中国网(wang)财经6月11日讯 近日，李宁(ning)公司(si)旗下的一款羽毛球系列I比赛上衣因耐光色(se)牢度被河北省市场监督管理局(ju)判定为不合格。针(zhen)对上述事件，中国网(wang)财经致(zhi)函李宁(ning)公司(si)，截(jie)至(zhi)发(fa)稿时未收到(dao)回复。
近年来，李宁(ning)公司(si)因产品质量、售后服务等屡遭消费(fei)者投(tou)诉。
在黑猫投(tou)诉平台，有消费(fei)者投(tou)诉称，4月下旬在京(jing)东商城购买了一双李宁(ning)赤兔6pro的鞋子(zi)，价(jia)格为478元(yuan)。结果穿了3天，鞋底(di)边磨损严重(zhong)，希望(wang)退(tui)货(huo)退(tui)款。对此，李宁(ning)公司(si)客(ke)服回复称，“属(shu)于正常磨损，愿意赔付30元(yuan)”。不过，针(zhen)对该客(ke)服的反馈上述消费(fei)者并(bing)不认同。
另一位消费(fei)者则投(tou)诉称，自(zi)己(ji)5月31日在“京(jing)东APP”李宁(ning)自(zi)营旗舰店(dian)花费(fei)658元(yuan)购买了一双篮球鞋，6月2日到(dao)货(huo)后发(fa)现溢胶严重(zhong)，客(ke)服并(bing)未给予积极处(chu)理。截(jie)至(zhi)发(fa)稿时，黑猫投(tou)诉平台显示，该投(tou)诉已得到(dao)李宁(ning)公司(si)客(ke)服、京(jing)东客(ke)服的回复。
业(ye)内人士分析认为，随着网(wang)购日益普及，如果商品质量、售后服务存在瑕(xia)疵，将严重(zhong)影响消费(fei)者的购物体验，进而反噬产品品牌累(lei)积的公信力和信任度。因此，在网(wang)购时代，商家(jia)更应该注重(zhong)产品质量及售后服务。
屡遭消费(fei)者投(tou)诉的李宁(ning)公司(si)，也面临经营业(ye)绩(ji)方面的压(ya)力。2023年，李宁(ning)公司(si)收入275.98亿元(yuan)，同比增长(chang)6.96%；净(jing)利(li)润31.87亿元(yuan)，同比下滑21.58%。
盈利(li)能力方面，2021-2023年，李宁(ning)公司(si)的净(jing)利(li)率分别为17.69%、15.62%和11.51%，净(jing)资产收益率分别为26.93%、17.89%和13.08%，均逐年走低。
与此同时，公司(si)的存货(huo)则持续攀升。年报显示，截(jie)至(zhi)2021年末、2022年末及2023年末，李宁(ning)公司(si)的存货(huo)分别为17.73亿元(yuan)、24.28亿元(yuan)和24.93亿元(yuan)。同期(qi)，公司(si)的存货(huo)周转(zhuan)率从6.80降至(zhi)5.79，存货(huo)周转(zhuan)天数(shu)从53天延长(chang)至(zhi)62天。
2023年，李宁(ning)公司(si)累(lei)计计提的存货(huo)拨备为1.35亿元(yuan)，较上年同期(qi)有所(suo)增加。对此，李宁(ning)公司(si)在2023年报中表示，目(mu)前，公司(si)整(zheng)体库龄结构合理，未来将持续关注库存情况，使其维持在健康水平。
今年一季度，李宁(ning)公司(si)的销(xiao)售表现也不甚理想。1-3月，李宁(ning)销(xiao)售点(不包括李宁(ning)YOUNG)在整(zheng)个平台的零售流水实现低单位数(shu)增长(chang)。就渠道而言，线下渠道(包括零售及批发(fa))录得低单位数(shu)下降，其中零售(直接经营)渠道录得中单位数(shu)增长(chang)，批发(fa)(特许经销(xiao)商)渠道录得中单位数(shu)下降；电(dian)子(zi)商务虚拟(ni)店(dian)铺业(ye)务则为20%-30%的低段增长(chang)。
此外，李宁(ning)的销(xiao)售点数(shu)量仍在减少。截(jie)至(zhi)3月31日，李宁(ning)在中国的销(xiao)售点(不包括李宁(ning)YOUNG)共(gong)计6214个，较上年末净(jing)减少26个。在净(jing)减少的26个销(xiao)售点中，零售业(ye)务净(jing)增加1个，批发(fa)业(ye)务净(jing)减少27个；李宁(ning)YOUNG在中国的销(xiao)售点共(gong)计1405个，较上年末净(jing)减少23个。
针(zhen)对一季度经营情况，浦银国际在5月发(fa)布(bu)研报称，尽管今年一季度零售折扣(kou)同比有所(suo)改善，渠道库存基本(ben)企(qi)稳，但李宁(ning)的线下流水增长(chang)趋(qu)势不容乐(le)观，预示着品牌地位可(ke)能有被赶超之势。考虑到(dao)相对较弱的增长(chang)动(dong)能，我们认为李宁(ning)当前估(gu)值性价(jia)比已不显著，下调(diao)李宁(ning)目(mu)标(biao)价(jia)至(zhi)23港(gang)元(yuan)，并(bing)下调(diao)至(zhi)“持有”评(ping)级。