燕京啤酒(jiu)7月(yue)11日晚间披露业绩预告显示，该公司预计2024年上半年归母净利润为7.19亿元至7.97亿元，同比增长40%-55%；扣非净利润预计7亿元至7.75亿元，同比增长60%-77%；基本每(mei)股收益0.2553元/股-0.2826元/股。
该公司认为，其业绩提升的主要原因是报告期(qi)内持(chi)续深化包括生产、市场和供(gong)应链等在内的九大变革(ge)，大力提升管理质效，持(chi)续推动经营成果的增强、运营效能(neng)的优化以及发展模式的转型升级，大单品实现了稳健增长。
即(ji)便尚未公布半年报具体(ti)数据，但(dan)燕京啤酒(jiu)已经提前肯定了大单品的表现。自2022年以来，以燕京U8为代表的大单品，就已经给燕京带(dai)来了明确(que)的业绩增长以及市场声量。2022年，燕京U8的销(xiao)量为39万千升。2023年年报中，燕京未披露燕京U8的具体(ti)销(xiao)量。不过另有数据显示，2023年这款单品的销(xiao)量同比增长36%，按照上述(shu)数据计算，2023年燕京U8销(xiao)量约为53万千升以上，增速明显。
为了给主推的单品造(zao)势，这家老牌啤酒(jiu)公司找了年轻人喜欢的明星做代言。2020年5月(yue)，王一博开始代言燕京U8，2021年5月(yue)代言人交棒到蔡徐坤(kun)手中。虽然2023年蔡徐坤(kun)的负面新闻导致燕京啤酒(jiu)一时之间股价(jia)下跌，但(dan)可以看出对其长期(qi)销(xiao)量的影(ying)响不大。
千际投(tou)行发布的《2024年中国啤酒(jiu)行业研究报告》指(zhi)出，从行业整体(ti)情况来看，中国啤酒(jiu)产量在2013年达到高峰后开始下滑，呈(cheng)现出-3.4%的负增长率，直(zhi)至2017年，啤酒(jiu)行业开始着眼于高端化转型。这一战略(lue)的实施使得(de)啤酒(jiu)产量在2021年实现回升至3562万千升，年增长率达到4.4%。
从燕京啤酒(jiu)近几年的业绩变化和营销(xiao)推广动作，可以看出其借行业之东风，追求高端化和年轻化带(dai)来的成果。2023年年报显示，燕京啤酒(jiu)实现营收142.13亿元，同比增长7.66%；归母净利润6.45亿元同比大涨83%；实现销(xiao)量394.24万千升，同比增长4.57%。
对比2017年的低谷期(qi)，燕京啤酒(jiu)过去六年盈利已经增长了两倍。
在当前的啤酒(jiu)行业中，百威亚太、华(hua)润啤酒(jiu)、青岛啤酒(jiu)、重庆啤酒(jiu)、燕京啤酒(jiu)五家头部企业分走九成市场份额，同时啤酒(jiu)市场具备明显的区域性，因而企业能(neng)拓展的增长空间相对有限。燕京啤酒(jiu)借力行业发展变革(ge)的时机，跑出了加速度。
2023年以来，降本增效也(ye)是燕京啤酒(jiu)提高盈利能(neng)力的办法之一。2023年其经营成本中，仅员工工资一项就同比减少14%，约8.6亿元。2023年该公司一度转让亏损子公司以优化产能(neng)、关厂提效。
在业绩增长的同时，回顾去年同一时期(qi)，燕京啤酒(jiu)面临的问题之一包括寻求全国化的发展之路困难尚存。2023年上半年其半年报显示，燕京啤酒(jiu)在华(hua)北、华(hua)南地区的营收占(zhan)比接近80%，对特定地区的依赖明显。尽管啤酒(jiu)消费市场具备明显的区域化特征，但(dan)拓展大本营以外的市场已经受到酒(jiu)企的重视。
此外，燕京啤酒(jiu)的盈利能(neng)力在五家头部啤酒(jiu)企业中相对落(luo)后。2023年，燕京啤酒(jiu)的啤酒(jiu)业务毛利率为38.89%，对比来看百威亚太、华(hua)润啤酒(jiu)、青岛啤酒(jiu)、重庆啤酒(jiu)2023年的啤酒(jiu)主业毛利率为50.4%、40.2%、38.51%、49.75%。可以看出，燕京啤酒(jiu)主业毛利率仅高于青岛啤酒(jiu)，落(luo)后于其他三家。
2024年，燕京啤酒(jiu)在华(hua)北、华(hua)南之外地区的业绩表现，以及在行业内的盈利能(neng)力值得(de)在半年报披露后进一步关注。