(gu)份及支付现金的方(fang)式，购买(mai)山东港口集团旗下4家公司股(gu)权资产，交易对价94.40亿元。
经济导报记(ji)者(zhe)注意到(dao)，根据业绩承诺(nuo)，拟收购的4家公司2024年(nian)净利润不低于13亿元、2025年(nian)不低于14亿元。青岛港则表示，优质液体散货码(ma)头(tou)相关(guan)资产注入(ru)后，上(shang)市公司将加快实施对山东省优质液体散货码(ma)头(tou)的一体化整合，促进主业规(gui)模(mo)化、集约化、协同化发展(zhan)。
收购液体散货码(ma)头(tou)相关(guan)资产
据披露，青岛港拟通过发行(xing)股(gu)份及支付现金的方(fang)式购买(mai)山东港口日照港集团有限公司持有的日照港油(you)品码(ma)头(tou)有限公司(下称“油(you)品公司”)100%股(gu)权、日照实华原油(you)码(ma)头(tou)有限公司(下称“日照实华”)50.00%股(gu)权和山东港口烟台港集团有限公司持有的山东联合能源管道输送有限公司(下称“联合管道”)53.88%股(gu)权、山东港源管道物流有限公司(下称“港源管道”)51.00%股(gu)权；同时(shi)，公司拟向(xiang)不超过35名(含(han)35名)符合条件的特定投资者(zhe)以询(xun)价的方(fang)式发行(xing)股(gu)份募集配套资金20亿元。
经济导报记(ji)者(zhe)了解到(dao)，青岛港购买(mai)上(shang)述资产支付的现金，来源于募集配套资金和自有资金。
据披露，以2024年(nian)3月31日为评估(gu)基准日，上(shang)述拟购买(mai)资产的评估(gu)值约94.40亿元，交易对价也确定为约94.40亿元，其中，以发行(xing)股(gu)份的方(fang)式支付对价48.12亿元，以支付现金的方(fang)式支付对价46.29元。据悉，发行(xing)股(gu)份的价格为6.90元/股(gu)。
具体来看，日照港集团持有的油(you)品公司100%股(gu)权、日照实华50.00%股(gu)权通过现金支付，价格分别为28.38亿元、17.91亿元；烟台港集团持有的联合管道53.88%股(gu)权、港源管道51.00%股(gu)权通过发行(xing)股(gu)份的方(fang)式支付，价格分别为32.64亿元、15.48亿元，烟台港集团将获得约6.97亿股(gu)青岛港股(gu)份。
青岛港表示，本次交易前，上(shang)市公司主要从(cong)事集装箱、干散杂货、液体散货等各(ge)类货物的装卸及港口配套服务，经营的青岛港口是世界第四大沿海港口。本次重(zhong)组将日照港集团、烟台港集团现有的优质液体散货码(ma)头(tou)相关(guan)资产注入(ru)上(shang)市公司，有利于增强上(shang)市公司的综合竞争(zheng)实力，提升上(shang)市公司企业价值。
业绩承诺(nuo)13亿元起步(bu)
据介绍，油(you)品公司主要从(cong)事液体散货港口装卸及罐区仓储等业务，拥有1个10万(wan)吨级泊(bo)位和2个化工品泊(bo)位，罐区储藏能力达235.5万(wan)立方(fang)米；日照实华主要从(cong)事液体散货港口装卸业务，拥有3个30万(wan)吨级泊(bo)位，能够接卸吨级较大、吃水较深的大型油(you)轮；联合管道主要从(cong)事液体散货港口装卸、罐区仓储、管道输送等业务，拥有1个30万(wan)吨级泊(bo)位，罐区储藏能力295万(wan)立方(fang)米，同时(shi)建有原油(you)长(chang)输管道，总长(chang)约650公里；港源管道主要从(cong)事液体散货港口装卸、罐区仓储、管道输送等业务，拥有1个30万(wan)吨级泊(bo)位和1个10万(wan)吨级泊(bo)位，另(ling)有300万(wan)立方(fang)米罐区正在建设(she)，建有总长(chang)约370公里的原油(you)长(chang)输管道。
财务数据显示，4家公司盈利能力比较突出。2023年(nian)，油(you)品公司实现营业收入(ru)7.95亿元，净利润1.45亿元；日照实华营业收入(ru)为5.92亿元，净利润为3.09亿元；联合管道营业收入(ru)为16.77亿元，净利润为7.12亿元；港源管道营业收入(ru)为7.87亿元，净利润为2.55亿元。对于此(ci)次收购，4家公司也都给出了业绩承诺(nuo)。经济导报记(ji)者(zhe)注意到(dao)，业绩承诺(nuo)期为3年(nian)，但考虑(lu)到(dao)交割时(shi)间不确定是2024年(nian)还是2025年(nian)完成，青岛港列出了2024年(nian)至2027年(nian)4家公司的预计净利润数据。
具体来看，2024年(nian)至2027年(nian)，油(you)品公司预计实现的净利润分别为1.27亿元、1.76亿元、1.92亿元、2.22亿元，日照实华预计实现的净利润分别为2.88亿元、2.89亿元、2.88亿元、2.89亿元，联合管道预计实现的净利润分别为4.84亿元、5.31亿元、5.59亿元、5.91亿元，港源管道预计实现的净利润分别为4.34亿元、4.23亿元、4.14亿元、4.42亿元。
按年(nian)度来看，2024年(nian)4家公司预计实现的净利润为13.33亿元，2025年(nian)为14.18亿元，2026年(nian)为14.53亿元，2027年(nian)为15.44亿元。
值得注意的是，日照实华业绩承诺(nuo)期的预计净利润均低于2023年(nian)的净利润，联合管道2024年(nian)至2027年(nian)预计净利润也大幅低于2023年(nian)数据。
青岛港证券部人士7月15日对经济导报记(ji)者(zhe)表示，净利润数据都是按照公司业务情况进行(xing)的正常预测，数据是没问(wen)题的。
后续资产注入(ru)值得期待
青岛港表示，山东港口集团拟注入(ru)上(shang)市公司的优质液体散货码(ma)头(tou)及相关(guan)资产，与(yu)上(shang)市公司现有液体散货码(ma)头(tou)相关(guan)业务有着显著(zhu)的协同效应，有助于上(shang)市公司完善港区地理位置(zhi)布局，整合客户资源、扩大业务规(gui)模(mo)和市场份额。
更(geng)重(zhong)要的是，本次交易是山东港口集团为了履行(xing)关(guan)于避免同业竞争(zheng)的承诺(nuo)，通过资产重(zhong)组的方(fang)式，稳妥推进解决(jue)与(yu)青岛港同业竞争(zheng)问(wen)题的关(guan)键步(bu)骤(zhou)。本次交易将减(jian)少(shao)上(shang)市公司与(yu)日照港集团、烟台港集团在港口业务方(fang)面的同业竞争(zheng)。
经济导报记(ji)者(zhe)注意到(dao)，按照原计划，青岛港原本还要收购日照港集团持有的日照港融港口服务有限公司100%股(gu)权和烟台港集团持有的烟台港股(gu)份有限公司67.56%股(gu)份、烟台港集团莱州港有限公司60.00%股(gu)权、烟台港航投资发展(zhan)有限公司64.91%股(gu)权、烟台港运营保障有限公司100%股(gu)权。
对于剔除上(shang)述资产，信达证券分析师左前明分析称，是为更(geng)好地提升上(shang)市公司质量和每股(gu)收益水平，剔除了原方(fang)案ROE(净资产收益率)低于5%的资产。“方(fang)案调整后，拟收购资产2023年(nian)合计ROE为11.68%，高于A股(gu)港口板块除青岛港外的所(suo)有上(shang)市公司。”
对于上(shang)述资产何时(shi)会再注入(ru)上(shang)市公司，上(shang)述证券部人士表示，目前还没有具体的规(gui)划。而日照港集团、烟台港集团下属的其他港口资产，由于存在持续亏损、资产瑕疵、正在建设(she)等问(wen)题，从(cong)维护上(shang)市公司利益角度出发，暂不具备注入(ru)上(shang)市公司条件。
不过，青岛港方(fang)面强调，山东港口集团将加快推进不符合注入(ru)上(shang)市公司条件的港口公司及资产的整改工作，尽快解决(jue)相关(guan)公司的资产瑕疵问(wen)题，加快培育尚处在建设(she)期及盈利能力较差(cha)的公司，山东港口集团将争(zheng)取(qu)在解决(jue)同业竞争(zheng)承诺(nuo)到(dao)期(2027年(nian)1月)前完成资产整改，将山东港口集团下属存在与(yu)青岛港业务重(zhong)合的企业相关(guan)的资产、业务进行(xing)整合，解决(jue)同业竞争(zheng)问(wen)题。
来源：经济导报
原标题：青岛港拟94亿购入(ru)资产