昨晚重磅政策后，今天(tian)国内股市终于(yu)迎(ying)来大反弹，沪指收涨超1%，创指收涨超2%，总成交比昨天(tian)成交多了1千亿。
今天(tian)共有超5000个股上涨，其中104只涨停，是近(jin)2月以来最(zui)多的，说明资(zi)金(jin)开始大幅回流，做多热情明显抬升(sheng)。
目前为止三大指数也在7月已经实现了翻(fan)红，叠加后续重大政策的持续刺激(ji)、热门题材的不断发力，及(ji)外围市场对降(jiang)息预期提升(sheng)等因素催化，可以预判(pan)A股份7月的行情大概率能(neng)翻(fan)红了。
那么有几(ji)个重要方向，就比较值得关注了。
01 多重催化剂刺激(ji)
昨天(tian)的证监会(hui)重磅政策中，最(zui)重要的是暂停转融券业务，同时结合提高保(bao)证金(jin)、降(jiang)频降(jiang)速等手(shou)段严打做空和量(liang)化交易行为。
并且(qie)新(xin)规是立即执行，表态足够诚意。
其实去年以来，转融券和高频（量(liang)化）交易就被无数股民所质疑和声讨，监管层也响应呼吁出台过限制(zhi)措施，但一(yi)直未封(feng)住口子。
这一(yi)次，在股市跌跌不休和重大会(hui)议来临之(zhi)际，终于(yu)是采(cai)取更严格的措施了。
有人说目前转融券规模不到300亿，对市场实际影响已经很小。其实这是忽略(lue)了它的潜在破坏力。
之(zhi)前的文章《转融券，请收手(shou)吧》就有明确说过，当前宏观经济下行的大背景非常有利于(yu)做空，如果(guo)任由融券做空猖獗，就容易会(hui)引发更大规模的恐慌和踩踏行情。历次融券规模激(ji)增之(zhi)后的股市都无一(yi)例外逃(tao)脱不掉下跌的结果(guo)就是证明。
只有停掉转融券，让(rang)融券的券源减少，才能(neng)釜底抽薪，使做空的力量(liang)被削弱(ruo)。
因为绝大多数的量(liang)化交易和游资(zi)机(ji)构操控股价模型都是T+0模式(shi)的，融到券是其中很关键(jian)的前置条件（用于(yu)低吸高抛或高抛低吸锁定当日股价差）。
也只有打破这种做空机(ji)制(zhi)，才能(neng)驱(qu)动机(ji)构与散户的赚钱方向回归“只能(neng)通(tong)过做多赚钱”的共识。
这个举措对A股的潜在效果(guo)，远非300亿融券规模可以比的。
美股之(zhi)所以十几(ji)年大牛市，即使期间因为重大危机(ji)大跌也能(neng)很快反弹上去，就是因为美股的投资(zi)机(ji)构和投资(zi)者有一(yi)个巨大默契——通(tong)过做多来赚钱。
巴菲特的名言——永远不要做空自己的祖国/没有任何一(yi)个超级富豪是靠做空自己的国家取得成功，就是最(zui)好的例证。
虽然也有一(yi)些专门通(tong)过做空来赚钱的机(ji)构，但这种机(ji)构多数都是针对高度怀疑有问题的公司，不是针对美股整个市场。
除了重磅新(xin)规，今天(tian)又(you)有小作文在各投资(zi)群乱传称，上面即将采(cai)取一(yi)项更重大的财政举措，发债规模非常大（5万亿），旨在进一(yi)步稳固经济基础并促进长(chang)远发展。
虽然小作文还不真假，但结合央妈近(jin)期开推的超长(chang)期国债，和上半年来的地产、制(zhi)造业、消费等宏观经济数据情况，如小作文说的出台更多重磅举措也是比较符合实际预期的。
此外，最(zui)近(jin)的美国宏观数据显示通(tong)胀(zhang)从年初出人意料(liao)的高位持续降(jiang)温(wen)，周三鲍(bao)威尔继续在参议院作半年证词发言对通(tong)胀(zhang)回落势头表现出了更充分(fen)的信心，并称准(zhun)备就绪才降(jiang)息，不会(hui)考(kao)虑政治因素。
之(zhi)前市场一(yi)直担心美联储因为政治因素死守高息，目的是让(rang)其他国家更加艰难甚至顶不住从而方便后续收割。既(ji)然这次明确重审(shen)不会(hui)考(kao)虑政治，那么降(jiang)息预期的一(yi)大阻力就减弱(ruo)了很多。
鲍(bao)威尔发言之(zhi)后，联邦观察(cha)工(gong)具Fedwatch显示，美联储9月降(jiang)息的可能(neng)性升(sheng)至76%。而如果(guo)周四（今晚）的数据印证鲍(bao)威尔对通(tong)胀(zhang)下降(jiang)的观点，那么9月降(jiang)息的预期概率还会(hui)大幅激(ji)升(sheng)。
现在不少机(ji)构都开始对降(jiang)息预期交易，这也是近(jin)日美股全(quan)面上涨的原因之(zhi)一(yi)。花(hua)旗银行在近(jin)期报告中甚至认为美联储在9月首次开启降(jiang)息，幅度25个基点，且(qie)后续会(hui)连降(jiang)8次。
美元(yuan)如果(guo)进入降(jiang)息周期，对全(quan)球经济和资(zi)本(ben)市场就是一(yi)个天(tian)大利好，我们的A股和港股也不例外，甚至会(hui)因为之(zhi)前一(yi)直跌太多，反而会(hui)可能(neng)获得更大的修复(fu)弹性。
所以说7月的A股在政策面、流动性和外围影响上，整体是有不少值得期待的积极变(bian)化的。
02 7月投资(zi)看什么？
今天(tian)的A股板(ban)块涨幅有普(pu)遍性，有色(se)、互联网、消费、医疗(liao)、地产、半导体等多个板(ban)块都涨幅可观，只有之(zhi)前有高避险属性的金(jin)融、能(neng)源等高息股板(ban)块有所回落。
这个分(fen)化情况其实说明了资(zi)金(jin)在进行高低切换(huan)，尤其能(neng)源股在今年表现显著优异，积累(lei)太多获利盘。
当市场风险偏好提升(sheng)，资(zi)金(jin)就更愿意从这些避险且(qie)已经涨幅很大的板(ban)块撤出，转为买入超跌或弹性更大的其他板(ban)块。
这个切换(huan)趋势才刚开始，肯定一(yi)时半会(hui)停不了。
那么具体来看，潜在的方向会(hui)在哪里(li)？
首先，就证监会(hui)的新(xin)政来看，转融券题材可能(neng)会(hui)有一(yi)些催化。
市场上绝大多数的转融券都是14天(tian)期限的，那么就意味(wei)着这些借出去的债未来十几(ji)天(tian)后就会(hui)逐步到期，从而对这些票(piao)带来上涨驱(qu)动。
今天(tian)大多数融券余额占(zhan)比高的股票(piao)，基本(ben)都出现了大涨，说明这个逻辑是对的。
比如占(zhan)流通(tong)市值比例最(zui)多的铜冠铜箔(bo)（占(zhan)比3.11%），今天(tian)早盘开市一(yi)度高开飙涨超18%，收市后涨幅7.8%。
还有迈赫股份、英力股份、招标股份、通(tong)行宝(bao)等融券余额占(zhan)流通(tong)市值超1%的个股今天(tian)也分(fen)别一(yi)度大涨了11.5%、7%、5.7%、4.5%。
所以大家不妨可以多关注这些转融券量(liang)大的股票(piao)，后续十几(ji)天(tian)都会(hui)是有大量(liang)还券的题材催化，如果(guo)情绪形成了，这些个股的一(yi)波小行情未尝不可能(neng)。
其次，是当前的一(yi)些热点主题。比如近(jin)期大热的消费电子、A产业链和无人驾驶，这些题材几(ji)乎每(mei)天(tian)都有不少新(xin)利好消息刺激(ji)市场，刺激(ji)资(zi)金(jin)炒(chao)作。
无人驾驶概念中，特斯拉近(jin)一(yi)个月就大涨了50%，率先掀起大涨风暴，国内这几(ji)天(tian)无人出租车试运(yun)行已经掀起全(quan)民关注，并引发了百度股价两天(tian)涨超10%，大量(liang)A股收获涨停板(ban)的盛况。
市场预计在特斯拉8月初发布无人出租车的时间节点之(zhi)前，这个概念热度很可能(neng)会(hui)得到延续，从整车、到产业链配套、甚至到下游的应用。
第三，是本(ben)月中的重大会(hui)议即将来临，会(hui)让(rang)市场更加期待会(hui)有什么样的新(xin)举措，从而提前在市场预热。比如近(jin)期与改革相关的政策或会(hui)议，涉及(ji)到金(jin)融市场改革、新(xin)质生产力、高水平对外开放、财税改革、电力体制(zhi)改革等政策会(hui)继续成为讨论(lun)重要题材，同时地产政策仍在持续发力，但由于(yu)仍未达到政策效果(guo)，不排除会(hui)有更多政策加码。
第四，是A股中报的预告题材。据券商梳理，截(jie)至目前中报业绩披露占(zhan)比约(yue)18.4%，而7月初至最(zui)新(xin)，在已经发布2024年半年报相关业绩数据的公司中，机(ji)构研报认为业绩超预期的公司有28家。
在这些发布中报数据预增幅度较大的上市公司中，多数的次日股价表现亮眼。
比如盛屯矿业近(jin)两日连续强势涨停，就是因为前日发布业绩预告称预计上半年净利润(run)10.60亿元(yuan)至12.60亿元(yuan)，同比增长(chang)491.93%至603.61%。
据券商梳理，目前中报披露占(zhan)比较高的行业主要有煤炭、房地产、农林牧(mu)渔、建(jian)筑材料(liao)、钢铁、商贸零售；而业绩向好率较高的行业主要有公用事业、交通(tong)运(yun)输、电子、汽(qi)车、有色(se)金(jin)属、家用电器、美容护(hu)理等方向。
在这些韩元(yuan)中，除了能(neng)源、公用事业和电子板(ban)块，多数板(ban)块在过去两月的跌幅都较大，所以如果(guo)中报业绩披露超预期，那么股价很可能(neng)会(hui)迎(ying)来一(yi)波上涨。
03 尾声
A股从5月的年中高点至今，沪指累(lei)计跌幅仍有6%，创业板(ban)跌幅仍超过10%，在全(quan)球主要股市中排名依旧垫底，本(ben)身就有反弹需求。
虽然从宏观数据和国际形势来看，当前经济大环境仍然未能(neng)肯定真正(zheng)走出来，这是对国内股市的潜在重要压(ya)制(zhi)因素。
但来自A股市场制(zhi)度漏(lou)洞的封(feng)堵、经济政策的持续发力，以及(ji)市场开始预期美元(yuan)降(jiang)息等利好因素的刺激(ji)，认为短期内可以不必再对A股过于(yu)悲观，7月打一(yi)场翻(fan)身仗未尝不可能(neng)。